终结资本利得的通胀税 - 《华尔街日报》

在2022年中期选举周期的尾声，共和党人有机会推进一条制胜信息：美国人不应该为通货膨胀纳税。

这曾是无党派共识。在共和党针对1970年代通胀问题提出这一主张后，两党领袖多年来都认同政府不应通过征税从货币贬值创造的虚假收益中获利。然而如今，民主党对此议题保持沉默。共和党若能再次扛起这面大旗将是明智之举。

罗纳德·里根总统1981年的减税政策是这场改革的第一步。该立法通过将所得税等级与通胀挂钩，有效消除了通胀对工资的隐性征税。法案最终表决时获得两党强力支持：在民主党控制的众议院以282-95票通过，在共和党控制的参议院以67-8票通过。当时的参议员乔·拜登投了赞成票。

税法中从标准扣除额到劳动所得税抵免等多项条款均已与通胀指数挂钩。但资本利得税却不在其列。当前的通胀水平将使实际资本利得税负达到前所未有的痛苦程度。

试看通胀如何推高资本利得税：假设你在2000年以10万美元购入资产。按2022年美元价值计算，该金额现已升至约17.1万美元，累计通胀率达71%。若按此金额出售，国税局将认定你获得7.1万美元"收益"，而实际购买力并无增长。若适用15%的长期资本利得税率（即收入在41,676至459,750美元之间的单身申报者），你需向国税局缴纳10,650美元资本利得税。

这项税收不仅限于“富人”。美国国税局2019纳税年度的数据显示，有2570万美国家庭申报了资本利得税：其中1300万户家庭（51%）收入低于10万美元，2000万户（78%）收入低于20万美元。此外，盖洛普4月的一项调查显示，58%的家庭持有股票。

好消息是，此前对这项税收进行指数化调整的努力曾得到两党支持，包括当今许多在任政策制定者。国会曾三次接近解决这个问题。

1978年，德克萨斯州共和党众议员比尔·阿彻提出了一项修正案，将资本利得与通货膨胀指数挂钩。阿彻的修正案以21比16的两党投票结果在众议院筹款委员会获得通过，并成为1978年税收法案的一部分，该法案取得了惊人的两党成功，在民主党人蒂普·奥尼尔领导的众议院获得通过。然而，最终在众议院和参议院的协商中，指数化条款被从最终法案中删除。尽管吉米·卡特总统签署了该法案成为法律，降低了实际资本利得税率，但并未解决更紧迫的通胀问题。

四年后，科罗拉多州共和党参议员比尔·阿姆斯特朗再次接过这一重任。他提出的资本利得指数化修正案在共和党控制的参议院以64比32的票数获得通过，并得到两党支持（尽管遭到拜登先生的反对）。然而，该法案在众议院和参议院协商过程中，资本利得指数化条款再次未能保留。

最终在1992年，筹款委员会主席、伊利诺伊州民主党众议员丹·罗斯滕科斯基提出了一项包含资本利得指数化的修正案。该修正案在众议院获得全面通过，并得到马里兰州民主党众议员斯坦尼·霍耶和纽约州民主党众议员查克·舒默的支持，两人现在分别是众议院和参议院的多数党领袖。舒默在众议院发言时表示：“对所有资本利得进行指数化，从长远来看，将使这个国家从过度消费、过度借贷转向更多储蓄和投资。”然而，指数化条款在协商中再次夭折。

首先，取消资本利得的通胀税是合理的经济政策。减税不仅能促进更多投资和增长，还能减少通胀对经济造成的损害。

这也是明智的政治策略。鉴于该条款的两党历史渊源，将资本利得与通胀指数挂钩是一项立法妥协，拜登总统实际上可能会签署成为法律。着眼于2024年大选的现任民主党人很可能会选择支持它。

该法案已经起草完毕。德克萨斯州共和党参议员泰德·克鲁兹和俄亥俄州共和党众议员沃伦·戴维森于2021年11月提出了这项政策，即《资本利得通胀减免法案》。

全国各地的共和党候选人现在应该为指数化政策发声。这给了他们机会强调总统在通胀问题上的失误，同时提出自己降低税收和加速经济增长的解决方案。作为额外收获，他们可能会发现民主党人加入他们的行列——就像之前三次那样。

诺奎斯特先生是美国人税制改革组织的主席。

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