随着航运和大宗商品成本下降，Costco暂未准备降价 - 《华尔街日报》

近期航运和大宗商品价格持续下跌，但好市多批发公司首席财务官表示，目前还无法将节省的成本让利给顾客。

财务总监理查德·加兰蒂称，尽管货物运输及汽油、钢铁等商品价格下降，这家零售商全球839家仓储式门店的定价并未降低。好市多部分供应商合同是数月前锁定的价格，且劳动力成本上升带来的通胀压力持续存在，这意味着航运和大宗商品价格下跌尚未直接惠及公司利润表。

“价格传导需要时间，“加兰蒂表示。

随着全球经济前景走弱，跨太平洋航运费率近月来大幅下跌。根据国际运价指标Freightos波罗的海指数，目前一个集装箱的太平洋航线日运费为2265美元，较年初的13706美元和去年9月的20586美元显著下降。与此同时，部分大宗商品价格持续走低——例如三季度全球基准油价下跌超20%，这为好市多带来一定成本缓解。

企业货运成本取决于采用定期合约价还是波动较大的现货市场价格。以向付费会员销售折扣商品闻名的华盛顿州伊萨夸企业好市多，其总运量中超过80%采用合约费率，加兰蒂去年12月向分析师透露。他表示合约期限及重新议价能力也会影响零售商的运输成本。对于是否正就货运合约重新谈判，加兰蒂周二拒绝置评。

该公司去年租用了三艘货轮，在亚洲和北美之间运输货物，以期在全球供应链延误导致产品流通受阻的情况下掌控交付时间。首席财务官加兰蒂周二表示，此举在较小程度上也是为了控制成本，并补充说好市多此后又租用了数艘货轮，每艘可装载约900至1300个集装箱。

首席财务官表示，好市多839家仓储式门店的价格尚未下调。图片来源：C. Neil Decrescenzo/Zuma PressGordon Haskett研究咨询公司董事总经理查克·格罗姆指出，运输成本下降传导至消费者价格通常需要6个月到1年时间。其他业务领域成本上升可能进一步延缓降价周期。

加兰蒂透露，占好市多员工总数约90%的时薪员工，经过过去18个月多次加薪后，目前美国地区平均时薪已超25美元。他表示公司在西雅图等竞争激烈的就业市场力求吸引并留住员工，并强调这种成本压力将持续存在，因为薪资上涨后通常难以回调。截至6月底，好市多拥有约28.5万名员工。

加兰蒂称大宗商品价格波动同样影响企业。木材、玉米、天然气、钢材和牛肉价格今年因经济衰退担忧而下跌。但首席财务官9月向分析师说明，由于部分供应商锁定了未来数月价格，好市多的采购成本不会随行就市立即下降。

不过，加兰蒂表示通胀压力有所缓解。“希望这意味着我们能够降低价格，“他说，“通胀仍是一个影响因素，我们还需观望。“好市多报告称，在截至8月28日的季度中消化了约8%的价格通胀，高于上一季度的7%以上和一年前的3.5%至4.5%区间。

好市多仍坚持对某些商品实行固定价格，例如热狗苏打水套餐1.5美元和烤鸡4.99美元。加兰蒂表示，公司旨在通过供应商合作寻找节省成本的方式，减轻自身涨价对消费者的影响。

“目前还不具备开始降价的条件，“投行奥本海默公司高级分析师鲁佩什·帕里克指出，近期好市多出售的可颂面包和瓶装水已涨价。加兰蒂今年早些时候表示，由于成本上升，美食广场单品如单杯汽水和整张披萨也经历了涨价。

戈登·哈斯克特公司的格罗姆表示，相比其他零售商，好市多顾客能获得更优惠价格，因其商品加价率最高仅为14%至15%，属行业最低水平。

好市多核心业务（不含汽油销售）的利润率在最近季度下降26个基点，而前一季度同比下降39个基点，去年同期下降40个基点。帕里克称，由于通胀压力及新冠疫情首年实现的利润率增长趋于平稳，该零售商利润率近几个季度持续走低。

在截至8月28日的季度中，收入同比增长15%，达到约720亿美元。净利润从去年同期的16.7亿美元增至18.7亿美元。可比销售额（即来自运营至少12个月的门店和数字渠道的销售额）较去年同期增长近14%。电子商务同期增长7.1%。

帕里克表示，好市多拥有忠实的消费者基础——公司称8月底全球会员续费率约为90%——并且由于其大量采购，对供应商有很强的议价能力。这意味着尽管存在通胀背景，好市多“在当前环境下处于非常有利的位置”。

尼娜·特伦特曼对本文有贡献。

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本文发表于2022年10月7日的印刷版，标题为《运费下降，好市多仍持观望态度》。