金融服务综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：卡洛·阿莱格里/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。道琼斯通讯社独家报道，发布时间为东部时间4:20、12:20和16:50。

东部时间13:40 - 高盛在研究报告中指出，从信用风险角度和高利率周期下的收入增长能力来看，富国银行是最具优势的银行之一，其净利息收入与每股收益增长对业绩的推动力远超同业。高盛表示，富国银行净利息收入预计在2021至2024年间增长38%，这一表现在同业中堪称最佳。根据高盛预测，该行核心效率比率的下滑趋势有望在明年得到改善，“2022年效率比率应能提升400个基点，2023年再提升600个基点”。高盛将富国银行股票评级从中性上调至买入。该股当前上涨3%，报41.43美元。（联系邮箱：[email protected]；推特：@sabelaojeaguix）

东部时间09:58 - Edmunds.com数据显示，美国三季度新车贷款平均利率攀升至5.7%，创三年新高。由于汽车价格处于历史高位，美国消费者贷款购车金额也创纪录：三季度平均贷款金额达41,347美元，高于去年同期的38,315美元。月供超过1000美元的消费者占比从去年同期的8%上升至14%。（联系邮箱：[email protected]；推特：@MikeColias）

0938 东部时间 - 巴西基准股指上涨逾3%，此前总统博索纳罗在首轮总统选举中的表现优于预期。卢拉获得近48%的选票（符合预期），而博索纳罗赢得43.7%，多数民调此前显示其支持率不足40%。决选定于10月30日举行。市场认为博索纳罗的政策比卢拉更有利商业，巴西国家石油公司和巴西银行等国有企业股价大涨。巴西石油优先股早盘上涨8.1%，巴西银行股价上涨8.9%。（[email protected]）

0916 东部时间 - 摩根大通分析师Kian Abouhossein与Amit Ranjan在报告中指出，瑞信信用违约互换利差近日显著走阔，但应置于全行业信用利差扩大的背景下看待。五年期高级CDS利差已突破250个基点，考虑到即将到来的战略重组及其对资本与盈利影响的不确定性，该利差水平已超过瑞银等同业。但分析师补充称，当前行业信用利差普遍扩大——衡量CDS的iTraxx Main指数年内已走阔90个基点，这在利率上升与宏观不确定性的环境中属预期之内。瑞信股价下跌4.3%至3.81瑞士法郎，盘中一度暴跌12%。（[email protected]）

0905 东部时间 - 摩根大通分析师Kian Abouhossein与Amit Ranjan在报告中表示，尽管瑞信周末面临对其财务实力的质疑，但观察其二季度财报，其资本与流动性状况相对健康。该行设定的CET1比率（衡量财务实力的指标）短期目标为13%-14%，而6月末实际为13.5%，流动性覆盖率达191%远超监管要求。但鉴于资本流动性负面消息频传及股价暴跌，分析师补充称瑞信可能将原定10月27日的战略更新计划提前，并公布最新资本状况数据——尽管该行迄今未表露此意向。股价下跌5.3%。（[email protected]）

0821 美国东部时间 - 花旗分析师Andrew Coombs在一份报告中指出，尽管瑞信可能面临棘手的反馈循环——息差扩大引发负面媒体报道、损害信心并推高融资成本——但首席执行官Ulrich Koerner上周在备忘录中关于该行雄厚资本基础和流动性状况的评论言之有理。他表示，这家瑞士银行第二季度普通股一级资本比率（衡量财务实力的指标）为13.5%，高于德意志银行的13.0%和法国兴业银行的12.9%，在同行中处于高位。这意味着即使瑞信完成已释放信号的证券化产品出售（这将使普通股一级资本比率降至12.5%），仍拥有25亿瑞士法郎的过剩资本。Coombs称，其流动性覆盖率（一项压力测试指标）也是同业最佳水平。他补充说，当前息差变动更多是融资成本问题而非流动性担忧。股价下跌8%。([email protected])

0730 美国东部时间 - 数据分析提供商Verisk表示，飓风伊恩给美国内陆财产造成的保险损失将在420亿至570亿美元之间，使其成为佛罗里达州有史以来损失最惨重的风暴。Verisk称其预估包含风灾、风暴潮及内陆洪水损失，其中99%集中在佛罗里达州，1%在南卡罗来纳州，并补充道国家洪水保险计划的损失以及诉讼或社会通胀的潜在影响可能使保险业总损失突破600亿美元。1992年袭击佛罗里达州的飓风安德鲁造成155亿美元保险损失，经通胀调整后接近330亿美元。([email protected])

0630 美国东部时间 - 杰富瑞分析师Flora Bocahut和Theo Massing在报告中指出，鉴于法国兴业银行2025年战略已制定完毕，选择内部候选人Slawomir Krupa接替长期担任CEO的Frederic Oudea是合理之举。他们表示，内部任命意味着2025年战略（包括收购LeasePlan和在法国的成本节约计划）将保持连续性，这具有积极意义。Krupa现任投行业务主管，其职业生涯大部分在该部门度过——分析师强调这点至关重要，因为历史上该部门是银行波动性的主要来源，若外聘CEO可能引发投资者担忧。杰富瑞维持法兴股票37欧元目标价及买入评级。股价下跌1.8%至20.05欧元。([email protected])

0528 东部时间 - 花旗分析师Andrew Coombs在一份报告中指出，瑞信当前股价水平是"勇者之选"，尽管股价暴跌导致负面消息不断，但稀释性增资并非必然结果。股价下跌越深，任何增资行为的稀释效应就越强，这将削弱瑞信重组可能取得的成效。不过该分析师表示，这家瑞士银行的流动性实际上相对健康，其衡量财务实力的三季度普通股一级资本充足率达13.5%，高于同业水平，因此投资者应避免将其与2008年危机中的银行或2016年德意志银行的困境相提并论。但他补充称，短期内瑞信正面临信用利差扩大问题，这会加剧市场担忧并推高融资成本。该股下跌8.7%至3.63瑞士法郎。([email protected])

0258 东部时间 - 瑞士quote分析师Ipek Ozkardeskaya在报告中表示，尽管上周末市场传言纷纷、股价暴跌且信用违约互换"飙升"，但瑞信破产的可能性仍然极低。她指出，瑞信信用违约互换（一种防范破产的保险形式）交易激增，意味着市场正在激进定价该行的违约风险。虽然存在这种可能性，但她认为该行符合"大而不能倒"的标准。Ozkardeskaya表示，更可能出现的情况是瑞信成为收购目标，或者瑞士政府出手防止其崩溃。她认为，新任CEO乌尔里希·克尔纳可能通过计划于10月下旬进行的战略评估来强化银行实力，使其能够撑到下一次丑闻爆发。([email protected])

0238 东部时间 - 瑞信预计开盘走低，因市场对该行周末期间资本状况的担忧延续至周一交易。据Lang & Schwarz预计，苏黎世股价开盘将下跌约2%。这家瑞士银行的首席执行官乌尔里希·科尔纳上周五在给员工的备忘录中表示，在月底战略更新之前，银行正处于关键时刻，并强调不应将股价表现与资本实力混为一谈。据《华尔街日报》报道，该行还在周末致电投资者和客户以缓解担忧。瑞信股价上周五收于3.98瑞士法郎。([email protected])飓风伊恩于周三袭击佛罗里达海岸线。周四1310 GMT的"慕尼黑再保险暂无法量化飓风伊恩损失 - 市场动态"一文中，日期表述有误。