坏消息不断：通胀持续升温——《华尔街日报》

那些期待从美联储青睐的通胀指标中寻找缓解迹象的人，周五再次失望了——这意味着随着美联储进一步收紧政策，更多金融困境可能接踵而至。

美联储用于评估经济价格压力的个人消费支出价格指数(PCE)8月同比上涨6.2%，虽低于7月的6.4%和6月的7%，但仍表明通胀已变得广泛而顽固。当月商品价格下降，但服务价格却大幅上涨0.6%。

剔除波动较大的食品和能源价格后，8月核心PCE指数同比上涨4.9%，较7月的4.7%有所上升。更糟的是，核心价格环比大幅上涨0.6%，而7月环比持平。如果美联储希望看到通胀放缓或下行趋势，从而为放缓加息步伐提供依据，那么周五的数据显然未能如愿。

这一切都给金融市场带来沉重压力，股市再度下挫。道琼斯工业平均指数又下跌500点，跌幅1.71%，目前报28726点。该指数已连续三个季度下跌，创下2002年以来历年头九个月最差表现。所谓"夏季傻瓜反弹"就此终结。

债券收益率也再度攀升，10年期美国国债收益率在通胀数据公布后重回3.8%上方。尽管今年债券价格已遭受重创，但除非经济陷入衰退，否则难见转机。

在美联储实施1980年代以来最激进加息的过程中，金融风险事件爆发的可能性正在上升。就像本周曝出问题的英国养老基金那样，过去十年宽松货币政策鼓励众多市场参与者进行的风险押注，如今可能面临惨重损失。

市场正在对通胀成本作出严厉裁决，尽管其严酷程度仍不及通胀对家庭预算造成的伤害。拜登政府与民主党控制的国会支出决策，以及美联储长期过度宽松的政策，已造成巨大的经济损害。可悲的事实是，这种清算注定是痛苦的。

图片来源：Elise Amendola/美联社刊载于2022年10月1日印刷版，标题为《通胀噩耗持续》