《华尔街日报》：Salesforce在利润率上毫不松懈

Salesforce高管马克·贝尼奥夫（左）和布雷特·泰勒周二出席公司Dreamforce大会。图片来源：Marlena Sloss/Bloomberg News尽管云软件巨头Salesforce选择了一个颇具讽刺意味的时机传达紧缩信息，但这一信号仍受到欢迎。

本周Salesforce重启线下活动，在其总部旧金山举办Dreamforce大会，吸引大量参会者涌入。这场年度盛会因疫情中断两年后回归线下形式显然备受期待——公司称今年参会者超过4万人。

即便对于年销售营销支出超130亿美元的企业而言，这也非易事。2015年旧金山酒店短缺时，Salesforce曾租用965英尺长的游轮停靠码头接待来宾。

今年活动期间，公司发布了实时商业数据管理平台Genie等新产品服务，以及企业间碳信用交易市场。周三晚间分析师会议上，Salesforce还宣布计划在2026年1月结束的财年实现25%的调整后运营利润率。

这较本财年预期高出约5个百分点，将创历史新高。周四Salesforce股价逆势上涨近3%，成为科技板块少数上涨个股之一。

该目标中隐含了一项计划，旨在将销售和营销成本从目前约45%的营收占比降至35%以下。Salesforce首席财务官艾米·韦弗还试图安抚担心股票发行导致股权稀释的投资者，表示公司将"优先利用资产负债表"进行重大收购。

Salesforce迄今规模最大的三笔交易——总价值近470亿美元——每笔都涉及大量股票成分。

对Salesforce而言，设定雄心勃勃的目标并不新鲜，但这些目标通常与公司对保持20%以上年营收增长的执着有关。由于规模因素（过去12个月营收已接近300亿美元）以及可能陷入衰退的全球经济放缓，实现该目标现在更具挑战性。

云软件投资者也在抵制激进的并购交易。Zendesk和Zoom Video近期的收购尝试均被各自股东投票否决，而Adobe自上周宣布以200亿美元收购Figma以来，市值已缩水近四分之一。

Salesforce也一度陷入困境，其股价自2020年12月宣布以近280亿美元收购Slack以来，一直落后于纳斯达克指数和主要软件同行。Slack自成立以来持续报告运营亏损，因此投资者担忧其对净利润的影响。但Slack在公司增长计划中占据重要地位；Salesforce表示，当前财年营收目标中包含Slack贡献的15亿美元，而该交易在2021年年中完成时，Slack的年营收尚未达到10亿美元水平。

Salesforce可能尚未停止通过收购实现增长，但若能展示出盈利性增长的能力，将极大助力提升这片特定"云"的高度。

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本文发表于2022年9月23日印刷版，标题为《Salesforce在利润率上并未松懈》。