《华尔街日报》：通胀与利率攀升拖累全球经济增长

最新经济数据显示美国和全球经济增长放缓，高物价与利率正抑制消费需求，欧洲在与俄罗斯的经济对抗中进入关键阶段，同时中国也面临多重阻力。

周一公布的新调查显示，10月欧美商业活动萎缩。其中美国经济下滑主要受服务业活动急剧放缓拖累——服务业是这个世界最大经济体的主要增长引擎。

标普全球调查显示，欧洲方面德国工厂出现疫情初期以来最大幅度减产。欧洲正艰难应对俄罗斯的反制措施影响——为回应西方因乌克兰战争实施的制裁，俄方大幅削减能源供应。

欧元区制造业活动跌幅最为显著。图片来源：axel heimken/法国新闻社/盖蒂图片社中国第三季度经济出现反弹，随着防疫封控放松，工业产出有所回升。但这个世界第二大经济体仍面临出口增速放缓、消费需求疲软及房地产市场低迷等问题。

“全球经济增长面临重大挑战，“汇丰银行美国经济学家王然（音）表示。

标普全球称，美国10月综合产出指数（涵盖服务业与制造业活动）从9月的49.5降至47.3，创下2009年以来第二快跌幅（仅次于2020年新冠疫情初期）。该指数低于50表明经济活动萎缩，高于50则意味着增长。

美国企业报告称，美元走强和出口市场经济形势严峻抑制了海外客户需求，标普全球表示。

“美国经济在10月加速下滑，同时前景信心也急剧恶化，”标普全球首席商业经济学家克里斯·威廉姆森说。

欧美调查显示通胀压力依然强劲。美国企业报告10月投入成本加速上涨，主要归因于利率上升、供应短缺和薪资压力。

高通胀与增长疲软的双重压力令全球政策制定者面临艰难抉择，但各国央行目前仍通过加息抑制经济增长来降低通胀。

欧洲央行预计将在周四会议上将关键利率从0.75%上调至1.50%。美联储将于下周召开会议，预计将批准再次加息0.75个百分点。

欧洲天然气消费量通常随着天气转冷而激增，当局警告称若今年不大幅削减用量，可能被迫实施燃料配给。即便不采取配给措施，能源价格伴随季节性需求回升的任何反弹都可能进一步拖累经济。

标普全球欧元区综合采购经理人指数（涵盖制造业和服务业活动）10月录得47.1，较9月的48.1继续下滑，已连续第四个月处于萎缩区间。

在整个欧元区，制造业活动下滑最为显著，尤其是化工和塑料等能源密集型行业。

德国——欧洲主要制造业中心，曾是俄罗斯天然气的最大用户之一——遭遇了急剧下滑。其综合采购经理人指数（PMI）降至2020年5月以来的最低水平，当时该国大部分经济处于封锁状态。对俄罗斯能源依赖程度低得多的法国则录得经济活动停滞，而上月还呈现增长。

冬季供暖季的温和开局和高库存水平增强了欧洲无需定量配给即可度过冬季的希望，并将天然气价格从8月底接近每兆瓦时350欧元的峰值推低至130欧元以下（按美元计算大致相当）。

然而，国际货币基金组织周日警告称，欧洲仍可能面临其政府竭力避免的结果。

该机构表示：“一个关键的短期风险是能源供应进一步中断，若叠加严冬，可能导致天然气短缺、定量配给和更严重的经济阵痛。”

欧元区经济受到俄罗斯2月入侵乌克兰余波的沉重打击，能源和食品价格上涨削弱了家庭消费能力并威胁利润空间。这场欧洲近八十年来最大规模的军事冲突也打击了家庭和企业信心。

俄罗斯一直在限制对欧洲的能源供应，以回应因其在乌克兰的战争而受到的制裁。照片：Javier Carrión/Zuma Press尽管美国经济出现萎缩，但2022年上半年经济活动因部分经济领域重新开放而得到提振，这些领域在2021年大部分时间里为防控新冠疫情而全面或部分关闭。但采购经理人调查显示，欧元区经济在第三季度急剧放缓，甚至可能已经萎缩。

国际货币基金组织(IMF)已将其对欧元区2023年经济增长的预测从1月份（俄乌战争爆发前）的2.5%下调至仅0.5%。该组织还下调了对其他欧洲经济体的增长预测。

“明年，欧洲的产出和收入将比IMF战前预测的水平低近5000亿欧元，这鲜明地说明了这场战争给欧洲大陆造成的严重经济损失，”IMF欧洲部门主管阿尔弗雷德·卡默表示。

商业调查是全球经济正在放缓的最新迹象。周一发布的澳大利亚类似调查也显示该国出现自1月以来首次月度萎缩。

有迹象表明，随着经济降温，推动全球通胀率飙升的一些因素正在缓解。一些金属和其他大宗商品的价格已从今年的峰值大幅下跌，同时运费暴跌，港口堵塞情况几乎消除。纽约联储衡量全球供应链堵塞情况的指标在9月连续第五个月下降。

疫情持续影响全球经济，日本采购经理人调查显示，在实施两年半的旅游禁令后重新开放常规旅游，该国经济增长有所回升。

企业已通过减少海外投资来应对疲软的前景。联合国贸易和发展会议周四表示，今年前九个月需要建设新设施的投资比2021年下降了10%。

贸发会议投资司司长詹晓宁表示，这种下降反映了借贷成本上升和不确定性的增加，部分原因在于乌克兰战争。

“全球投资前景已从强劲复苏转为下行轨道，“詹晓宁说。“这种黯淡的前景可能会持续到2023年。”

**联系作者：**保罗·汉农，邮箱：[email protected]；奥斯汀·赫福德，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年10月25日印刷版，标题为《通胀与利率上升拖累全球经济增长》。