气候变化对澳大利亚煤炭业或成双刃剑——《华尔街日报》

澳大利亚正从煤炭中赚取巨额利润——这既源于不利的地缘政治，也归因于恶劣天气。乌克兰战争是推高亚洲基准煤价的关键因素，该价格近期创下历史新高。而澳大利亚一些极端异常天气正导致当地煤矿和运输线路中断。

短期来看，作为全球两大煤炭出口国之一，澳大利亚及嘉能可 等矿企将获得更强的定价权优势。

但正如每个经济学学生所知，持续高价或剧烈价格波动长期来看可能吓退客户，尤其是在有可负担替代品的情况下。如果更频繁的极端天气事件（许多气候学家的核心预测）成为常态，可能意味着煤炭等矿产商品也将面临更大价格波动。

澳大利亚历来饱受极端天气困扰，但与全球多数地区一样，2022年情况尤为严峻。欧洲和中国遭遇破纪录热浪与干旱的同时，澳大利亚正遭受暴雨侵袭。根据澳大利亚气象局数据，在悉尼附近的新南威尔士州（该国主要产煤区之一），百年公园气象站记录显示，今年截至8月的六个月内降雨量达1568毫米，而去年同期为736毫米，前年同期为684毫米。年初的创纪录降雨迫使数万人撤离，并造成超10亿澳元财产损失。

这也影响了煤炭产量。例如，澳大利亚Yancoal公司在第二季度财报中指出，暴雨和洪水是抑制生产的主要因素。标普数据显示，2022年前七个月，澳大利亚煤炭总出货量为1.991亿公吨，同比下降7%。动力煤产量下降7%，冶金煤下降6%。作为亚洲主要基准的纽卡斯尔煤炭期货价格已从年初的每公吨约155美元上涨至周一的439美元。

一个主要因素是拉尼娜现象连续三年第三次出现——这是非常罕见的情况。拉尼娜现象是指海洋表面温度周期性大规模变冷。这次特定的拉尼娜现象可能并非气候变化的直接结果——将特定天气事件与整体气候变化联系起来是出了名的困难。但一些气候学家确实认为，气候变化很可能会显著增加极端拉尼娜事件的发生频率事件，尤其是在澳大利亚等南半球高纬度地区。

与此同时，煤炭价格飙升带来了巨额出口收入。根据CEIC数据，2022年前七个月，澳大利亚煤炭出口额达800亿澳元（约合536.1亿美元），而去年同期为258亿澳元。嘉能可和Whitehaven等煤炭企业也凭借这波出口热潮在今年创下利润纪录。

但另一方面，对于中国和印度等价格敏感的发展中国家而言，这意味着高昂的进口账单——这些国家正在建设全球大部分新建燃煤电厂。两国也正大力投资可再生能源，中国还在核电领域加大投入。

恶劣天气对澳大利亚煤炭生产商而言是祸福参半——产量下降但价格上涨。如果客户认为未来几年煤炭价格将更频繁地失控，长期预测可能会更加严峻。

短期来看，作为全球两大煤炭出口国之一，澳大利亚将获得更强的定价权优势。图片来源：Mark Baker/美联社联系记者Megha Mandavia请致信：[email protected]

本文发表于2022年9月21日印刷版，标题为《气候变化造就矿业"双刃剑"》