科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：Dean Mouhtaropoulos/Getty Images最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间11:48 - 威瑞森通信第三季度流失了18.9万无线零售后付费用户，但其面向企业的部门新增了19.7万后付费电话用户，使公司净增8000名无线客户。奥本海默分析师蒂莫西·霍兰和爱德华·杨在研究报告中指出，尽管8000名后付费电话用户的净增长表现疲软，但趋势正在改善。他们认为，鉴于威瑞森不断提升的网络质量与覆盖范围、更精细的客户分层以及积极推广家庭宽带捆绑服务，公司用户基数将逐步企稳并实现增长。分析师表示，本季度亮点在于固定无线业务，用户增速加快至36.3万，远超他们预估的28万。股价下跌6%至34.77美元。（[email protected]; @jdeanseal）

美国东部时间11:46 - MKM Partners董事总经理罗希特·库尔卡尼在研究报告中表示，Snap在公布令人失望的第三季度业绩后，未来6至9个月可能难以掌控自身命运。“我们高估了Snap在2022年抵御宏观经济/苹果不利因素的能力，这种能力的缺失放大了其业务中的微观弱点，“库尔卡尼称。MKM指出，多项有前景的新产品和举措不足以让投资者满意，并补充称预计Snap股价将维持疲软且区间波动，直到公司展现出持续的执行力。MKM将该股评级从买入下调至中性，目标价从15美元降至10美元。股价暴跌30%至7.53美元。（[email protected]; @sabelaojeaguix）

0755 美国东部时间 - 爱立信公布的三季度业绩令人失望，主要受企业部门及收购Vonage影响。瑞银分析师在报告中指出，基于三季度数据及展望，预计2022年市场共识EBIT预期将下降中高个位数百分比。瑞银表示，调整后EBIT较市场预期低17%，毛利率为41.4%，低于42.1%的共识预期。这主要源于与收购Vonage相关的5亿瑞典克朗成本，但瑞银同时估计其基础业务表现疲软。瑞银补充称，若剔除这些收购成本，集团EBIT仍将低于共识预期10%。爱立信表示将削减成本以确保实现利润率目标，这可能导致重组费用增加。([email protected])

0747 美国东部时间 - 威瑞森三季度业绩显示，近期部分手机套餐提价对客户增长造成显著影响，公司仅新增8,000个后付费电话用户，表现逊于预期。企业用户增长勉强抵消了消费者部门因价格上调导致的18.9万用户净流失。首席执行官卫翰思曾在9月投资者活动上警告，提价虽能提升长期收入，但可能抑制用户增长。卫翰思表示，这些费率调整结合企业成本削减措施"表明我们正在通过审慎战略决策强化业务”。该股盘前下跌0.8%。([email protected]; @drewfitzgerald)

0719 美国东部时间 - Benchmark分析师马修·哈里根在研究报告中指出，一旦执行主席德克斯特·戈伊的战略职责完全移交给新任CEO丹尼斯·马修，Altice的业务有望在2023年底前基本企稳。哈里根表示，这家有线电视供应商2023年应能恢复宽带部门增长，并在光纤业务带动下实现整体价格提升。他进一步指出，尽管Altice正采取严格措施控制Optimum Mobile亏损，但随着宏观经济环境改善及振兴投资需求降低，2024年EBITDA增长将得以恢复。由于股市估值参数恶化（而非运营前景进一步恶化），Benchmark将目标价从19美元下调至14美元，并将预期实现时点推迟至2023年底。([email protected]; @sabelaojeaguix)

0626 东部时间 - 欧洲股市在亚洲市场低迷交易后下跌，且预计华尔街开盘也将走低。欧洲斯托克600指数、德国DAX指数和法国CAC 40指数均下跌超过1%，而英国富时100指数因英镑兑美元和欧元汇率下跌，跌幅相对较小，为0.8%。布伦特原油价格基本持平于每桶92.33美元。IG期货数据显示，道琼斯指数预计开盘报30203点，较周四收盘价30333点有所下滑。亚洲多数市场走低，但印度股市上涨。“亚洲市场延续跌势，因美国数据和美联储言论持续指向加息必要性，“IG分析师写道，并补充称威瑞森和美国运通的财报将是周五日程表上的主要事件。([email protected])

