《华尔街日报》：Coinbase测试加密货币投机小组

Coinbase环球公司一直在探索新的盈利途径。其中一项涉足的业务颇具争议：动用自有资金进行加密货币投机交易。

据知情人士透露，去年这家运营比特币等数字货币大型交易所的企业聘请了至少四名华尔街资深交易员，并成立了一个团队，部分通过使用公司资金进行加密货币交易和"质押"（即锁定）来创收。公司内部人员将这项业务描述为"自营"交易。

知情人士称，今年早些时候，该团队完成了一笔1亿美元的交易，被视为新业务的试水。此前Coinbase高管去年在国会作证时曾表示公司不会用自有账户买卖数字货币。

Coinbase风险解决方案部门历时数月的筹备过程表明，这家股价过去一年暴跌约70%的公司，在开拓新业务时采取了更为激进的策略。

Coinbase表示公司内部确实研究过自营交易，但最终决定不予开展。

“我们向国会作出的陈述准确反映了实际业务活动，“Coinbase女发言人表示，“本公司目前及历史上从未开展过自营交易业务。任何暗示我们误导国会的说法都是对事实的蓄意歪曲。”

美国最大加密货币交易所Coinbase在拓展新业务时采取了激进策略。图片来源：SHANNON STAPLETON/REUTERSCoinbase发言人补充称，“成立Coinbase风险解决方案部门是为了促进客户驱动的加密交易”，且集团内部已制定"利益冲突缓解工具和政策”。

目前没有法规禁止Coinbase等公司与客户同步进行数字货币交易。

过去，投资银行运营的自营交易部门活跃于股票和债券市场，同时也从事"代理"交易，即仅代表客户进行交易。

2010年出台的限制银行投机交易的法规在几年前有所放宽，而Coinbase从未受这些限制约束。尽管如此，监管机构和政界人士长期担忧Coinbase等公司在初生的加密货币市场中的投机活动可能损害客户利益。当金融机构在为客户投资的同时，也在市场上进行自营投资时，可能导致风险及与客户的潜在利益冲突。例如，公司买卖相同投资标的可能推高或压低这些资产价格，从而损害客户利益。

去年7月，Coinbase成立了风险解决方案部门，为客户进行加密货币交易。据知情人士透露，该团队还制定了包括使用Coinbase自有资金交易在内的多项策略。

知情人士表示，团队为此开发了复杂的交易系统。Coinbase首席财务官阿莱西亚·哈斯参与了该部门的创建，该部门由机构销售、交易、托管和主要服务主管布雷特·特杰保罗领导。员工被要求不得在内部沟通中分享或讨论这项新交易业务的信息。

Coinbase首席财务官阿莱西亚·哈斯（图为12月出席众议院委员会会议时拍摄）协助创建了Coinbase风险解决方案部门。图片来源：Rod Lamkey/Zuma Press哈斯女士和特杰保罗先生均未回应置评请求。

在风险解决方案部门成立五个月后的12月，哈斯女士向国会作证称：“Coinbase是一个纯代理平台，我们不在平台上进行自营交易。”

当被纽约州民主党众议员亚历山德里娅·奥卡西奥-科尔特斯质询时，哈斯女士重申Coinbase不从事自营交易。

随后，该公司向加州民主党众议员马克辛·沃特斯澄清其活动时表示：“Coinbase确实会不时以委托人身份购买加密货币用于特定目的，我们不认为这是自营交易，因为其目的并非让Coinbase从所交易加密货币的价值上涨中获利。”

今年早些时候，在国会作证后，Coinbase的风险解决方案部门完成了首笔大规模交易。据知情人士透露，该公司通过担保1亿美元的"结构性票据"为交易筹集资金，该票据以4.01%的固定利率出售给景顺集团。知情人士称，Coinbase利用这1亿美元在加密货币市场获利。

景顺发言人证实了这笔交易，并表示该投资公司"不直接涉足加密货币"作为债务协议的一部分，并补充说"这对我们来说已不再是活跃头寸”。

知情人士表示，这笔交易为Coinbase带来了利润，特杰帕尔先生在内部通讯中表扬了参与交易的高管，并表示渴望进行更多此类交易。

这笔交易发生在加密货币市场从历史高点开始下跌，侵蚀Coinbase业务之后。

随后，Coinbase对自营交易的想法失去了兴趣。知情人士称，近几个月来，许多被聘用来帮助运营该业务的高级交易员已经离开了公司。

分析师表示，Coinbase高管正试图在保持公司安全声誉的需要与多元化现有业务和寻找新增长领域之间取得平衡。Coinbase几乎所有的收入都来自个人投资者的交易——在加密货币市场崩盘的背景下，第二季度亏损了11亿美元。

BTIG分析师马克·帕尔默表示：“他们不希望公众认为他们在承担不必要的风险…零售投资者关心交易平台的稳定性。但公司实现业务多元化至关重要，因为他们仍然过度依赖零售客户的交易。”

该公司正通过其他方式拓展业务。本月早些时候，全球最大资产管理公司贝莱德宣布与Coinbase建立合作伙伴关系。贝莱德的机构客户若同时持有Coinbase上的数字资产，现在可以使用该资产管理公司的Aladdin软件工具套件来管理投资组合，并对投资决策进行风险分析。

联系记者格雷戈里·祖克曼，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年9月23日印刷版，标题为《Coinbase测试投机业务单元》。