印度央行称激进的货币政策对全球经济造成冲击 - 《华尔街日报》

印度储备银行总部大楼在背景中矗立。该央行一直在努力捍卫其货币。图片来源：Dhiraj Singh/彭博新闻印度央行将其关键利率上调了0.5个百分点，由于印度货币兑美元汇率下跌，抑制通胀和保护经济复苏的努力变得更加复杂。

上周五，印度储备银行将其隔夜贷款利率从5.40%上调至5.90%，这是自5月份在俄罗斯入侵乌克兰加剧全球通胀压力后召开计划外会议并开始加息以来的第四次加息。

印度储备银行行长沙克蒂坎塔·达斯表示，在经历了新冠疫情和乌克兰冲突的重大冲击后，全球经济现在正面临来自发达经济体激进货币紧缩政策的第三次重大冲击，这对世界其他地区产生了溢出效应。

达斯表示：“金融市场存在紧张情绪，可能对实体经济及金融稳定造成影响。全球经济确实正处于一场新风暴的中心。”

美联储加息的步伐，加上对全球经济衰退的日益担忧，强化了美元，并对其他货币施加了下行压力。美联储上周批准连续第三次加息0.75个百分点，并暗示如果通胀持续居高不下，将会有更多大幅加息。全球各国央行继续收紧各自的货币政策。

本周，英镑兑美元汇率跌至历史新低，因投资者对政府减税计划感到担忧，且英国央行警告称将不惜大幅加息以实现通胀目标。人民币兑美元汇率则跌至十多年来最低水平，日本更是24年来首次干预汇市以支撑日元。

在印度，卢比兑美元汇率今年已下跌约9%。尽管印度央行竭力捍卫本币，但7月份卢比仍跌破80卢比兑1美元关口，创下历史新低。过去一年间，印度外汇储备因干预行动减少了近1000亿美元，目前为5450亿美元。印度央行表示，储备下降部分原因也在于其持有的其他货币汇率变动。

印度8月消费者价格指数同比上涨7%。图片来源：idrees mohammed/Shutterstock达斯表示，全球经济前景依然黯淡，衰退担忧加剧，多国通胀持续处于"令人担忧的高位"。

他说：“各国正通过激进加息开辟新路径，即便这意味着短期内牺牲经济增长。”

达斯指出，新兴市场经济体尤其面临全球增长放缓、食品能源价格高企、债务困境和货币急剧贬值等挑战。但他补充说，尽管全球环境动荡，印度经济仍展现出韧性。

荷兰国际集团(ING)亚太区首席经济学家罗伯特·卡内尔(Robert Carnell)表示，鉴于印度的债务水平仍相对较低，卢比疲软的问题更多在于进口商品变得更昂贵，而不是任何外债问题。

印度经济监测中心(CMIE)董事总经理马赫什·维亚斯(Mahesh Vyas)表示，虽然印度央行干预汇率的主要目的是避免波动，但试图将卢比维持在某一特定水平是徒劳的。

他说：“政府的努力可以推迟卢比贬值，但无法阻止它。”

印度央行行长沙克蒂坎塔·达斯(Shaktikanta Das)表示，全球经济前景依然黯淡。图片来源：DHIRAJ SINGH/BLOOMBERG NEWS受疫情和乌克兰战争相关多重因素影响，全球通胀持续居高不下。价格上涨部分源于疫情期间实施的刺激措施推高了需求并导致供应链延误。乌克兰冲突加剧了这些问题，推高了燃料价格并导致小麦和其他商品短缺。

印度8月份消费者价格指数(CPI)同比上涨7%，连续第八个月高于印度央行6%的目标上限，主要原因是部分食品价格大幅上涨。这种上涨压力已促使印度对大米、小麦和食糖等部分商品实施出口限制或加征关税。食品在印度CPI中的占比近半，与新住房或耐用消费品不同，食品价格对隔夜贷款利率的变化不敏感。经济学家表示，鉴于目前的CPI构成是基于10年前收集的官方支出数据，该指数需要调整。

达斯先生表示，如果近期全球大宗商品价格（包括原油）的调整趋势持续，未来几个月可能缓解成本压力。然而，顽固的通胀促使央行决定继续专注于收紧货币政策。

荷兰ING银行的卡内尔先生指出，现在判断近期密集的加息是否会产生预期效果还为时过早。

“显然，不作为几乎不是一个选择，“卡内尔先生说道，并指出最近的GDP数据显示出经济放缓的迹象。“人们可能会认为，价格上涨对国内实际需求的影响将比利率上升来得更快，但加息是调整过程中必要的一部分。”

联系记者菲利普·温，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年10月1日印刷版，标题为《印度宣布关键利率上调半个百分点》。