《华尔街日报》：强势美元对美国企业界是一把双刃剑

强势美元对全球企业而言是一把双刃剑。

美元升值已引起投资者关注，许多人正观察其对企业收入的影响。美元走强会对海外销售商品的美国企业产生不利影响，因产品价格相对上涨而抑制出口。另一方面，海外企业和制造商则能从本币相对贬值中获益。

这种企业层面的影响再次证明，通胀及央行遏制通胀的措施如何波及市场各个角落。美联储正处于抗通胀模式，其快速收紧政策推动美元今年相对其他货币大幅升值。作为全球储备货币，美元被用于跨国商品交易，其价值波动会对全球产生影响。

2008-09年金融危机后的十余年间，汇率在狭窄区间内波动。由于央行维持低利率且股市基本单边运行，汇率走势相对可预测。许多企业因此缩减了外汇对冲计划——即通过购买衍生品规避汇率波动风险。

这导致它们在过去一年美元飙升时措手不及，美元对英镑、日元等货币创下历史性涨幅。7月份，欧元汇率自2002年以来首次跌破平价，虽短暂反弹但目前仍维持在98美分左右。

今年以来，追踪美元兑16种货币汇率的华尔街日报美元指数已累计上涨逾16%。以汇率标准衡量，这是相当大的涨幅，美元也创下了2016年以来最佳季度表现。

“如果你现在与任何跨国公司的首席执行官交谈，他们会谈到两件事：外汇，由于美元走强，目前这完全是一场噩梦，”Salesforce公司的联席首席执行官布雷特·泰勒在9月份的一次投资者会议上说。“他们还会谈到全球合规的复杂性。”

这家商业软件提供商在8月份表示，预计外汇逆风将使全年销售额减少8亿美元。该公司此前估计的影响为6亿美元。

过去几个月，更多公司在财报电话会议和中期报告中提到美元走强的影响，包括美国牛仔裤零售商Guess公司和意大利奢侈领带制造商Brunello Cucinelli公司。

美元在今年上半年开始上涨，但最近加速升值。在俄罗斯对乌克兰的战争和中国重新实施的新冠疫情封锁颠覆了股票、债券和大宗商品市场之后，世界各地的许多投资者都被美元作为相对实力和稳定性的来源所吸引。

第三季度，随着英镑暴跌和英国债券收益率飙升，美元兑英镑汇率上涨逾9%。其他货币延续跌势，华尔街交易员使用的波动率指标显示，外汇市场的价格波动甚至比股票市场更加不稳定。

移动支付公司Boku与Netflix、亚马逊等企业合作，该公司表示强势美元影响了其来自全球贸易伙伴的收入。

“我们面临巨大的外汇逆风。这主要与日本和韩国有关，但也包括欧元和英镑等其他货币，“Boku首席财务官基思·布彻在上周的财报电话会议上表示。“所有货币走势都对我们不利。”

美元持续走强，部分原因是投资者倾向于奖励那些央行积极采取行动遏制通胀的国家。9月，美联储今年第五次加息，并暗示可能会进一步大幅加息。

“过去两周世界已经改变，“巴克莱银行策略师特米斯托克利斯·菲奥塔基斯表示。“美联储现在处于超速状态，这以一种甚至在我们最初看涨美元的观点中也难以想象的方式推动美元走强。”

投资银行通过衍生品或远期合约为货币波动提供保护，许多公司已经为这种波动做好了准备。

英国保险和旅游公司Saga表示，已将其邮轮业务的所有燃料和美元交易完全对冲至2024年。但该公司上周二下调了全年利润预期，理由是通胀对保险索赔的影响。

对于美国以外的公司来说，强势美元可能对业务有利。这是因为美国人从海外购买商品和服务时，他们的钱可以买到更多东西。

对于瑞典汽车制造商沃尔沃来说，强势美元是件好事。研究公司Carlsquare的分析师估计，由于瑞典克朗走弱使得该公司的出口产品对美国和欧洲消费者来说更加实惠，其收益将比过去12个月增长高达7%。今年以来，美元对瑞典克朗的汇率已上涨超过20%。

就连Salesforce也承认强势美元有其优势。泰勒先生表示，这家总部位于旧金山的公司最近收购了一家巴西公司以补充其产品线。

“由于汇率的原因，现在收购可能更划算，“他在投资者会议上说。“这种情况也会过去，美元不会永远这么强势。”

Salesforce最近收购了一家巴西公司，强势美元可能使这笔收购更加划算。照片：John Taggart/彭博新闻联系Julia-Ambra Verlaine，邮箱：[email protected]