利兹·特拉斯对英国经济的大胆赌注 - 《华尔街日报》

自1945年5月丘吉尔就任首相时希特勒的闪电战席卷欧洲以来，还没有哪位英国首相在新政府成立初期就面临如此动荡的局面。英国在位时间最长的君主的官方哀悼期刚结束，特拉斯的经济计划一经宣布就导致股市震荡、利率飙升，并推动英镑兑美元汇率跌至历史新低。

和丘吉尔一样，特拉斯必须提防不信任她并认为她过于极端的保守党议员的背后捅刀。不仅如此，随着全球能源危机将取暖价格推高至许多家庭难以承受的水平，英国将面临一个严酷的冬天。最近的民调显示，特拉斯的保守党落后于反对党工党10个百分点。她必须在2025年1月下一次大选前扭转局面。

市场对特拉斯计划的最初恐慌并不完全是她的错。英国央行在加息方面行动迟缓（上周加息50个基点，而美联储加息75个基点）使英镑承压，周一亚洲市场的“闪崩”一度将英镑推低至1英镑兑1.03美元，当时欧元兑美元汇率也在测试历史低点。尽管如此，英国资产的抛售绝不是对新英国政府的信任投票。

特拉斯的计划有其优点。追求增长是一场勇敢的竞赛，它反映了一个撒切尔夫人所理解的基本事实：低生产率和低增长是英国后帝国时代衰落的根本原因。如果市场和政治给它们时间发挥作用，特拉斯提出的放松规划和减税等供给侧改革组合可能开始解决这些问题。但特拉斯将很难说服怀疑者相信她能坚持到底。

她面临的部分问题在于，英国脱欧并未如支持者当初所愿。从经济角度看，2016年英国公投脱离欧盟是对全球化的一次豪赌。脱欧派曾相信，伦敦金融城将主宰全球金融体系，俄罗斯和中国资本将涌入这里，与美国及世界其他地区的自由贸易协定也将接踵而至。

现实却事与愿违。乌克兰战争、对华脱钩、全球多地保护主义情绪高涨——对于试图自力更生的中等强国而言，这是极其严峻的生存环境。

在此背景下，除非选择"重返欧盟"，否则特拉斯拟推行的政策正是英国最明智的选择：通过放松管制和减税提升投资吸引力。关键问题在于，经历十二年保守党混乱执政后疲惫不堪的英国民意，是否愿意再次接受剧烈的政策转向。另一个悬念则是，当初将鲍里斯·约翰逊送入唐宁街的前工党选民，会否支持经济政策远比约翰逊右翼的新任保守党首相。

还存在另一重隐患。当英爱两国同属欧盟时，陆地边境无需设防，这有效终结了亲英联合派与亲爱尔兰民族主义者数十年的暴力冲突。为强推脱欧，约翰逊接受了《北爱尔兰议定书》，通过对英国本土运往北爱货物实施监管来避免硬边界。但这一安排遭到北爱联合派强烈抵制，英国政府为避免暴力重现，已声称要单方面退出该议定书。

欧盟已以制裁威胁作为回应，拜登总统也阻挠了任何关于美英自由贸易协定的谈判，试图迫使英国维持现状。

特拉斯女士需要解决这个问题。如果投资者担心与美欧的贸易摩擦会使其处境复杂化，他们就不会对英国进行大规模投资。而如果投资者不尽快开始这些投资，选民和市场都将对她改革的未来失去信心。

以不破坏北爱尔兰和平的方式管理英国与欧盟的新关系符合各方利益。特拉斯女士作为外交大臣时曾提出单方面废除协议的议案。她需要向都柏林、布鲁塞尔和华盛顿保证，她打算保留《贝尔法斯特协议》的成果，并推动一个让关键利益相关方参与的谈判进程。

与此同时，在变化的世界中英国仍有机会。当其他国家在一个又一个行业设置监管障碍，实施善意但误导性且过于宽泛的指令时，实施真正供给侧改革的英国将变得越来越有吸引力。

鲍里斯·约翰逊完成了脱欧。特拉斯女士面临更艰巨的任务——使其真正奏效。虽然无法保证成功，但如果她能做到，英国和世界都将受益。

英国首相利兹·特拉斯于9月23日在伦敦唐宁街10号，照片：Tayfun Salci/Zuma Press刊登于2022年9月27日印刷版，标题为《利兹·特拉斯对英国经济的大胆赌注》。