基础材料综述：市场动态 - 《华尔街日报》

照片：乔·巴格莱维奇/彭博新闻社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

美国东部时间09:32 - 在炙手可热的钢铁市场出现降温迹象之际，纽柯钢铁持续推进扩张计划，宣布将新增两条镀锌生产线。其中投资4.25亿美元、位于南卡罗来纳州伯克利市的纽柯钢铁生产线预计将于2025年年中投产。纽柯表示将在稍后公布第二条位于美国西部生产线的具体细节。过去两年间，纽柯已宣布将在全美投资数十亿美元进行产能扩张。本月初，纽柯与同行美国钢铁公司均发出预警，称第三季度利润将低于华尔街预期。（联系邮箱：[email protected]）

美国东部时间08:49 - 瓦克化学有望因多晶硅价格跌幅放缓而受益，花旗集团分析师穆巴希尔·乔杜里在研究报告中指出，这或可帮助抵消短期内能源价格的进一步上涨。基于多晶硅价格将在2023年年中回落至更正常水平的预期，花旗将该德国化工企业第四季度息税折旧摊销前利润预测从3.94亿欧元上调至4.3亿欧元。但花旗认为，该公司为期36个月的滚动能源对冲策略叠加多晶硅价格持续走弱，将导致艰难的多晶硅交易环境延续至2025年。瓦克化学多晶硅部门去年实现销售额15.3亿欧元，约占集团总收入的25%。（联系邮箱：[email protected]）

0555 东部时间 - 蒂森克虏伯股价较同行存在不合理溢价，摩根大通分析师在报告中指出。该行以减持评级和4.80欧元目标价恢复对这家德国钢铁制造商的覆盖，但预计欧洲钢铁公司将面临更普遍的评级下调。分析师表示，未来三到四个季度的碳钢盈利能力可能触及新冠疫情低点，包括行业龙头安赛乐米塔尔——其2022年四季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）预估与2020年6月水平相当。他们指出，价格下跌和成本上升正在侵蚀利润率，并补充道，受汽车和建筑等终端市场需求疲软影响，出货量持续低迷。该机构将安赛乐米塔尔与萨尔茨吉特列入负面催化剂观察名单（短期确信指标）。蒂森克虏伯股价下跌13%，安赛乐米塔尔跌6.2%，萨尔茨吉特重挫15%。（[email protected]）

0457 东部时间 - 伯恩斯坦分析师Adrien Tamagno和Sebastian Bray在研究报告中表示，阿克苏诺贝尔提前公布第三季度调整后运营利润后股价反应相对平淡，表明市场预期负面消息已基本出尽。“虽然涂料销量可能尚未见底，但我们认为最严重的去库存趋势已成过去”，分析师指出。考虑到原材料成本正常化和自救措施，这家荷兰涂料公司2023年可能获得至少4.5亿欧元的EBITDA增长动力。伯恩斯坦维持对该股的买入评级，将目标股价从每股83欧元下调至81欧元。（[email protected]）

0026 ET - 杰富瑞分析师认为，尽管矿业股可能尚未触底，但投资者应开始建立力拓、嘉能可和自由港麦克莫兰等矿商的仓位。分析师在报告中指出，若这些股票进一步下跌，投资者还应"更积极地加仓"。他们表示当前经济放缓对矿业股构成明显阻力，但认为低迷是周期性的，并预测随后将出现强劲复苏。“估值已变得具有吸引力，由于市场迅速消化了需求急剧放缓的预期，市场情绪/仓位已极度悲观。“力拓悉尼股价报89.88澳元/股，较3月底下跌25%。([email protected]; @RhiannonHoyle)

0001 ET - 麦格理分析师在报告中称，力拓在肯尼科特铜矿投资5500万美元的地下项目似乎是旨在降低大型地下矿开发风险的初步小规模开发。他们指出肯尼科特矿区因存在地壳深处的大量资源而具备显著开发潜力。“我们的基准情景已包含肯尼科特大型地下开发项目”，分析师维持对该股中性评级及93澳元目标价。力拓股价微跌0.3%至90.14澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2027 ET - 摩根斯坦利分析师在报告中强调，力拓亟需拓展快速增长的氢氧化锂市场，这将"为客户提供更多元化的产品选择”。在与力拓电池材料管理团队沟通后，分析师指出该公司当前项目主要生产碳酸锂，但正积极研究碳酸锂转化为氢氧化锂的精炼工艺。目前全球氢氧化锂主要供应商包括中国赣锋锂业等企业。([email protected]; @RhiannonHoyle)