美国已失去石油缓冲——《华尔街日报》

美国今年一直在以极快速度释放战略石油储备。图片来源：Richard Carson/REUTERS准备迎接冲击：美国用于缓冲石油危机的储备即将耗尽。

美国能源情报署周三表示，在截至9月16日的一周内，战略石油储备减少了近700万桶，降至约4.27亿桶——这是自1984年以来的最低水平。这是自1983年以来，战略石油储备的石油储量首次低于商业库存。

美国今年一直在以极快速度释放战略石油储备。能源部周一表示，自3月31日拜登总统授权释放最多1.8亿桶石油以来，已释放约1.55亿桶原油。这意味着每天释放略低于90万桶，约占全球石油需求的1%。能源部周一还表示，计划在11月从战略石油储备中出售最多1000万桶石油，将释放计划延长至最初10月目标之后。这将使得根据紧急授权可出售的石油仅剩约1500万桶。

对于希望利用紧急授权降低油价的拜登来说，这一举措在短期内是成功的，至少在11月中期选举前的关键时期是如此。根据GasBuddy的数据，过去三个月汽油价格稳步下降，目前为每加仑3.66美元，低于6月中旬5.03美元的高点。

不过可以说，这次释放对于能源安全——战略石油储备的既定目的——并非必要。国际能源署最初预计俄罗斯在入侵乌克兰后石油产量将减少每天300万桶。能源咨询公司Rapidan Energy Group总裁鲍勃·麦克纳利表示，当时俄罗斯至少造成了"感知上的供应紧急状态"。结果这一预测被严重高估。根据国际能源署最新报告，截至8月，俄罗斯出口量仅比战前水平下降每天40万至45万桶。正如Pickering Energy Partners首席投资官丹·皮克林所言：“高油价令人不便，但供应短缺才是危机。”

战略石油储备水平下降使美国在可能发生的供应中断面前应对选择更少。首先，俄罗斯石油出口将在12月5日欧盟进口禁令生效后成为真正的变数。国际能源署预计到2023年2月，俄罗斯每日石油产量将比入侵前水平减少190万桶。尽管七国集团就俄罗斯石油价格上限达成共识，但具体机制及其对俄供应的影响仍不确定。此外，石油输出国组织已多次发出信号，表示将在油价下跌时减产。本月早些时候该组织已象征性每日减产10万桶。同时还需面对潜在经济衰退和中国进一步封控带来的需求侧风险。

面对前方诸多风险，美国需要一个功能完备的"安全气囊"。可惜这个气囊的减震能力已大不如前。尽管总统在技术上可以授权进一步释放战略石油储备(SPR)，但考虑到国际能源署(IEA)对参与成员国设有最低库存义务，释放量终将受限。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)此前估算美国的最低库存义务约为3.15亿桶。而美国能源部最终需要回补今年释放的等量原油，这将增加未来的石油需求。能源部发言人表示，回补工作可能要等到2023年9月才会进行。

除了短期政治收益外，无论供需平衡如何变化，释放战略石油储备最终可能被证明是失败策略。若真出现石油危机而战略储备又不足，这将惨痛地提醒人们建立该储备的初衷。若未发生危机，今年释放储备的行为可能为未来政治化使用开创先例。

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本文发表于2022年9月23日印刷版，标题为《美国已失去石油缓冲垫》。