《华尔街日报》：Bed Bath & Beyond提出债务置换方案以改善财务状况

作者：周迪·许·克莱因2022年10月18日下午5:49更新 ET|华尔街日报专业版如果无法扭转同店销售额下滑趋势，Bed Bath & Beyond可能面临新一轮资金短缺。图片来源：大卫·保罗·莫里斯/彭博新闻Bed Bath & Beyond公司提出债务置换方案，这家家居用品连锁企业试图在销售下滑之际缓解财务压力。

该零售商周二向美国证券交易委员会提交的文件中表示，系列置换计划将有助于延长债务期限并降低利息支出。

根据文件，作为方案的一部分，2024年到期的现有债券将置换为2027年到期的新第二留置权担保票据。持有人可选择按面值获得票面利率较低（3.693%）的新票据，或对可转换为股权的新债本金接受59%的折价，此类新债利率较高（8.821%）。

2034年和2044年到期的无担保票据可置换为利率12%的新第三留置权债务。接受方案的持有人将获得面值约78%的折价。

债券持有人需在11月15日前接受该提议。

临时首席执行官苏·戈夫表示：“我们相信该交易若顺利完成，将通过大幅削减债务及利息支出，使公司未来财务状况更为稳健。”

标普全球评级表示，其认为此次债务交换“等同于违约”，因为债券持有人将获得的回报低于最初承诺。该评级机构进一步下调了Bed Bath & Beyond的信用评级至一个水平，即虽然尚未发生违约，但“几乎可以确定会发生”。

根据金融业监管局汇编的数据，周二Bed Bath & Beyond的2024年到期债券交易价格为面值的31.25%，而2034年到期的债券最后成交价为面值的15%。

该公司股价周二收盘上涨2.3%，报5.29美元。

Bed Bath & Beyond在上个月公布的第二季度业绩中表示，正考虑通过债务置换将未偿债券转换为期限更长的新债务或公司股权。此后部分债券持有人已组织起来，寻求在重组中保护其投资，因为持有不同债务的投资者常会为自身利益展开博弈。

知情人士向《华尔街日报》透露，Bed Bath & Beyond的债务投资者对可能具有强制性的交换交易持谨慎态度，这类交易可能新增有担保债务，并削弱其他债权人对该零售商资产的索偿权。

Bed Bath & Beyond在9月获得新贷款并扩大借贷能力后，拥有约10亿美元流动性。但分析师指出，除非能扭转同店销售额下滑趋势，否则该公司可能再次面临资金短缺。其报告显示，截至8月27日的三个月销售额下降28%，同店销售额下滑26%。

亚历山大·赛迪为本文做出了贡献。

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