埃隆·马斯克提议按原条款完成推特收购交易 - 《华尔街日报》

埃隆·马斯克已提出按最初商定条款完成对推特公司的收购，这位亿万富翁企业家出人意料地突然让步，可能终结他为摆脱这笔440亿美元交易而展开的长达数月的法律战。

根据周二下午提交给美国证券交易委员会的两句话信函副本，马斯克的律师周一将这一提议传达给了推特的律师。

推特确认收到信函，并表示打算以每股54.20美元的原始价格完成交易。

若双方同意该提议，将能避免即将开庭的高风险诉讼，并可能在数日内最终敲定交易。这将成为这家社交媒体公司的重大胜利。

但无法保证难以捉摸的马斯克会落实提议完成交易。原定10月17日开始的五天庭审仍可能按计划进行。作为庭审准备的一部分，马斯克原定于本周晚些时候接受取证。

马斯克周二发推文称：“收购推特是加速创建万能应用X的催化剂。“他此前曾表示，若推特交易未达成，X.com将作为他可能创建的社交媒体公司名称。马斯克周二表示，收购推特可使这一计划提前三到五年实现。

周二停牌多时的推特股价收盘上涨22%至52美元，更接近四月交易达成时马斯克承诺的收购价。

目前尚不清楚是什么促使马斯克先生放弃与公司的对抗。负责审理此案的衡平法院大法官凯瑟琳·麦考密克在听证会上多次对马斯克的律师表现出不耐烦，并称其数据请求"荒谬地宽泛”。很可能他评估自己在庭审中胜算过低。

哥伦比亚大学法学教授埃里克·塔利表示，多个对马斯克不利的因素叠加，可能迫使他提出和解。他指出法院近期驳回了广泛证据开示请求的裁决、马斯克即将进行的证词 deposition，以及法官要求其法律团队就与潜在举报人的沟通提供更多信息的新进展。

“他花了数月时间尝试各种方法试图摆脱这笔交易，“塔利说，“现在所有这些逃生窗口都已开始关闭，有些已经完全关闭。”

可以说推特现在的状况比马斯克宣布退出时更糟——数字广告前景恶化、前安全主管作为举报人指控管理层存在一系列失职行为，以及马斯克本人引发的公司未来不确定性，都让推特雪上加霜。

推特在马斯克7月试图退出交易后起诉他，要求其履行收购协议。马斯克指控推特欺诈，称该公司虚报业务状况，包括平台上的机器人数量。推特则称他是在股价随大盘下跌后寻找退出借口。

马斯克先生曾试图修改其诉讼，以纳入8月份作为举报人站出来的推特前安全主管的投诉，指控该平台的数据安全及其他领域存在问题。法院允许了这一修改，但没有迹象表明这会实质性地加强马斯克的诉讼理由。

推特一直坚称马斯克有义务按原条款完成交易，法律专家从一开始就预计该公司将在审判中胜诉。马斯克面临艰巨任务，需证明推特对其误导程度之深，以至于公司价值远低于他同意支付的金额。然而，即使马斯克胜诉的微小风险也会对推特这样的上市公司造成沉重压力，许多分析师和投资者预计双方将在审判前或审判过程中达成和解协议。

作为审判准备工作的一部分，埃隆·马斯克原定于本周接受取证。图片来源：Susan Walsh/Associated Press此类案件大多以和解告终，通常伴随小幅降价。但买家在审判前主动提出按原条款完成交易的情况极为罕见。

马斯克从一开始就避开了典型的交易惯例。他直接提出"最佳且最终"报价，跳过了企业收购中常见的来回磋商，声称这关乎文明存亡。他最初让华尔街和硅谷震惊的是，突然披露持有推特大量股份并同意加入董事会后又迅速退出。随后他在没有明确支付方案的情况下提出收购要约，一周后又抛出465亿美元融资方案，再次让推特措手不及。

他同意跳过尽职调查——大多数买家坚持要对公司健康状况进行深入分析。这原本可以让他更深入了解平台上机器人的普遍程度，这个问题后来似乎让他十分困扰。在最终的合并协议中，他赋予推特公司起诉他强制完成交易的权利，以防他试图退出。

在此期间，他还在推特平台上嘲讽该公司及其高管，批评业务运营，并发布神秘推文暗示：若公司拒绝其收购提议，他可能以要约收购形式直接向股东报价。

这位难以预测的亿万富翁最早出现退缩迹象是在五月中旬，当时他发推称交易"暂时搁置”，原因是担心虚假账户问题。几小时后他又在凌晨补充推文称仍致力于收购。推特股价收盘下跌，此后交易价格一直远低于收购价。

7月9日，他正式提出终止交易。

致信Cara Lombardo，邮箱[email protected]；Dana Cimilluca，邮箱[email protected]

刊载于2022年10月5日印刷版，标题为《马斯克改主意，提议收购推特》