高盛重组旨在减少对并购业务的依赖 - 《华尔街日报》

高盛集团公司对其投资银行业务的依赖程度如此之高，以至于交易活动的低迷导致第三季度利润下降了43%——这在其大型银行同行中是迄今为止最严重的下滑。

周二宣布的全面重组旨在改变这一状况：高盛将把投资银行和交易业务合并为一个部门，并将资产和财富管理合并为另一个部门——同时提升其形象。

多年来，高盛一直在努力应对它应该成为什么样的公司，以及如何抵御第三季度出现的那种波动，这种波动让交易撮合者袖手旁观，并使首次公开募股市场枯竭。

《华尔街日报》周日晚些时候报道的重组反映了首席执行官大卫·所罗门更广泛的努力，即把高盛的重点从长期定义它的高风险、高回报的华尔街部门转移到无论环境如何都能产生稳定费用的业务上。

所罗门先生表示，新的结构将加强银行的核心业务，使其产品和服务多样化，并使其“在我们推动更高、更持久的回报时更高效地运营。”

投资银行和交易长期以来一直是高盛的核心业务，这些部门在市场奖励冒险行为时会产生巨额利润。但这些业务在动荡的市场中容易出现大幅波动。高盛第三季度的投资银行业务收入下降了57%；交易收入增长了11%。

扩充公司的财富和资产管理业务是所罗门先生战略的关键，旨在平缓波动。管理富人的资金以及为养老金和其他资金雄厚的机构监督基金，比其他金融服务更有利可图，而且通常不会使公司的资产负债表面临风险。

第三季度，资产管理收入下降了20%，至18.2亿美元。财富管理收入持平，为16.3亿美元。

该银行任命公司交易业务联席主管马克·纳赫曼来管理合并后的业务。

纳赫曼先生于1994年加入高盛的投资银行部门。他后来担任融资部门的联席主管，然后是整个部门的联席主管——这两个职位都是所罗门先生在升任总裁之前担任的。2019年，所罗门先生任命他协助管理银行的交易业务。

纳赫曼先生在公司内部被视为最具操作能力的执行官之一，也是所罗门先生的得力助手，现在他将把自己的才能带到第三个主要业务中。

他的新角色将带来与前两个角色不同的挑战。

高盛的资产和财富管理业务并未被视为公司的核心优势，近年来部分通过一系列收购实现增长。公司的高管们表示，他们愿意进行更多交易，这带来了复杂性和运营风险的因素。

尽管高盛的利润和收入有所下降，但两者均超过了这家总部位于纽约的公司的分析师预期。照片：Michael Nagle/彭博新闻与此同时，该公司仍在努力将其在私人市场运用自有资产负债表投资取得的成功，转化为吸引养老金和其他外部客户的投资基金。今年早些时候，高盛表示其目标是到2024年实现超过100亿美元的管理费收入，其中至少20亿美元来自私募股权和信贷等所谓的另类投资。

此次重组标志着高盛消费者业务Marcus的重大转变。高盛于几年前创建了Marcus，向大众提供储蓄账户和贷款服务。业务增长缓慢：该部门第三季度收入增长95%至7.44亿美元，但仅占银行总收入的6%，且尚未实现盈利。

消费者业务将被拆分，大部分并入新的资产与财富管理部门。在Nachmann先生的领导下，高盛正计划通过公司的财富顾问及其职场平台（管理企业员工投资和股票规划服务）寻找向个人提供银行服务的新方式。

Marcus的部分业务，如与苹果公司和通用汽车的信用卡合作，将归入名为"平台解决方案"的第三个新部门。该部门还将包含高盛的金融科技平台和专业贷款机构GreenSky。现任消费者与财富管理联席主管Stephanie Cohen将负责该业务。

现任投资银行业务联席主管丹·迪斯和吉姆·埃斯波西托，将与现任交易业务联席主管阿肖克·瓦拉丹共同执掌新组建的银行与交易部门。资产管理联席主管朱利安·索尔兹伯里将担任该部门首席投资官。里奇·弗里德曼将继续担任资产管理部门主席。

他们都将向高盛总裁约翰·沃尔德伦汇报工作。

高盛的新架构将更接近摩根大通集团和摩根士丹利等大型同业银行，这些机构均采用交易与投行业务合并的模式。

本季度所有美国大型银行利润均出现下滑。尽管高盛和摩根士丹利收入下降，但摩根大通、花旗集团、美国银行和富国银行集团收入均实现增长——这些机构与实体经济的联系更为紧密。

包括高盛在内的大多数银行，其盈利和收入均超出分析师预期。虽然高管们对经济前景发出预警，但财报数据证实，个人和企业目前仍保持着良好的借贷活跃度。

消费者增加了信用卡消费支出，包括旅游休闲等非必需消费项目，但抵押贷款和汽车贷款等大额信贷则出现断崖式下跌。

与其他机构一样，银行首席执行官们正在研判各类矛盾的经济数据，试图厘清未来经济走向。

所罗门先生向分析师表示，该公司的客户企业在承诺长期计划前希望看到更多经济确定性。

“当前世界形势脆弱，“他提到高企的通胀和能源价格冲击时说道，“存在不确定性，我们正基于这种视角开展业务。”

致信 查理·格兰特，邮箱：[email protected]；贾斯汀·贝尔，邮箱：[email protected]

刊载于2022年10月19日印刷版，标题为《高盛利润下滑43% 银行披露重大重组计划》。