美国证交会创下执法罚没金额纪录，并着手修订共同基金规则 - 《华尔街日报》

美国证券交易委员会主席加里·根斯勒表示，他试图阻止华尔街公司将监管和解视为经营成本。图片来源：Kevin Dietsch/Getty Images华盛顿——美国证券交易委员会在最新财年创下罚款金额纪录，并于周三推进了另外两项监管举措，这是主席加里·根斯勒改革华尔街规则行动的一部分。加里·根斯勒表示，在截至9月30日的12个月里，SEC收缴了64亿美元，这是他上任后第一个完整财年。这一数字比2020财年创下的前纪录高出近40%，突显了根斯勒执法重点在于高调案件和对不当行为处以重罚。

根斯勒称，SEC在截至9月30日的12个月内收缴了64亿美元，这是他上任后首个完整财年。这一数据较2020财年创下的前纪录高出近40%，凸显了根斯勒对重大案件的执法重点以及对违规行为严惩不贷的立场。严厉处罚不当行为。

在周三的另一场会议上，委员们通过了一项提案，要求基金管理公司披露更多关于如何行使上市公司投票权的信息，包括高管薪酬方面的投票。SEC还提出一项新规，旨在增强共同基金抵御市场压力的能力。

根斯勒正在推进一项议程，他表示这将使企业对其股东更加负责，通过挤压中间环节的超额利润为投资者节省资金，并巩固金融稳定。这位由拜登总统提名的民主党人还表示，希望阻止华尔街公司将监管和解视为经营成本。

尽管美国证券交易委员会(SEC)在2022财年提起的执法行动数量稳定在700起左右，但该机构获得了有史以来最高的一些罚款命令，并创下了40亿美元的民事罚款纪录。

《华尔街日报》上周报道称，SEC在最近一个财年对上市公司处以22亿美元的罚款。

“希望市场参与者能注意到这些高影响力的案件并改变行为，“根斯勒周三在执业法律研究所的演讲中表示。

一些行业团体表示，根斯勒的计划过于激进，可能导致不可预见的成本。

“委员会必须意识到，匆忙推进具有重大影响的提案，从根本上改变股东体验，是该机构领导层现在以’假设监管’方式著称的标志，“投资公司协会主席埃里克·潘说。

作为一个执行投资者保护法律的民事执法机构，SEC直接监管经纪人、资产管理公司和证券交易所。辩护律师表示，这使得这些实体不愿在法庭上与SEC对抗，当SEC想要传递信息时，它就有能力提高罚款。

根斯勒的监管议程引发了共和党人和代表华盛顿一些最有权势选区的行业团体的反对，这些选区包括私募股权公司、对冲基金、共同基金、经纪交易商和美国商会。

美国证券交易委员会(SEC)周三以党派投票方式推进了两项规则制定事项。

第一项规则将于2023年7月生效，要求在美国证券交易委员会注册的基金和投资管理人让投资者更容易分析其公司代理投票。他们还必须披露其投票的股票数量，而不是借给卖空者的股票数量，美国证券交易委员会表示，这一规定将有助于投资者监控基金参与公司治理的情况。最后，该规则要求资金管理人每年报告他们进行的每一次薪酬表决，以履行2010年多德-弗兰克法案的一项规定。

过去十年，指数基金的普及推动了一小部分资金管理人的崛起，使贝莱德公司和先锋集团等公司对公司代理上出现的问题具有影响力。这些问题通常包括高管薪酬、董事会以及与环境、多样性和公司治理相关的事项。

委员会的三位民主党多数派投票支持该规则。根斯勒先生表示，新规定的目标是帮助投资者了解他们的股票是如何被投票的。共和党人赫斯特·皮尔斯和马克·乌耶达持反对意见，称该规则可能会使那些试图利用股东投票程序推进与公司盈利能力无关的目标的活动人士受益。

委员会还推进了一项修改共同基金规则的提案。该规则将要求共同基金采用摆动定价，旨在抵消基金面临大量赎回请求时主要先出售其最具流动性的资产的风险。

相反，美国证券交易委员会（SEC）提议要求基金估算出售投资组合中垂直切片的成本——包括那些更难脱手的资产——并将这些成本分摊给赎回份额的投资者。

央行官员和国际货币基金组织已敦促市场监管机构考虑实施摆动定价要求，以降低共同基金在金融市场下跌时因投资者撤资而面临的脆弱性。根斯勒先生周三表示，他相信SEC提出的改革方案将使金融体系更具韧性。

共和党籍委员均对该提案持反对意见，潘先生也提出了批评。

“如果这一悲剧性规则实施，最终付出代价的将是基金投资者、管理人和中介机构，“皮尔斯女士将拟议规则比作希腊悲剧时表示。

SEC将就该提案征求至少两个月的公众意见，再决定是否推进最终规则的制定。

**撰稿：**保罗·基尔南，邮箱：[email protected]；戴夫·迈克尔斯，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年11月3日印刷版，标题为《SEC执法行动创纪录收缴64亿美元》。