腾讯考虑出售更多股份以筹集资金用于股票回购及未来发展 - 华尔街日报

腾讯控股有限公司正考虑减持其庞大的投资组合中的更多股份，据知情人士透露，这家中国社交媒体和游戏公司试图通过此举为一系列股票回购提供资金，并重新聚焦其增长战略。

这家科技巨头持有中国多家大型互联网公司的股份，最近已完成对其庞杂投资组合的定期评估，并根据这些投资产生的回报确定了可能优先出售的股权，知情人士表示。潜在的处置对象可能包括在线房地产经纪公司贝壳找房、外卖公司美团 和网约车巨头滴滴全球，他们补充道。知情人士称，腾讯并不急于执行这些减持，目前尚不清楚何时会进行。

对潜在处置的审查部分源于腾讯希望从一些成熟资产中释放现金，以便投资于游戏和医疗等其他领域。据知情人士透露，另一个动机是支持回购，以抵御其最大股东Prosus NV减持腾讯股份对腾讯股价造成的压力。

腾讯是初创企业的主要投资者，其投资组合价值数十亿美元。图片来源：DAVID KIRTON/REUTERS如果这些处置确实发生，将成为腾讯重大战略转向的一部分。这家拥有微信——一款无处不在的全能应用——以及中国广大民众依赖的众多其他服务的公司，曾一度成为初创企业的主要投资者，打造了一个价值数千亿美元的投资巨头，直到中国对互联网平台的整顿导致估值缩水。

根据伯恩斯坦分析师Robin Zhu的计算，截至周一收盘，腾讯在贝壳找房、美团和滴滴的持股价值为290亿美元，其上市公司持股总价值达827亿美元。

腾讯发言人表示，公司对资产剥离没有预设流程、时间表或目标金额。

该发言人称：“我们投资始终以公司和股东获得丰厚回报为目标，而非遵循任何硬性时间表或指标。”

贝壳找房拒绝置评。美团和滴滴未回应评论请求。

知情人士透露，腾讯可能处置的资产包括外卖平台美团。图片来源：/Bloomberg News6月，总部位于阿姆斯特丹的Prosus及其母公司、非洲最大上市公司Naspers集团启动了一项出售腾讯股票的计划，以缩小两家公司估值差距。Prosus采用开放式减持方式，直接通过市场出售股票而非进行大宗交易。此举推翻了Prosus此前作出的2024年前不再减持这家中国互联网巨头股份的承诺。

Prosus未具体说明计划减持的腾讯股票数量。该公司6月曾表示，只要其交易价格与净资产价值的折让仍处于高位，就会以定期有序的方式进行减持。

此后腾讯持续开展股票回购。根据《华尔街日报》对交易所公告的统计，从Prosus宣布减持计划次日（6月28日）到9月19日，腾讯累计耗资14亿美元用于回购。

知情人士称，虽然作为全球营收最高游戏公司的腾讯长期保持盈利，但若要在不影响信用状况的前提下抵消Prosus减持影响，仍需筹措更多现金。

腾讯现金流充裕，截至6月底持有约263亿美元现金及187亿美元定期存款。但其同时拥有约480亿美元借款及应付票据，意味着净负债约29亿美元，较一季度增长85%——腾讯表示这主要源于股息支付和股票回购。

该公司在第二季度产生了约32亿美元的自由现金流——即支出后剩余的营业收入金额。

腾讯公司发言人表示，无需通过出售资产来回购股票，完全可以用现有现金流支持股票回购计划。

腾讯首席战略官詹姆斯·米切尔表示，公司将继续积极收购新工作室以支持其核心视频游戏业务。图片来源：Anthony Kwan/彭博新闻腾讯首席战略官詹姆斯·米切尔在8月的财报电话会议上表示：“从投资角度来看，我们目前的重点是回购股票和分红，这种情况可能会在未来一段时间内持续。相对于3700亿美元的市值，我们有充足的弹药来继续以积极的节奏进行分红和回购。”

米切尔称，对于核心视频游戏业务，腾讯将继续积极收购新工作室。今年已投资至少八家海外游戏工作室，包括法国最大游戏开发商育碧娱乐和《艾尔登法环》开发商FromSoftware，这是在国內增长停滞後转向国际市场的举措。

随着北京对大型互联网平台态度转冷，腾讯过去一年进行了多笔引人注目的资产处置。去年12月，公司宣布计划减持电商巨头京东的大部分股份，并将价值约164亿美元的股票作为特别股息分派给腾讯股东。今年1月，腾讯出售了估值较高的东南亚互联网公司Sea Ltd.价值30亿美元的股份。知情人士透露，最近腾讯正考虑部分或全部出售其持有的美团股份，不过米切尔否认有任何出售计划。

知情人士透露，腾讯在过去几个月已与多家投行和资产管理公司就潜在资产处置进行了讨论。他们表示，公司仍在决定出售的时机与方式。通常，上市公司的大宗持股会通过公开市场批量交易买卖，或重新分配给股东由他们自行决定持有或出售。

腾讯发言人表示，公司尚未就减持事宜联系任何投行。

**联系作者：**Jing Yang，邮箱 [email protected]；Raffaele Huang，邮箱 [email protected]

本文发表于2022年9月21日印刷版，标题为《腾讯圈定待售资产》。