欧元区通胀率升至10.7% 经济衰退阴云笼罩——《华尔街日报》

欧元区10月份消费者价格年通胀率升至两位数，创下历史新高，凸显出欧洲央行在暗示即将放缓加息步伐后面临的挑战。

自俄罗斯入侵乌克兰以及莫斯科决定限制对欧洲供应天然气以削弱西方对基辅的支持以来，消费者价格的广泛指标急剧上升。到9月中旬，俄罗斯的供应量已比去年同期减少了80%。

欧洲不得不从其他地方寻找天然气供应，并支付了高得多的价格。虽然目前储存水平较高，且全球市场的天然气价格已从峰值回落，但家庭能源账单滞后于这些变动，且比一年前高出许多，食品价格也是如此。

由于这些压力，该地区的通胀率已超过美国。现在，这正在推动受影响最严重的国家要求提高工资，这反过来可能进一步推高价格。

自俄罗斯决定限制对欧洲供应天然气以来，消费者价格急剧上升。图片来源：Michael Kuenne/Zuma Press欧盟统计局周一表示，10月份消费者价格同比上涨10.7%，是自1997年有记录以来（欧元推出前两年）的最快增速。然而，各国的记录可以追溯到更早，德国的通胀率是自1951年12月以来的最高水平。

经济学家此前预计10月份通胀会加速，但没想到欧盟统计局报告的通胀升幅如此之大。上周接受《华尔街日报》调查的经济学家预计通胀率将从9月份的9.9%升至10%。

根据欧盟统计局的衡量方法，意大利10月份的年通胀率从9月份的9.4%跃升至12.8%，而德国的通胀率从10.9%升至11.6%。相比之下，西班牙的通胀率从9%降至7.3%。

通胀意外飙升凸显出欧洲央行政策制定者在应对欧元区可能出现的衰退时所面临的挑战。欧洲央行周四将其关键利率从0.75%上调至1.5%，但暗示对经济增长的担忧日益加剧。

投资者密切关注美联储等央行将不再大幅加息的迹象，他们认为这些言论意味着欧洲央行可能很快就会放松加息。通胀的飙升使这种预期受到质疑。

法国巴黎银行经济学家Paul Hollingsworth表示：“这引发了一个问题，即周四会议后有关欧洲央行’转向’的讨论是否为时过早。”

欧洲央行高级官员Klaas Knot周日表示，该行降低通胀的行动甚至还没有进行到一半。Knot表示，欧洲央行可能会在12月15日将利率上调0.5或0.75个百分点。Knot是欧洲央行利率制定委员会的成员，同时担任荷兰央行行长。

Knot补充说，欧洲央行明年将继续以较小的幅度加息，同时缩减资产负债表。他说：“届时我们将进入一个有效为经济降温的阶段，这是在未来18至24个月内将通胀率从10%降至2%所必需的。”

欧元区政府债券收益率周一上涨，因投资者预期欧洲央行将不得不进一步加息以抑制通胀。德国基准10年期国债收益率从上周五的2.077%升至2.149%。意大利基准10年期国债收益率从上周五的4.141%升至4.253%。

欧盟统计局表示，10月份能源价格同比上涨41.9%，食品价格上涨13.1%。但剔除这些波动项目的核心通胀率也从9月份的4.8%升至5%。

通胀前景取决于冬季月份的天然气供应情况和平均气温，以及政府保护家庭免受困境的措施。许多欧元区政府已经出台了直接限制通胀的价格上限。

欧元区的食品价格较一年前大幅上涨。图片来源：david gannon/Agence France-Presse/Getty Images生活成本的上涨引发了欧洲各地的抗议浪潮，考验着各国政府在迄今为止与俄罗斯的代价高昂的经济战中保持团结的决心。

在德国，创纪录的通胀引发了德国雇主和工会之间的紧张关系，传统上他们合作相对顺利，尤其是在危机期间。

代表约220万产业工人的有影响力的IG Metall工会要求在未来12个月内加薪8%，以弥补消费者价格的飙升。在与雇主未能达成协议后，其成员上周末开始警告性罢工。

“只有存在增长，才能进行分配，”金属与电气行业雇主联合会主席斯特凡·沃尔夫表示。

高企的能源价格今年对欧元区经济构成阻力，因为它们减少了家庭在欧元区内生产的商品和服务上的支出，同时提高了企业尤其是能源密集型工厂的成本。

然而，欧盟统计局周一发布的单独数据显示，欧元区经济在截至9月的三个月里继续增长，尽管增速较前一季度有所放缓。该机构表示，使用欧元的19个国家的国内生产总值总和按年率计算比截至6月的三个月高出0.7%，较第二季度3.3%的增速有所放缓。

随着寒冷天气在欧元区蔓延，能源使用量将增加，大多数经济学家预计欧元区经济将在今年最后三个月和明年初几个月出现收缩。欧洲央行将在12月更新其预测，届时政策制定者将不得不决定是继续大幅加息，还是放缓紧缩步伐。

更正与补充

截至9月中旬，俄罗斯已将其天然气供应量削减至去年同期的80%。本文早期版本错误地称俄罗斯将供应量削减至去年同期的80%。本更正信息的早期版本错误地称俄罗斯在9月中旬前已将其天然气供应量削减至去年同期的80%。（11月1日更正）

汤姆·费尔利斯和凯特琳·奥斯特罗夫对本文亦有贡献。

致信 保罗·汉农，邮箱：[email protected]

刊登于2022年11月1日印刷版，标题为《欧元区通胀率突破10%创历史新高》。