美国银行上季度存款流失创纪录达3700亿美元——华尔街日报

美国银行业存款在第二季度创纪录地减少了3700亿美元，这是自2018年以来的首次下降。

根据联邦存款保险公司数据，截至6月30日存款总额降至19.563万亿美元，较3月的19.932万亿美元有所下降。

本季度的资金外流对银行并非问题，因其持有存款已超出预期。银行系统存款通常保持相对稳定，但过去两年因疫情刺激措施激增约5万亿美元。如今，美联储一系列加息措施正将部分资金抽离系统，部分通过降低贷款需求和增加政府债券需求实现。

当美联储今年开始上调基准利率时，银行预期——且希望——部分客户会将资金转移到政府债券等提供更高利息的领域。

就在今年4月，许多分析师还对银行存款可能下降的说法嗤之以鼻。但美联储加息速度超出预期，对存款的影响也更为显著。

存款外流将引发一场辩论：在流动性泛滥的银行体系中，美联储收紧货币供应以减缓通胀步伐的举措将如何发挥作用。

疫情期间的刺激计划使商业银行在美联储的储备金规模增长近三倍。美联储希望减少这些储备金作为抽离系统资金的举措之一，但只会降至一个未知底线——该底线需保持市场流动性和正常运转。

部分分析师预计，客户存款的下降将促使银行减少在美联储的储备金持有量。这一进程的快慢将对美联储产生影响，包括其停止紧缩政策的时间点以及资产负债表最终规模。

令预测复杂化的是纽约联储银行2.2万亿美元的逆回购计划——尽管利率上升，该计划吸纳的现金规模仍保持稳定。这些资金主要来自货币市场基金。疫情期间，当不堪重负的银行开始引导客户将部分存款转入货币市场基金时，逆回购工具规模急剧膨胀。

许多分析师曾预测资金将首先从逆回购工具中流出。但迄今为止情况恰恰相反，存款持续减少，这可能使银行在美联储的储备金下降速度超出预期。一些经济学家表示，这可能促使美联储在明年初提前停止紧缩政策。

“我认为当前储备金水平比市场共识更接近底线，“瑞银利率策略主管迈克·克洛尔蒂在银行政策研究所周五举办的研讨会上表示。

BPI首席经济学家、前美联储货币供应部门官员比尔·纳尔逊仍认为逆回购计划明年可能会缩减，从而为美联储争取更多时间。但他表示，这种可能性正在发生变化。

“存款快速外流的前景确实存在，“他说。

银行系统中的存款通常保持相对稳定，但由于疫情刺激措施，过去两年激增了约5万亿美元。图片来源：Joe Raedle/Getty Images联系作者David Benoit，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年9月14日印刷版，标题为《银行存款减少3700亿美元》。