德比观点：为鲍威尔认为不可避免的痛苦定价 - 《华尔街日报》

作者：迈克尔·S·德比2022年9月21日下午6:33（美国东部时间）|WSJ专业版美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，当前水平的通胀给经济带来广泛痛苦。图片来源：德鲁·安杰雷尔/盖蒂图片社美联储主席杰罗姆·鲍威尔一段时间以来一直表示，央行将通胀率拉回更可控水平的努力会给经济带来一些痛苦。这一代价现在开始显现。

美联储周三如期将隔夜目标利率区间上调0.75个百分点至3%-3.25%。该央行还表示，随着时间的推移，其加息幅度可能会超过6月官方预测的水平，目前预计联邦基金目标利率将在明年达到4.6%的峰值，然后在2024年及以后回落。

鲍威尔在新闻发布会上表示，当前通胀过高，美联储必须采取行动将其拉回2%的目标水平。他说，当前水平的通胀给经济带来广泛痛苦，国家无法在如此高的价格压力下繁荣发展，这意味着美联储必须采取行动。

美联储已经承认，按照其预期的货币政策路径，失业率将上升，经济增长将明显放缓。鲍威尔不排除经济衰退是美联储行动的副作用，他表示“没有人知道这一过程是否会导致经济衰退，如果会，衰退会有多严重”。

美联储预测，到明年失业率将上升至4.4%，并将在未来几年内基本维持在该水平。截至8月，失业率为3.7%。

摩根士丹利经济学家在美联储宣布加息后给客户的一份报告中表示：摩根士丹利“预测表明，委员会仍然相信可以在不引发经济衰退的情况下实现失业率的大幅上升。”

但即使这是真的，也意味着由于美联储抑制通胀的努力，现在工作的许多人将失去工作。

预测公司Inflation Insights LLC的负责人Omair Sharif表示：“如果美联储实现了2023年失业率4.4%的预测，那么在其他条件不变的情况下，将意味着增加123.5万失业人口。”他说：“当你考虑降低通胀需要付出的代价时，至少会有超过一百万人失业。”

左倾组织“美联储行动”对央行加息行动将伤害经济中最脆弱的群体表示遗憾，尽管美联储主席鲍威尔辩称其行动旨在保护那些靠工资生活、最无力应对物价上涨的人群。

“让我们摒弃美联储的委婉说法，明确一个事实：美联储将策划一场经济放缓，导致超过一百万人失业，”美联储行动的负责人Benjamin Dulchin表示。“这些人主要是工薪阶层和黑人社区。美联储可能只有一种生硬的政策工具可用，但它现在正式使用这种工具来打击错误的人群，”他说。

然而，鲍威尔先生认为他别无选择。“我们永远不会说就业人数过多。“但他补充道，“我们在与民众会面时听到的是，他们确实深受通胀之苦”，这个问题必须得到解决。“我希望有一种无痛的方式来实现这一点，但并没有，“鲍威尔先生表示。

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