《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

照片：乔·布格莱维奇/彭博新闻最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。独家发布于道琼斯通讯社，美国东部时间4:20、12:20和16:50发布。

美国东部时间14:48 - IAMGOLD出售其在苏里南Rosebel矿场的股权将为其他项目释放资金，雷蒙德·詹姆斯的法鲁克·哈米德在研究报告中指出。IAMGOLD以3.6亿美元将其在该矿场95%的股权出售给紫金矿业集团，低于雷蒙德·詹姆斯3.9亿美元的净资产估值。预计所得资金将用于其在加拿大安大略省的Cote Gold项目，该项目预计2024年投产，公司仍需筹措3.9亿美元填补剩余资金缺口。“鉴于IAG股价长期低于净资产值，我们认为3.6亿美元的出售价格对公司非常有利，“分析师表示。股价下跌1.2%至1.72加元，年内累计跌幅达56%。（[email protected]）

美国东部时间12:40 - 黄金期货持续走低，主力合约下跌1.3%至每盎司1,633.70美元。若今日跌幅维持，过去两周黄金累计下跌近6%。ED&F Man Capital的爱德华·迈尔指出，黄金及整个贵金属板块下跌的因素依然未变：“在美国利率上升和美元走强的压力下，无息贵金属的吸引力下降。“白银期货下跌1.2%，铂金下跌2.8%。（[email protected]; @kirkmaltais）

1013 美国东部时间 - 根据CFRA报告，9月份美国ETF市场净流入资金230亿美元，较8月减少35%。目前市场总估值为5.9万亿美元，较3月的历史峰值减少1.1万亿美元。债券ETF净流入129亿美元，国债和政府类ETF获得231亿美元资金流入。大宗商品及金属类资产则出现20亿美元资金外流。多数ETF以低于资产净值的折价交易。报告指出：“这并不意外，投资者抛售股票ETF份额对ETF价格形成下行压力，导致三分之二交易时段内ETF处于折价状态。"([email protected]; @ptrevisani)

0955 美国东部时间 - 新英格兰地区警告今冬电网将面临压力，美国国家矿业协会将部分原因归咎于该地区淘汰燃煤电厂的决定。据美国能源信息署数据，虽然全美仍有约22%电力来自煤炭，但新英格兰地区煤炭发电占比不足1%。“煤炭和石油原本能提供燃料多样性，但已被完全排除在该地区电网之外，“NMA发言人Ashley Burke向《华尔街日报》表示，“如今天然气占新英格兰地区50%以上发电量，在管道运力受限、依赖液化天然气且严寒天气导致需求激增的情况下，该地区在用电高峰时选择非常有限。"([email protected])

0747 美国东部时间 - Benchmark分析师Nathan P. Martin在研究报告中指出，澳大利亚异常潮湿的季度可能导致皮博迪能源海运动力煤发货量低于最初预期，同时抬升每吨成本。Benchmark目前预计皮博迪能源发货量将从380万吨降至370万吨，每吨成本从先前预估的47美元上调至48.5美元。该机构下调这家煤炭开采及能源公司三季度经调整的息税折旧摊销前利润预估，从4.8亿美元调降至4.4亿美元。“展望未来，鉴于全球动力煤市场的强劲表现，我们仍认为皮博迪能源有机会创造可观自由现金流，“Martin表示。Benchmark维持对该股的买入评级，并将目标股价从每股29美元上调至31美元。([email protected]; @sabelaojeaguix)

0524 东部时间 - 英国富时100指数下跌0.2%至6921.75点，此前数据显示英国9月年通胀率超预期上升至10.1%，这增加了英国央行在未来几个月大幅加息的可能性。“食品价格是通胀激增的主要推手，这将进一步加大英国央行在11月下次会议前维持强硬利率立场的压力，“AJ Bell的拉斯·莫尔德写道。他表示，市场焦点仍在美国企业盈利上，这些公司"似乎表现良好，尽管预期相当温和”。零售商是主要下跌板块之一，而安托法加斯塔股价下跌2.9%，因其预测2023年铜产量将低于市场预期。([email protected])

0509 东部时间 - 智利铜矿商安托法加斯塔股价下跌2%至1083便士，因其预测2023年铜产量将低于市场预期。加拿大皇家银行资本市场表示，该公司2023年67-71万吨的产量指引低于市场普遍预期的72.3万吨。“我们预计业绩公布后市场共识数据将下调，市场会对今日的更新作出负面反应，“加拿大皇家银行分析师泰勒·布罗达在报告中表示。“2023财年更高的成本基础和更低的产量将进一步影响安托法加斯塔的自由现金流收益率。我们给予安托法加斯塔行业一致评级，目标价950便士。"([email protected])

0453 东部时间 - 杰富瑞分析师科尔·哈索恩和米歇尔·菲利皮吉在开始覆盖该股时表示，ENCE Energia y Celulosa是西班牙农业废弃物可再生生物质的顶级生产商，市场份额达40%。他们表示，与同行相比，该公司受益于被低估的结构性规模和原材料采购成本优势。“ENCE是西班牙领先的纸浆生产商和可再生能源企业，在电力价格上涨时具有不对称优势，中期来看是一个有吸引力的有机投资机会，“他们补充道。杰富瑞给予该股持有评级，目标价3.75欧元。([email protected])

0345 东部时间 - 野村证券分析师Cindy Park在一份报告中指出，锦湖石化下半年业绩可能因需求放缓而受挫，盈利下滑趋势或将延续至2024年。她预计这家韩国企业下半年营业利润同比骤降59%，因疫情推动的橡胶手套、洗手液用苯酚衍生物及家电用合成树脂需求正在减退。野村将其2022年净利润预期下调36%，2023年预期下调29%，并将股票从"买入"降至"中性"评级，目标价调降30%至14万韩元。该股昨日收平于135,500韩元。([email protected])

0334 东部时间 - 花旗分析师在研究报告中表示，尽管安托法加斯塔第三季度铜产量强劲，但其2023年产量指引未达市场预期，股价应声下跌1.2%。分析师称，洛斯佩兰布雷斯扩产项目投产后，这家智利矿企的铜产量预计将提升至67-71万公吨区间，而市场普遍预期为72.3万吨。他们补充道，安托法加斯塔有望实现64-67万吨的2022年产量指引下限，季度产量持平意味着第四季度表现将推动全年产量向区间中值靠拢。花旗对该股维持"中性"评级。([email protected])

2212 东部时间 - 杰富瑞分析师指出，尽管必和必拓主要商品市场可能持续疲软3-6个月，但价格进一步下行空间有限。同时随着全球经济持续放缓，该矿企的成本通胀压力将减轻甚至可能出现下降。分析师认为矿业股整体将呈区间波动，但像必和必拓这样能通过较高收益率实现资本回报的企业，在未来数月将展现"最强防御性”。分析师注意到必和必拓一季度报告基本符合预期。该公司悉尼股价下跌0.5%。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2208 东部时间 - 联合拖拉机公司2023年净利润似乎将出现下滑，原因是煤炭价格下跌可能对其采矿业务造成压力，大华继显分析师Stevanus Juanda在一份报告中表示。这家印尼多元化企业称，预计未来两年煤炭价格将从目前的每吨352美元降至平均每吨150美元。由于煤炭价格疲软，大华继显预计联合拖拉机公司2023年净利润将下降32%。该分析师将联合拖拉机公司的评级从持有下调至卖出，并将其目标股价从34,000印尼盾下调至28,000印尼盾。该股最新收盘下跌2.5%，报32,000印尼盾。([email protected])