基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻社最新一期《市场对话》基础材料版块。独家发布于道琼斯通讯社，东部时间4:20、12:20和16:50发布。

东部时间11:49 - 加拿大木材生产商利润可能下滑，因成本上升和美元走强拖累行业表现，加拿大帝国商业银行分析师哈米尔·帕特尔在研究报告中指出。该行预计Interfor、West Fraser和Ancofr三家公司2023年息税折旧摊销前利润将分别下降14%、17%和高达50%，这反映了明年单位成本上升及销量预期下调。美元走强亦未带来助力，2023年平均汇率为76美分，而现货价格为72美分。“若美元持续走强，我们明年的价格假设存在下行风险，不过这对许多木制品企业将是抵消性的利好因素，“帕特尔表示。（[email protected]）

东部时间10:31 - 埃森特可能面临收购要约，贝伦贝格银行维持对该塑料集团的买入评级。该投行表示，待公司完成滤材业务剥离后，埃森特将成为净现金状况良好的纯组件企业，但集团总部管理费用较高。不过贝伦贝格指出，过高的企业成本可能为战略买家提供节省开支的空间。“我们认为埃森特本身就是极具吸引力的收购标的，因此维持买入评级，“贝伦贝格分析师在报告中写道。（[email protected]）

0722 东部时间 - 博利登相比同行具备多项防御性特征，形成了更均衡的风险回报比，瑞银分析师在一份报告中表示。瑞银指出，博利登相比同行拥有更高的外汇杠杆效应，瑞典克朗走弱部分抵消了金属价格下跌和通胀的影响，同时其冶炼业务收益应比纯矿业同行更具韧性。能源占博利登成本的15%-20%，但其对电价飙升的风险敞口有限，80%已通过对冲覆盖。瑞银补充道：“铜和锌的长期基本面前景具有吸引力，我们认为在2022年第三季度价格疲软后，风险回报比正在改善。“瑞银将博利登评级从卖出上调至中性，并将目标股价从295瑞典克朗提高至340瑞典克朗。([email protected])

0343 东部时间 - 诺斯尔有望从印度轮胎替换市场的强劲需求中获益，Axis证券在一份研究报告中表示，并将该股列为其本周首选。该券商称，印度国内轮胎行业正经历强劲的替换需求，这导致对这家印度上市公司生产的橡胶化学品需求增加。诺斯尔还将其产品结构更多转向特种化学品和出口，这应改善其利润率状况。该券商给予该股买入评级，目标价275.00印度卢比，当前股价上涨0.8%至261.20印度卢比。([email protected])

0045 东部时间 - 黄金在亚洲午盘交易中小幅走高，扭转了早盘跌势。澳新银行分析师在一份报告中写道，地缘政治风险上升可能继续在避险需求下吸引买家。分析师补充说，国债收益率下降也可能支撑这种贵金属的价格。现货黄金上涨0.1%，报每盎司1,700.88美元。([email protected])

2141 美国东部时间 - 摩根大通对澳大利亚矿业股持谨慎态度，分析师Lyndon Fagan和Al Harvey在一份报告中指出，基于第三季度价格的市值计价及最新远期曲线更新，该行业盈利预期再次被下调。“这并非意外”，但"认为风险仍倾向于下行，因全球经济衰退风险持续上升，而多数大宗商品价格仍远高于成本曲线支撑位，展现出韧性。“他们将皮尔巴拉矿业和Sims从增持下调至中性评级，同时因估值吸引力将伊鲁卡从中性上调至增持。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2044 美国东部时间 - 瑞银分析师表示，在年内暴跌近50%后，现在是买入澳大利亚金矿商Evolution的时机。“即将到来的再投资周期虽存在风险，但当前股价似乎已充分反映”，分析师在报告中强调Evolution历来因运营表现和交易能力享有溢价。尽管将目标价从2.80澳元/股下调至2.40澳元/股，但仍将评级从中性上调至买入。分析师认为，在"宏观和地缘政治背景恶化"导致板块表现疲软后，对澳交所上市金矿商整体持乐观态度。Evolution当前上涨3.7%至2.085澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1914 美国东部时间 [道琼斯]--加拿大皇家银行资本市场分析师Tyler Broda和Kaan Peker称，必和必拓将铁矿石年产量扩大至3.3亿吨的计划"应具备经济吸引力、可行性，并可能巩固其在铁矿石市场的领先地位”。分析师认为该公司未来三年从2.9亿吨增至3亿吨的产能扩张相对保守，并指出矿商将受益于结构性顺风，包括"印度及亚洲其他地区接过中国增长接力棒的世界格局”。([email protected])