加密货币或威胁金融体系，联邦风险小组警告——《华尔街日报》

华盛顿——周一，美国高级官员小组警告称，加密货币相关风险可能迅速增长，最终威胁到更广泛的金融体系，呼吁加强对数字资产的监管。

由财政部长珍妮特·耶伦领导的金融稳定监督委员会表示，加密货币行业与整个金融体系相比规模仍然较小，但这种情况可能迅速改变，并加剧潜在的系统性风险。

“如果这些脆弱性持续存在，同时加密货币活动规模及其与传统金融体系的相互关联性迅速增长，加密货币资产对金融稳定的风险将是巨大的，”该风险委员会在一份120页的报告中表示。

周一的报告是对拜登总统3月份行政命令的最新回应，该命令要求多个联邦机构评估加密货币带来的风险和机遇。

该行业最初希望监管机构能看到这类资产的潜力，但官员们最近警告称，在没有足够监管的情况下，金融创新可能会带来破坏性影响。

“我们从历史中痛苦地认识到，没有适当监管的创新可能会导致金融体系和个人遭受重大破坏和损害，”耶伦女士在金融稳定监督委员会一致投票通过发布周一报告前表示。

金融稳定监督委员会表示，加密货币行业的大部分领域属于现有金融监管法律的管辖范围。它呼吁国会考虑立法以解决任何监管空白，例如不符合证券交易委员会监管定义的加密货币“现货”市场。

加密货币在很大程度上仍不受联邦政府监管，导致投资者无法获得其他许多投资类型所具备的防欺诈和市场操纵保护。

由财政部长珍妮特·耶伦领导的金融稳定监督委员会强调了加密货币潜在的体系性风险。图片来源：《华尔街日报》的伊丽莎白·弗兰茨报告指出了市场的若干脆弱性，包括可能迅速蔓延至整个加密生态系统的损失关联性，以及可能存在"极高且过度的杠杆率"（即可能加剧行业冲击的借贷资金）。报告称，加密货币缺乏基本的经济用途，导致价格剧烈波动，否则本可保持稳定。

“此外，欺诈和市场操纵的盛行可能影响价格，“报告指出。

拜登总统要求政府机构增进对加密货币理解的指令发布在该行业动荡时期。行政令颁布两个月后，所谓的算法稳定币TerraUSD及相关代币的崩盘导致400亿美元市值蒸发。随后在夏季，专注于加密货币的对冲基金三箭资本有限公司倒闭，连带导致多家为个人投资者托管资产的平台破产。

比特币支持者认为，这种加密货币的供应量由软件代码设定上限，而非由政策制定者调整，相比政府发行的货币具有优势。图片来源：Sarah Silbiger/Bloomberg News尽管如此，加密货币倡导者表示，这些资产有可能比传统银行系统更快、更便宜地完成支付。作为最大加密货币的比特币，其支持者认为它的供应量由软件代码设定上限，而非由政策制定者调整，相比政府发行的货币具有优势。

“与其他行政命令报告和摘要类似，金融稳定监督委员会的报告夸大了加密货币网络带来的风险，而低估了其机遇，”区块链协会负责人Kristin Smith表示。

这些源于行政命令的报告发布之际，华盛顿正在努力解决如何监管加密货币行业的问题，联邦机构也在争夺监管权。最近几个月，随着加密货币市场崩盘，在许多政策制定者看来，加强监管的必要性凸显，这场竞争变得更加激烈。

美国财政部9月发布的一份报告强调了加密货币给消费者、金融稳定和法治带来的风险，同时评估了数字代币的实际用途有限。该报告呼吁美国证券交易委员会等机构严格执行加密货币市场的现有法规，这对该行业获得更量身定制的规则体系的希望造成了打击。

立法者们也在着手分配管辖权。在众议院，一对跨党派议员正就立法进行协商，该立法将使稳定币发行方接受联邦审查。这对议员在今年达成协议的可能性很小。

一项不相关的参议院计划旨在将监管权赋予商品期货交易委员会，负责监管比特币和以太坊这两种最大的代币。另外两位参议员提出了一项提案，将为某些加密货币创建联邦法律的特别例外。

**联系作者：**安德鲁·阿克曼，邮箱：[email protected]；保罗·基尔南，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年10月4日的印刷版，标题为《监管机构警告加密货币风险》。