中国在共产党会议期间突然推迟GDP数据发布——《华尔街日报》

香港——中国周一突然推迟了第三季度国内生产总值(GDP)数据的发布，原定于次日公布。这一不寻常的举动正值该国执政的共产党本周举行重要政治会议之际。

周一下午，中国国家统计局网站将原定于周二发布的季度GDP数据以及包括月度零售额、房地产销售和固定资产投资在内的一系列其他主要经济指标标记为“延迟”。

根据统计局网站，原定于周三发布的70个大中城市住宅销售价格数据也被推迟。

该网站没有提供延迟的原因，也没有说明数据何时发布。统计局一名官员通过电话联系时证实了推迟，并提到了未明确的“工作安排”。她表示不知道数据何时发布，但表示任何新的日期都会发布在其网站上。

GDP数据的延迟发布——可能是这个全球第二大经济体最受关注的指标，受到投资者、经济学家和中国政府官员的密切关注——恰逢共产党五年一度的全国代表大会，该大会于周日开幕，几乎可以肯定将以领导人习近平打破近期先例连任而结束。

中国共产党全国代表大会在北京召开期间举行了新闻发布会。图片来源：张宇伟/Zuma Press周一早些时候，中国最高经济规划机构国家发展和改革委员会的一位官员在北京告诉记者，尽管面临包括新冠疫情新发和今年夏天困扰中国大片地区的洪水和干旱在内的多重不利因素，中国经济在第三季度显著改善。

《华尔街日报》调查的15位经济学家预计，第三季度GDP同比增长3.5%，较第二季度0.4%的增速有所加快。第二季度，中国最繁荣的城市上海实施了为期两个月的封锁。

上周五，中国海关总署推迟了按计划发布的月度贸易数据。同样，当局没有提供任何公开解释，也没有接听寻求置评的电话。

经济学家普遍对数据发布的延迟感到意外。许多人表示，他们不记得中国有过直接的先例。中国的许多重要政治会议通常不会导致数据发布延迟。

尽管许多经济学家长期以来对中国经济数据的质量持怀疑态度，但关键官方指标的缺失增加了全球投资者和公司评估中国经济放缓深度的难度。过去三年的大部分时间里，前往中国大陆的旅行受到严格限制，而这是香港和其他地方的经济学家长期以来的主要工作方式，而且近年来，一些经济活动私人指标已被切断。

据《华尔街日报》报道，近几周中国证券监管机构已敦促包括摩根大通和高盛集团在华业务在内的券商避免评论政治敏感话题。近几个月来，关于防疫限制对经济影响的评论引发了争议。

尽管如此，鉴于第二季度经济表现尤为疲软后商业活动似乎正在复苏，许多经济学家仍感到特别困惑。

仲量联行大中华区首席经济学家庞溟表示，取消周二原定的数据发布并不一定意味着经济状况不佳。

庞溟称：“根据我们观察到的高频数据，很明显中国经济在第三季度快速反弹。当局可能希望引导市场聚焦二十大传递的关键信息。”

由于商业活动呈现复苏态势，经济学家对中国延迟发布数据感到不解。图为江苏省苏州市招聘会上求职的大学毕业生。图片来源：Cfoto/Zuma Press渣打银行香港大中华区首席经济学家丁爽将此举形容为"非常奇怪"，表示想不出有说服力的延迟理由。

数据本应显示经济活动在第二季度因封锁措施严重受挫后出现温和复苏。“不可能比这更糟了，”他说。

投资银行澳新银行经济学家邢朝鹏表示，延迟发布可能是技术原因所致，指出政府部门间缺乏时间进行数据交叉核对和审查。

邢先生表示，周五延迟发布的贸易数据（仍未公布）可能对外汇交易市场产生影响，因为进出口数据会强烈影响中国货币人民币的价值，今年人民币对美元汇率大幅下跌。

周一，统计局的一个官方社交媒体账号分享了全国各地数十名统计员挤在电视机前、坐满礼堂观看习近平主席在共产党代表大会上发表开幕讲话的照片。

香港联合私立银行亚洲高级经济学家卡洛斯·卡萨诺瓦表示，GDP数据低于普遍预期的可能性相当高，指出在控制新冠疫情传播的严格限制下，消费者支出信号疲软。

卡萨诺瓦先生此前预计第三季度增长约为3.3%，但表示如果官方数字低于3%——远低于普遍预期——他也不会感到惊讶。他说，如果是这样，可能会转移人们对政治庆典的注意力。“这很不寻常，”卡萨诺瓦先生说。“有点不对劲。”

经济学家表示，除了2020年新冠疫情首次爆发的年份，在严格防疫政策和房地产行业持续低迷的双重压力下，2022年中国经济增速可能创下1990年以来的最低水平。

世界银行预测今年中国经济增长率仅为2.8%，2023年为4.5%。今年3月，中国领导人设定的官方GDP增长目标为5.5%左右，但仅四个月后，鉴于上海严格封控造成的损失，他们实际上已承认无法实现该目标。2022年上半年GDP增速仅为2.5%。

经济学家指出，这个全球第二大经济体面临的逆风正在加剧。严重的房地产低迷打击了建筑业，抑制了消费者支出，并加剧了财政紧张的地方政府的压力。随着各国经济面临通胀飙升和利率上升，海外对中国出口的需求正在减弱。

未来数月，北京坚持对疫情"零容忍"的方针似乎仍将是中国日常生活的常态，这意味着突发性封控风险将继续抑制消费和经济活动。

专注于中国内地上市股票的上海独立投资者张恒宇表示，鉴于北京几乎没有放松防疫限制或救助陷入困境的房地产开发商的迹象，他最近几个月已不再密切关注月度经济数据。

“总体趋势非常明显，数据延迟多久并不重要，”张先生表示。“许多投资者对政府能否稳定增长缺乏信心。”

周六，另一位高级官员淡化了GDP目标的重要性。“增长速度确实是衡量经济表现的重要指标，但不是唯一指标，”党代会发言人孙业礼说。“相反，我们更关注从根本上解决经济中的长期问题。”

Grace Zhu对本文亦有贡献。

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