0607 东部时间 - 花旗分析师在研究报告中表示，考虑到近期股价疲软、2022年税息折旧及摊销前利润(EBITDA)利润率上修以及收入指引收窄，英国外卖公司Deliveroo的第三季度交易更新应会受到市场欢迎。该公司当季订单增长符合预期，2022年EBITDA亏损区间收窄至总交易额的-1.2%至-1.5%，并维持了英国市场份额。花旗给予该股中性/高风险评级，目标价95便士。该股上涨5%，报86.08便士。([email protected])

0410 东部时间 - 德意志银行的Silvia Cuneo在客户报告中指出，法国媒体集团维旺迪旗下广告公关业务Havas和手游公司Gameloft推动三季度整体收入增长，但其付费电视业务Canal+集团的销售额低于市场预期。Canal+三季度收入从上年同期的14.7亿欧元下滑至14.2亿欧元，较德意志银行预测高出1.6%，但较市场预期低1.9%。“这可能令市场略感失望，尽管维旺迪强调Canal+订阅用户在法国持续增长，且Studiocanal受到部分电影延期上映的影响，“Cuneo写道。维旺迪股价下跌4.4%，报7.76欧元。([email protected]; @MauroOrru94)

0353 东部时间 - 中国电信 有望凭借国内5G应用的快速普及保持稳健的收入增长，花旗分析师在一份报告中表示。他们对中国工业数字化市场持乐观态度，预计2019至2025年复合年增长率将达17.3%。但该投行指出，由于对5G基础设施的巨额投入，电信公司的利润率可能持续承压。花旗将该公司2022-2024年盈利预测下调1.0%-2.0%，并将目标股价从3.76港元调降至3.71港元。中国电信股价下跌1.4%至2.87港元，花旗维持"买入"评级。([email protected])

0332 东部时间 - 杰富瑞分析师在研究报告中称，Deliveroo在动荡的交易环境中表现良好，其英国业务尤为亮眼。“市场共识仍需跟进盈利预期：当前改善的利润率前景应会引发评级上调。对于这只低迷的股票而言，在生活成本危机严峻时期仍能展现总交易额韧性和持续用户变现的证据，应能带来些许慰藉。“杰富瑞给予该股"买入"评级，目标价190便士，股价上涨2.6%至84.08便士。([email protected])

0258 东部时间 - 诺基亚 股价在财报公布后下跌8%，花旗分析师Andrew Gardiner认为这种评级下调并不合理，因公司重申了2022年指引且对2023年的初步展望超出市场预期。“在我们看来，对于一家终端市场基本面和利润率持续改善的优秀企业，其估值倍数极具吸引力。“花旗认为业务从美国转向印度的利润率风险可控，而市场对诺基亚知识产权业务的担忧亦被夸大。报告指出，即使完全剔除知识产权业务，该股2023年企业价值倍数仅为8倍，市盈率13倍。“考虑到诺基亚在充满挑战的经济周期中仍实现增长和利润率提升，我们认为这种风险释放后的估值颇具吸引力。"([email protected])

0102 东部时间 - 根据野村证券分析师在中国移动公布第三季度财报后的分析，该公司新兴业务（包括云服务、互联网数据中心及物联网）有望持续强劲增长，而其核心业务，尤其是移动通信板块，可能面临市场饱和与新竞争者的挑战。鉴于管理层重申资本支出将在2022年结束增长，分析师认为股息可能提升。该日本投行给予买入评级，目标股价61港元。中国移动股价最新下跌0.9%，报49.65港元。([email protected])