分析：英国国债面临更大波动——《华尔街日报》

图片来源：布林·科尔顿/彭博新闻分析师表示，在英国央行临时债券购买计划即将结束、财政和货币政策前景高度不确定的背景下，英国政府债券（即金边债券）的交易可能仍将高度波动。

“回购计划只剩最后一天，这预示着市场将火花四溅，“SPI资产管理公司的斯蒂芬·英尼斯在一份报告中表示。

随着10月14日购债截止日期的临近，英国央行干预带来的平静被证明是脆弱且短暂的。本周金边债券交易波动剧烈。

资本经济高级全球经济学家乔纳斯·戈特曼在网络研讨会上表示，如果英国央行确实在周五结束购债，让市场自生自灭，那么投资者将"面临持续数周的极端波动”。

周三，在英国央行表示将坚持截止日期后，金边债券收益率飙升，但周四又大幅下跌，因市场猜测英国政府可能会进一步撤回其昂贵且无资金支持的减税计划。

30年期金边债券收益率周三触及5.092%的20年高点，周四交易价为4.512%。根据Tradeweb的数据，这仍远高于预算前一日3.780%的收盘价。

英国首相利兹·特拉斯9月23日公布的小型预算吓坏了投资者，并引发金边债券的大规模抛售，迫使英国央行出手进行紧急债券购买。

政府不愿对预算进行实质性修正，加上英国央行的债券购买规模相对有限，导致英国国债收益率持续大幅上升。

不过随着市场猜测英国央行可能延长10月14日的截止期限或政府可能政策急转弯，收益率已阶段性回落。

富达国际宏观及战略资产配置全球主管萨尔曼·艾哈迈德建议，英国央行应将债券购买计划转为可按需启用的常备工具。

他在周三的网络研讨会上表示：“英国央行应将该计划设为备用方案，即如果国债收益率出现大幅上行波动，他们将再次出手干预。”

法国巴黎银行市场360团队英国利率与通胀策略师克里斯·卢波利在报告中指出，预计英国央行将在周五结束购债，因为临时扩大抵押品回购机制等其他定向援助措施仍将持续。

他表示：“若市场动态演变为类似这些措施实施前的状态，英国央行再次动用该工具或其他定制化措施将完全合理。”

但归根结底，问题在于政府的财政政策。

哈格里夫斯-兰斯当高级投资与市场分析师苏珊娜·斯特里特表示：“由于财政收支仍不平衡，投资者对英国经济治理的信心短期内难以改善。随着英国央行紧急购债计划对国债价格支持措施倒计时结束，市场不安情绪显而易见。”

（Miriam Mukuru补充报道，邮箱：[email protected]）

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