Coinbase连续第三个季度亏损 加密货币暴跌之际业绩承压——《华尔街日报》

Coinbase Global公司公布第三季度每股稀释后亏损2.43美元，而去年同期为每股盈利1.62美元，其主要收入来源——加密货币交易——在市场崩盘后持续低迷。

这家第二大加密货币交易所本季度总销售额为5.9亿美元，亏损5.45亿美元——这是其连续第三个亏损季度，而去年同期总销售额13亿美元，盈利4.06亿美元。

数据略差于预期。根据FactSet的数据，分析师普遍预期为亏损每股2.38美元，销售额6.41亿美元。然而，股价在盘后交易中上涨了4.4%。

公司在致股东信中称本季度表现喜忧参半，指出交易收入受到加密货币市场及整体经济环境的显著冲击。美联储加息重创了市场中投机性最强的领域。

Coinbase Global表示交易收入受到加密货币市场及整体经济环境的显著影响。图片来源：Michael Nagle/Bloomberg NewsCoinbase于2021年上市，当时加密货币正经历多年上涨，比特币价格攀升至近7万美元。2021年全年，Coinbase盈利31亿美元。加密货币市场在2021年底见顶后开始下跌。2022年前三季度，公司累计亏损已达20亿美元。

Coinbase最主要的收入来源是交易，而该公司第三季度的总交易量从去年同期的3270亿美元下降至1590亿美元。

个人与机构交易量的比例更加失衡。机构交易量达到1330亿美元，占总交易量的84%，而零售交易量仅为260亿美元。2021年第三季度，机构交易量为2340亿美元，占总交易量的78%，零售交易量为930亿美元。

然而，公司大部分收入仍来自零售交易者。第三季度零售交易收入总计3.46亿美元，而机构交易收入仅为1980万美元。去年同期，零售交易收入为10亿美元，机构交易收入为6800万美元。

公司报告称，其平台上的资产约为1010亿美元，零售和机构账户各占一半，均为510亿美元。2021年第三季度，平台上的资产为2550亿美元。

衡量客户参与度的关键指标——月度交易用户（MTU）从去年同期的730万增至第三季度的850万，但低于第二季度的900万。月度交易用户是指每月至少进行一笔交易的用户。

该公司在6月份裁减了18%的员工，这是自2012年成立以来的首轮裁员。

公司一直在努力实现收入来源的多元化。第三季度，3.66亿美元的收入来自交易，2.11亿美元来自其他来源，包括托管费、利息收入以及通过在其他平台"质押"数字资产获得的利息。

利息收入是其他收入流中最大的部分。Coinbase通过与Circle Internet Financial的USD Coin稳定币合作以及客户法币余额赚取利息。上季度Coinbase的利息收入为1.02亿美元，高于一年前的840万美元。

这几乎是D.A. Davidson分析师Chris Brendler预期的两倍，他认为稳定币合作尤其成为Coinbase的重要收入驱动力。USD Coin约有380亿美元储备投资于短期美国政府债务。随着利率上升，这些债券产生了更多收益。

摩根大通分析师Kenneth Worthington表示，根据当前利率，USD Coin从其政府支持债券储备中获得的年收入可能约为13亿美元。该公司估计Coinbase将获得其中的约35%。

Brendler先生表示，Coinbase的稳定币业务可能是其运营中最被低估的部分。“因为利率，我变得更加乐观了，“他说。

Coinbase股价在盘后交易中上涨，延续了今年该股的波动走势。年初至今，该股下跌了78%，自5月以来一直被大量做空。其2.25亿流通股中约有2800万股被借给做空者，而4月份时仅为约600万股。

周四收盘时下跌8.1%，报55.80美元。

联系作者Paul Vigna，邮箱：[email protected]