英国对里希·苏纳克的粗暴对待——《华尔街日报》

里希·苏纳克肯定没听过"求仁得仁反遭其殃"的故事。本周一，由于保守党议员未能提名其他候选人，他作为唯一参选者成为英国两个月内的第三任首相。如今他不得不收拾自己曾参与搞垮的经济残局。

苏纳克的前任利兹·特拉斯上周在保守党反对其供给侧经济议程后辞职。选择苏纳克的逻辑在于，作为受市场尊敬的财政大臣，他能稳定被特拉斯减税松绑政策搅乱的汇率和国债市场。

这需要运气。特拉斯政策的争议点在于推高政府债务和住房贷款的利率。但随着通胀突破10%，利率进一步上涨不可避免——当初鼓动保守党抛弃特拉斯的媒体评论员们现在也开始承认这点。利率上升对金融市场和家庭预算造成的压力曾归咎于特拉斯，如今成了苏纳克的难题。

他的解决方案是什么？在鲍里斯·约翰逊内阁担任财相时，苏纳克提高了工资税和企业税，并通过冻结通胀下的所得税起征点变相增税。这将使政府税收占GDP比重升至70年来最高水平。

这些增税政策抑制了私营部门生产性投资，加剧了当前滞胀。新任首相曾暗示对部分政策并不热衷，将其归咎于约翰逊。但如今他仍被迫继续推行这些政策。他还受困于推高能源成本的净零气候政策——作为党魁候选人时他也未明确反对这些措施。

他所欠缺的是一项振兴经济的可行计划。他和支持者宣扬一种观点，认为只要市场继续以低利率为债券提供资金，英国经济就会增长，因此安抚债券投资者的高税收政策就是促进增长的。如果这是真的，那么近年来随着债券利率跌至历史低点，英国经济本应蓬勃发展。然而，实际情况是，宽松的货币政策催生了房价泡沫，金融市场因资金泛滥而膨胀。

市场对苏纳克的上台表示欢迎，在他胜选消息公布后，政府债券收益率下降，英镑稳定在1美元兑1.13英镑左右。对此应谨慎解读，因为投资者预计苏纳克将减轻央行大幅加息的政治压力。特拉斯曾计划通过增加生产性投资激励措施，以缓解利率正常化带来的冲击。而苏纳克则计划通过提高税收和降低增长来让家庭和企业承受更多痛苦，以此安抚债券市场，防止债券投资者担忧的收益率上升。

保守党似乎认为这是一种胜选的策略，祝他们好运。提前举行选举的呼声日益高涨，越来越难以抗拒。苏纳克可以尝试坚持到2025年1月，这是必须举行选举的最晚日期。但最近几个月暴露了保守党执政12年后的政治分歧和智力枯竭。对苏纳克来说，残酷的政治现实是，他必须将经济和保守党从他参与挖下的深坑中拉出来。

英国新任首相里希·苏纳克照片：丹尼尔·莱亚尔/法新社/盖蒂图片社