强生公司同意以166亿美元收购心脏设备制造商Abiomed - 《华尔街日报》

Abiomed公司生产的Impella心脏泵用于治疗心脏病发作、心力衰竭和动脉阻塞等病症。图片来源：OLIVER ELLRODT/REUTERS强生公司 同意以166亿美元收购心脏设备制造商Abiomed，这家医疗产品巨头希望借此加速转型为更精简、增长更快的企业。

根据协议条款，强生将先支付每股380美元，若达成特定里程碑还将额外支付每股35美元。Abiomed股价周一收于252.08美元，周二下午交易时段因收购消息飙涨50%至378.80美元。

这家全球销售额最大的医疗保健产品制造商正在进行数年来最大规模的交易，以应对不断变化的医疗市场。

该公司计划明年将销售泰诺和创可贴的消费品部门分拆为独立公司，此举将使强生更专注于剩余的两大业务——制药和医疗器械。

首席执行官华金·杜阿托强调通过并购强化医疗器械部门。与业内同行类似，该部门一直难以找到新的重大增长点。这个曾以销售额计为强生最大业务的板块，现已被制药部门超越。

杜阿托表示：“此次收购符合我们的战略，将强生医疗科技业务引入高增长市场，在提升护理标准的同时加速收入增长。”

Abiomed及其快速增长的Impella心脏泵可能带来提振。该心脏泵用于治疗心脏病发作、心力衰竭和动脉堵塞等病症。强生公司预计将在2023年第一季度末完成这笔交易。

然而，如果Impella的销售额未能如强生预期般增长，这笔投资可能面临挑战。Stifel分析师Rick Wise表示，Abiomed一直在测试Impella的新用途以创造新收入，但不能保证研究结果会呈阳性，也不能保证监管机构会按照强生设想的时间表批准新用途。

位于新泽西州新不伦瑞克的强生公司多年来一直试图提高其医疗器械部门的销售增长。随着该公司准备剥离销售泰诺、李施德林和其他消费健康产品的业务，转型压力与日俱增。

该部门销售人工膝关节、隐形眼镜和手术产品，2021年销售额为270.6亿美元，较2020年增长18%。销售额已从新冠疫情中恢复。但在前几年，该部门增长温和，有时甚至出现销售下滑。

位于马萨诸塞州丹弗斯的Abiomed处于医疗器械行业增长最快的领域之一。在截至3月31日的上一财年，该公司销售额增长22%，达到10.3亿美元。它将为强生带来约9.37亿美元的现金、现金等价物和有价证券。

Abiomed成立于1981年，2005年通过收购德国的Impella CardioSystems获得了Impella泵。该泵首先在欧洲推出，随后于2008年获得美国食品和药物管理局的批准。

Abiomed公司宣称Impella是全球最小的心脏泵。对于许多患者而言，该设备通过腿部动脉插入导管植入心脏，在患者接受治疗基础心血管疾病的其他手术期间，暂时辅助心脏泵血功能。

它也可在手术过程中植入。

强生高管表示，他们期望通过在更多国家推广该产品并扩大其获批适应症，进一步加速Impella的销售增长。

Abiomed首席执行官迈克尔·米诺格表示：“此次交易将借助强生集团的全球规模、商业实力和临床专长，加速实现’让心脏康复成为全球护理标准’的使命。”

自2004年起执掌Abiomed的米诺格先生将在交易完成后退休。强生宣布，现任首席商务官安德鲁·格林菲尔德将出任总裁一职。

此次收购是强生自2017年以300亿美元收购制药商Actelion以来最大规模的交易，也是继2012年197亿美元收购Synthes公司后，在医疗器械领域的最大并购案。

与过去某些收购不同，强生不计划将Abiomed深度整合至现有业务。强生医疗器械事业部执行副总裁兼全球主席阿什利·麦克沃伊在电话会议中表示，Abiomed将作为独立业务在强生设备部门下运营。

Stifel分析师怀斯指出：“他们保留了Abiomed经验证的精锐团队，并通过设定临床里程碑目标来激励措施推动其持续成功。”

强生公司预计，此次收购在第一年对每股收益的影响为中性或略有下降，但到2024年将增加每股5美分，此后收益将逐步增加。

强生表示，收购Abiomed的交易将使用手头现金和短期融资相结合的方式。根据证券申报文件，截至10月2日，强生持有114亿美元现金及现金等价物，以及227亿美元的可交易证券。

除了每股380美元的预付款外，Abiomed的股东还将获得或有价值权，这可能使他们在未来有权获得每股最高35美元的额外收益。

这包括如果某些Abiomed产品在截至2028年第一季度的12个月内销售额超过37亿美元，股东将获得每股17.50美元。此外，如果FDA批准Impella的额外用途，股东可能获得每股7.50美元；如果心脏病临床指南推荐Impella用于某些用途，股东可能获得每股10美元。

十多年前，Abiomed对Impella的营销曾引起政府监管机构的关注。2011年，FDA向该公司发出警告信，指出Abiomed的一些宣传材料将Impella用于未经FDA批准的用途。

2013年，在Abiomed采取纠正措施解决这些问题后，FDA结束了审查。

一些心脏病专家也对Impella泵在某些用途上的安全性和有效性提出了质疑。2019年在美国心脏协会会议上，几所医学院的研究人员进行的分析发现，与较旧的手术相比，使用Impella治疗某些疾病的医院不良事件发生率和成本更高。

Abiomed在2019年表示该分析存在缺陷，研究表明Impella具有积极的风险收益比。

联系Peter Loftus，邮箱：[email protected]

刊登于2022年11月2日印刷版，标题为《强生拟以约170亿美元收购Abiomed》。