尼古拉公司试图点燃氢燃料电池卡车市场——《华尔街日报》

随着尼古拉公司创始人因证券欺诈指控受审，一支重组后的管理团队正全力推动该公司成为美国首家推出氢动力商用卡车的企业，并克服一直拖累股价的生产与信誉挑战。

这家成立七年的公司首批电池驱动电动卡车于今年下线，预计到2022年底将生产约300辆。尼古拉表示计划明年开始生产氢燃料电池重型卡车。这家总部位于亚利桑那州的初创企业称，其电池和氢燃料电池车型共获得约1,500辆卡车订单，这些车型专为牵引货运半挂车设计。

尼古拉当前订单量远低于2020年报告的14,000辆氢燃料电池卡车订单——当时投资者对其复制特斯拉在电动乘用车领域成功、主导电动重卡市场的潜力极度乐观。当时尼古拉的订单大多无约束力，且公司需数年才能建成支持该规模的制造与氢燃料补给能力。其股价持续数月下跌后，近期更跌破4美元创新低。

特雷弗·米尔顿2015年创立尼古拉并担任CEO至2020年，他凭借"早期订单潜在收入100亿美元"的宏伟预测令投资者和高管们着迷。2020年夏，尼古拉通过与特殊目的收购公司VectoIQ合并上市。公司估值飙升，股价一度达79.73美元高点，市值甚至超越福特汽车。

该股上市后不久，投资者便开始质疑公司的运营流程及订单转化为收入的时效。2020年9月，一份做空报告谴责尼古拉公司构成"错综复杂的骗局"，称创始人米尔顿夸大了公司技术实力。尼古拉否认欺诈指控，但米尔顿仍于当月辞去执行董事长职务。

尼古拉首款纯电动卡车于今年下线，公司预计2022年底前将生产300辆。图片来源：克里斯蒂安·博奇/彭博新闻社2021年底，尼古拉同意向美国证券交易委员会支付1.25亿美元以和解欺诈投资者的指控。

2021年7月，美国司法部以证券欺诈和电信诈骗罪名起诉米尔顿，指控其误导投资者。米尔顿拒绝认罪，其纽约联邦法院庭审已于9月启动。

在新管理层带领下，公司正通过推进氢电卡车租赁计划重振发展势头，该计划包含氢燃料供应服务以区别于其他电动卡车制造商。尼古拉表示将通过与生产商合作获取低成本氢气，并以可与柴油竞争的价格转售。

“尼古拉公司带来的独特主张是，随着我们推出卡车，我们还将同步建设支持这些卡车的氢燃料基础设施，”今年8月升任尼古拉商用业务总裁的帕布罗·科齐纳表示。

长期以来，卡车运输行业一直对氢能作为比电池更轻量化的替代能源潜力感兴趣。氢燃料电池通过氢与氧的化学反应产生电能，为卡车的电动机提供动力。但目前，通过零碳或低碳工艺生产的清洁氢能加注站极为有限。

身穿蓝色夹克的特雷弗·米尔顿被指控谎报尼古拉环保技术研发进展。图片来源：维克多·J·布鲁/彭博新闻社自2020年6月接任并计划于次年1月退休的首席执行官马克·拉塞尔领导下，公司对披露其新生产能可满足的订单采取了更为审慎的态度。尼古拉4月报告其氢卡车订单仅略超1000辆。百威英博公司签署了其中800辆卡车的租赁协议，作为尼古拉租赁计划的一部分。

尼古拉高管表示，他们寄望于公司的纯电动卡车（Tre BEV车型）能提升品牌在卡车市场的知名度，并为明年氢能卡车的生产积累装配经验。高管称，BEV车型电池最大续航约350英里，而氢能卡车可达500英里。

分析师表示，同时生产两种类型的车辆增加了复杂性和成本。尼古拉公司正在收购罗密欧动力公司，以获取为其卡车提供电池组技术和制造工艺的能力。尼古拉还正在建设一个加氢网络，以确保客户能够获得燃料。

今年早些时候首次报告收入的尼古拉公司，在截至6月30日的季度实现了1810万美元的收入，主要来自交付48辆电动卡车。该公司在该季度的净亏损为1.73亿美元。

分析师称，对于大多数卡车运输公司来说，重型电动卡车的成本仍然不太吸引人。电动卡车的初始成本在30万至40万美元之间，至少是柴油车型的两倍。尼古拉今年夏天表示，其卡车的平均价格约为32.5万美元。

在北美，电动卡车占重型卡车产量的不到1%，而重型卡车年产量通常在25万至30万辆之间。根据ACT研究公司的数据，随着更严格的环境法规使柴油卡车成本上升，到2027年电动卡车的份额预计将增至约10%。

沃尔沃AB和戴姆勒卡车控股公司等老牌柴油卡车制造商也在研发氢动力卡车。他们的高管预计氢能市场发展缓慢，并认为电池动力卡车将首先在区域或本地配送服务中得到采用。

“对于那些应用场景，电池电动再合适不过了，”戴姆勒卡车北美公司电动出行部门负责人Rakesh Aneja表示，该公司是Freightliner卡车的制造商。

为了脱颖而出，尼古拉公司推出了包含卡车、氢燃料费用和任何服务的五年和七年租赁方案。这些租赁方案旨在为客户提供成本确定性。行业分析师表示，租赁方案将更多风险转移给了尼古拉公司，该公司将负责以固定价格供应氢燃料，而无法控制其成本。

今年夏天，尼古拉公司在长滩港附近的南加州确定了三个加氢站选址。“随着我们在能源基础设施上的投资，”Koziner先生说，“我们希望客户将他们的卡车开到这些站点，购买生产的氢气。”

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