沙特主权财富基金在发债前首次披露财务状况 - 华尔街日报

设计蓝图显示，沙特阿拉伯未来主义巨型项目Neom将是一个面积相当于马萨诸塞州的庞大开发项目群。图片来源：-/法新社/盖蒂图片社迪拜——沙特阿拉伯首次披露其6000亿美元主权财富基金的业绩表现，公开的回报率与整体市场持平，并透露在乌克兰战争前向俄罗斯资产投资了20亿美元。

根据本周向潜在投资者分享的募股说明书，公共投资基金已聘请银行进行首次债券发售，可能筹集数十亿美元。PIF表示，这笔资金将投资于可再生能源和其他绿色项目，首次揭开了这个一度隐秘的基金财务状况的面纱。

募股书显示，花旗集团和摩根大通等银行参与了此次发债。发债规模尚不明确，但基于预期的绿色投资规模预计将达到数十亿美元。

PIF在说明书中称，自2017年9月沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼接管该基金以推动国家转型计划以来的五年间，股东总回报率年均达12%。根据FactSet数据，同期标普500指数总回报率约为60%，而PIF大部分投资组合所在的沙特股市指数上涨了52%。

沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼将公共投资基金从一个管理国有资产的沉闷控股公司转变为更具活力的投资机构。图片来源：Zuma Press在这五年间，PIF已成为全球最知名的国家投资机构之一，向软银集团愿景基金注资450亿美元，并收购了优步科技公司和电动汽车制造商Lucid Group Inc.的股份。招股书显示，愿景基金是沙特主权基金的最大投资项目，截至去年底年均回报率为8%，表现逊于其他科技投资。招股书称，Lucid是该基金最成功的投资标的，截至去年底年涨幅达128%。

PIF此前表示，这家成立于1971年的基金在穆罕默德王储对其进行改革前，年均回报率仅为3%。改革后，该基金从管理国有资产的保守控股公司转型为活跃投资者。沙特央行持有该国大量石油财富，PIF从中获得资金支持，政府还向其转移了部分国有资产。

该基金69%的资产仍投资于沙特本土及海湾地区，保持最大持仓。据其统计，自获得新授权以来，PIF已成为沙特经济中最重要的参与者，创造了超过50万个就业岗位和数十家新公司。

沙特国王萨勒曼周二任命穆罕默德王储为首相，此举提升了这位37岁实际统治者的国际形象。当前沙特正试图摆脱因记者贾马尔·卡舒吉遇害事件而陷入的多年国际孤立。

在招股说明书中，由穆罕默德亲王担任主席的沙特公共投资基金（PIF）表示，截至2017年期间与俄罗斯主权财富基金签署协议，承诺在联合项目中投资高达100亿美元。截至今年6月，已在基础设施、制造业、物流和零售领域部署了20亿美元资金。

该沙特基金声明，鉴于当前俄乌冲突及国际社会对俄罗斯基金实施的制裁，绿色债券发行所得款项将不会用于其在俄投资项目。

自乌克兰战争爆发以来，波斯湾主权财富基金因俄罗斯资产价格暴跌遭受了最严重损失。与PIF类似，阿布扎比的穆巴达拉投资公司和卡塔尔投资局曾是俄罗斯最活跃的投资机构，如今也成为受俄罗斯金融孤立影响最深的基金。

绿色债券本应用于资助环保项目，PIF表示计划到2026年在合格交易中投入超100亿美元。

招股书特别提及PIF对NEOM等国内项目的投资——这个未来主义超级开发项目计划到2045年容纳超900万人口。NEOM最引人注目的规划是建造一座长达75英里的摩天大楼，《华尔街日报》早在今年7月就对此进行过报道。

招股书未提及该沙特基金对LIV高尔夫的支持。这项新兴高尔夫计划正挑战美国PGA巡回赛的霸主地位，并导致高尔夫界顶级球星阵营分裂。LIV公开承认获得该基金资助，并已投入数十亿美元组织赛事及支付球员签约费用。

PIF的一位发言人表示，招股说明书中仅详细列出了前五大国际投资。他称虽然也概述了一些国际投资，但披露的信息截至去年底，当时对LIV的投资并不重大。

招股说明书显示，截至今年6月底，PIF管理资产达6060亿美元，总债务210亿美元，持有450亿美元现金及现金类资产，850亿美元国库资产。该基金去年底还将约1400亿美元的融资和预付款计入资产。

致信 Rory Jones，邮箱 [email protected]

刊载于2022年9月29日印刷版，标题为《沙特基金披露俄罗斯资产交易》。