油价创下新冠疫情暴发以来最差季度表现 - 《华尔街日报》

对全球经济放缓的担忧持续拖累油价下跌，尽管华尔街普遍认为基本面因素本应推动反弹。

全球原油基准布伦特原油本季度下跌23%，近期跌至每桶87.96美元。

这使得油价更接近俄罗斯2月底入侵乌克兰前的水平，这一事件曾震撼能源市场，并持续在全球范围内投下阴影。

自6月触及2022年高点以来，能源股已下跌约四分之一。布伦特原油第三季度的跌幅标志着自2020年3月疫情恐慌导致季度暴跌（当时布伦特油价下跌约60%）以来最糟糕的三个月表现。今年夏天每加仑支付超过5美元的司机现在支付不到4美元。

在某些方面，这种下跌有违常理。供应仍然紧张。能源公司没有增加产量，许多买家仍在回避俄罗斯原油。

“按理说，在供应短缺的情况下，油价不应跌破战前水平，这不合逻辑，“CBIZ投资咨询服务公司首席投资官安娜·拉斯本表示。

但对需求减弱的担忧已成为焦点，推动从埃克森美孚股票到航空燃油和柴油等所有品种下跌。全球央行正快速加息以抑制通胀，重创金融市场并拖累全球经济。世界第二大经济体和最大大宗商品消费国中国仍处于严格封控中。

强势美元，随着美联储试图抑制通胀而加息，美元飙升，这给油价增加了压力。当美元走强时，大宗商品对海外买家来说变得更加昂贵。

交易员们对中国经济增长放缓也感到紧张。世界银行本周表示，预计2022年中国经济将增长2.8%，低于6月份预测的4.3%。

尽管如此，华尔街预测油价将会上涨。摩根大通公司的分析师在一份报告中写道，驾驶需求的反弹、能源公司资本支出的持续不足、未能达成将伊朗石油推向市场的协议，以及石油输出国组织可能减产，可能会使油价在今年第四季度飙升至每桶101美元。

“你看到的是一个每桶80美元的石油真的很划算的世界，”总部位于休斯顿的研究情报和咨询平台Corbu LLC的董事总经理塞缪尔·莱恩斯说。

与此同时，俄罗斯对乌克兰战争的影响继续在市场上产生连锁反应。七国集团在9月初推出了一项计划，[限制俄罗斯石油在全球市场上的价格](https://Samuel Rines)，以限制俄罗斯的石油销售收入。价格上限将软化欧盟全面禁止俄罗斯石油的计划，该计划将于今年晚些时候生效。

许多人担心价格波动可能持续到年底。美国计划在10月停止战略石油储备释放，分析师正密切关注这一事件。

一个可能支撑油价的因素是：美国油气企业优先考虑向股东返还利润而非扩大产能，这表明供应有限。

“目前真正的疑问在于需求走势。即使恢复到2019年水平，市场供应仍然相对紧张，“埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹在上季度财报电话会议上表示。

这种预期正促使部分投资者加大对该领域的投入。Hennessy基金能源转型投资组合经理本·库克表示，该基金已提高油气公司的持仓比重（相对于可再生能源股），预计低供应将推高油价。

“鉴于我们对大宗商品的强劲预期，我们认为股票表现将随之向好，我们更青睐那些能充分受益于大宗商品走强的企业，“库克说。

今夏支付每加仑5美元以上油价的司机们，现在支付的油价已低于4美元。图片来源：Allison Dinner/Getty Images联系记者Hardika Singh：[email protected]；Hannah Miao：[email protected]

更正声明Corbu LLC的塞缪尔·莱恩斯讨论的是每桶80美元的油价很划算。本文早期版本错误引用为每加仑80美元油价。（更正于9月30日）