特氟龙就业市场 - 《华尔街日报》

就业市场开始疲软最明确的信号之一就是裁员显著增加。目前美国尚未出现这一迹象。

相反，美国失业人数极少。周四劳工部报告显示，截至上周六的一周内，初次申请失业救济人数仅为21.4万，较前一周的22.6万有所下降。这与今年以来的低位平均值基本一致。历史数据显示，经济衰退初期该数据通常会飙升至40万以上。由于上周是劳工部统计月度就业数据的基准周，这意味着10月就业报告很可能继续呈现强劲态势。

这份数据与部分雇主（尤其是硅谷企业，如Snapchat母公司Snap）裁员的消息形成反差。根据再就业公司Challenger, Gray & Christmas统计，9月美国雇主宣布裁员29,989人——虽然从历史角度看仍属低位，但较去年同期宣布的裁员量高出68%。

这种差异部分源于：尽管上市公司裁员公告引人注目，但对整体就业市场而言不过是九牛一毛。Snap在8月底宣布裁员20%（其员工总数为6,400人），而当月美国劳工统计的总就业人数约为1.53亿。此外，许多被裁员工失业期非常短暂——某些情况下甚至短到无需申请失业救济。目前仍处于高位的职位空缺数表明，即便对经济衰退的担忧加剧，众多雇主仍积极招聘。

此外，高企的职位空缺数量及其反映出的激烈人才竞争，似乎让一些雇主对裁员犹豫不决，唯恐日后需要重新招聘。例如，在美联储周三发布的全国经济情况汇编（即《褐皮书》）中，费城联邦储备银行指出：“多家受访企业表示，由于近年来招聘困难，它们对解雇员工持谨慎态度。”

失业救济申请数量处于令人鼓舞的低位，但也可能预示着未来的麻烦。如果通胀未能显著降温，美联储政策制定者可能会更加确信需要放缓就业市场。在这种情况下，他们将持续加息直至失业救济申请激增。届时经济衰退的可能性将演变为现实。

职位空缺水平仍处高位表明，即使对经济衰退的担忧加剧，许多雇主仍渴望招聘员工。图片来源：Christopher Dilts/彭博新闻社联系作者Justin Lahart请致信：[email protected]