联邦快递股价因经济趋势预警大跌——华尔街日报

联邦快递公司 关于包裹投递量急剧下降的预警引发了投资者对全球经济前景的新一轮担忧，导致周五股市再度下跌。

这家物流巨头股价周五重挫21%，创下单日最大百分比跌幅。公司表示宏观经济放缓导致近几周全球货物流通量下降。美国三大股指周五全线收跌，标普500指数本周累计下跌4.8%，道琼斯工业平均指数下跌4.1%。

通用电气公司和威瑞森通信的首席执行官本周也指出经济困境的迹象。通用电气CEO拉里·卡尔普表示供应链管理仍面临困难，可能导致交付延迟和成本上升；威瑞森CEO卫翰思则称近期涨价后客户流失率有所上升。

全球两大经济体今年增长持续疲软。美联储为应对徘徊在40年高点的通胀持续加息。国内生产总值这一衡量经济产出的广义指标，第二季度下降0.9%，2022年前三个月下降1.6%。

中国周五发布一系列经济数据，显示房价跌幅扩大且消费支出持续疲软。不过基建投资增速超预期回升，劳动力市场有所改善。

联邦快递(FedEx)及其竞争对手联合包裹服务公司(United Parcel Service Inc.)今年面临包裹量下降的问题，因为疫情期间网购热潮正在降温。消费者已将更多支出转向旅游和娱乐，此外高通胀减少了购买的商品数量。作为联邦快递客户的大型零售商，如沃尔玛(Walmart Inc.)，在积压了大量未售出商品后，也减少了订单。

从扬基蜡烛(Yankee Candle)制造商纽威品牌(Newell Brands Inc.)到化肥生产商Scotts Miracle-Gro Co.，各公司领导人最近都警告称，自春季以来，由于商店库存过多，零售商的订单大幅减少。商品过剩和美国高通胀降低了分析师对假日季消费者支出的预期，而这段时间通常是联邦快递最繁忙的时期。

对联邦快递来说，本周修正后的前景标志着与几个月前相比出现了逆转，并给公司的新任首席执行官(CEO)拉杰·苏布拉马尼亚姆(Raj Subramaniam)带来了新的挑战。苏布拉马尼亚姆是联邦快递的老将，于6月1日从创始人兼执行董事长弗雷德·史密斯(Fred Smith)手中接任。

联邦快递修正后的前景标志着与几个月前相比出现了逆转，并给公司的新任CEO带来了新的挑战。照片：安格斯·莫丹特/彭博新闻在6月的首次投资者会议上，苏布拉马尼亚姆先生表示包裹量正在下降，但公司今年可以提高利润率，并应对温和的经济衰退。

在周四CNBC的节目中，苏布拉马尼亚姆先生表示他预计全球经济将进入衰退。

他的评论是在联邦快递警告8月季度利润将大约只有华尔街预期的一半，收入将比其预测低约8亿美元后不久发表的。公司还撤回了6月发布的全年财务预测，这是苏布拉马尼亚姆先生作为CEO的首批公开行动之一。

联邦快递计划下周公布季度业绩，并表示美国和国际市场的经济前景都变得黯淡。作为应对，公司正在冻结招聘，关闭联邦快递办公地点，停飞部分货机，并在一些市场减少周日运营。

联邦快递和UPS都在提高价格，以抵消包裹量的下降以及劳动力和燃料成本的上升。他们的一些客户表示，他们难以承受更高的运费，不得不四处寻找更便宜的费率，通常转而选择地区性包裹运输公司以获得更合理的价格。

UPS拒绝置评。

“人们购买的东西减少了。他们在航空旅行和其他体验上花费更多，”研究公司SJ咨询集团总裁萨蒂什·金德尔说。“今年剩余时间很难弥补包裹量，”金德尔先生补充说，他不认为即将到来的高峰配送季节的日均包裹量会超过去年。

联邦快递(FedEx)股价周五创下自1978年上市以来的最大单日百分比跌幅，跌幅超过了1987年黑色星期一"、2020年疫情恐慌时期以及2008年末全球金融危机最严重时期的暴跌。该股下跌43.85美元，收于161.02美元，今年以来累计下跌38%。

联邦快递的展望也给竞争对手的股价带来压力。UPS下跌4.5%，XPO物流公司股价下跌4.7%。在欧洲，德国邮政(Deutsche Post AG)股价下跌6.6%，总部位于伦敦的皇家邮政(Royal Mail PLC)股价下跌8.1%。

这一公告的涟漪效应进一步扩散。三家大型瓦楞纸板制造商的股价——国际纸业(International Paper Co.)、美国包装公司(Packaging Corp. of America)和WestRock公司——均下跌至少11%。铁路运营商如CSX公司、诺福克南方公司(Norfolk Southern Corp.)和联合太平洋公司(Union Pacific Corp.)的股价也出现回落，此前一天他们避免了一场全国性罢工。

“显然，人们对全球经济的方向存在疑问，尤其是在欧洲和亚洲，但我们很难理解这如何能完全解释本季度的失误，“Stifel分析师在一份关于联邦快递的研究报告中表示。“我们认为联邦快递在这里的失误有很大一部分是公司特有的。”

分析师将联邦快递的评级从买入下调为持有，并将该股的目标价下调近100美元，至每股195美元。他们表示，他们曾认为联邦快递执行问题的迹象是短暂的，并认为该公司可以通过遵循UPS的路线图更顺利地应对动荡的环境，UPS已经削减了产能，并转向处理利润较低的包裹。“我们喝了紫色的Kool-Aid，“他们写道，这是对联邦快递企业颜色的引用。“从现在开始，不再有怀疑的好处。”

联邦快递(FedEx)在2019年与正在扩展自身配送服务的亚马逊公司(Amazon.com Inc.)终止合作，并表示将通过处理更多通常转交给美国邮政服务(USPS)的包裹，来服务其他零售商并提高其地面运输车辆的装载率。

今年，联邦快递面临来自激进投资者D.E. Shaw的压力，该投资者呼吁公司提升利润并精简运营。6月中旬，联邦快递新增了两名董事会成员，并宣布在与该对冲基金达成的协议中将再增加一名。

公司还处理了部分负责其大部分地面配送路线的独立承包商的投诉。一些承包商要求公司帮助他们应对上涨的人力和燃料成本。上月，联邦快递起诉了一名地面承包商并取消了他的路线，称其诋毁了公司声誉。

联系记者Esther Fung，邮箱：[email protected]；Will Feuer，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年9月17日的印刷版，标题为《联邦快递预警引发广泛担忧》。