美国就业数据公布后国债收益率上升 - 《华尔街日报》

美国国债收益率上涨，因9月份最新劳动力市场数据未显示出经济严重放缓的迹象。

美国劳工部最新报告显示，上月失业率降至3.5%，触及数十年来最低水平。这与8月份失业率上升的情况形成逆转。

交易员将这些新数据视为一个警告信号，即美联储在试图通过冷却经济来控制通胀之际，几乎没有余地改变其继续加息的计划。债券价格下跌，推升了与之反向变动的收益率。

报告"意味着劳动力市场仍然非常、非常紧张，“纽约梅隆投资管理公司高级投资策略师Jake Jolly表示。“我们不会很快看到美联储政策发生变化。”

根据Tradeweb的数据，10年期国债收益率从周四的3.823%升至3.883%，连续第10周上涨。两年期收益率从一天前的4.247%升至4.306%。

2022年大部分时间里收益率持续攀升，最近几周从去年的历史低点升至十多年来的高点。国债收益率密切反映美联储政策预期（通过特定债券的期限），并决定着从公司债务到住房抵押贷款和学生贷款等许多其他类型借贷的成本。

今年利率的快速上升是美联储控制通胀的努力波及经济以使其降温的一种方式。例如，上个月，新的30年期抵押贷款利率十多年来首次突破6%，高于一年前的不到3%。

对投资者而言，周五的就业数据意味着美联储的任务尚未完成。本周央行官员们继续强调，遏制通胀仍是他们的首要任务。

截至8月的12个月内，消费者价格指数上涨了8.3%，仍以接近1980年代初以来最快的年率上升。下周，他们将在周四获得CPI是否在9月继续攀升的最新数据。

周五的就业数据公布后，交易员们加大押注，认为美联储将继续以更快速度加息至明年。

9月的新就业数据几乎没有显示出经济严重放缓的迹象。图片来源：Joe Raedle/Getty Images根据芝商所(CME Group)的跟踪数据，交易员现在认为，美联储在11月下次会议上加息0.75个百分点的概率为五分之四。这一举措将使美联储的目标利率达到3.75%至4%的区间，这将是美联储连续第四次加息0.75个百分点。在周五之前，市场暗示美联储选择更温和的0.5个百分点加息的可能性为四分之三。

根据Tradeweb跟踪的衍生品定价，投资者现在预计明年利率会更高。周五，对美联储政策明年夏季将达到何种水平的预期有所上升。

股市下跌，因投资者为更紧缩的货币政策做准备。标普500指数周五下跌2.8%，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌3.8%。投资者最大的担忧仍然是经济积极势头将迫使美联储继续加息，直到金融压力导致增长受阻。

Evercore ISI经济学家斯坦·希普利在给客户的一份报告中写道，失业数据“再次证明了好消息就是坏消息”。

联系作者马特·格罗斯曼，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年10月8日的印刷版，标题为《数据引发加息担忧，收益率攀升》。