私募股权投资者计划在动荡中坚持既定策略 - 《华尔街日报》

作者：玛丽亚·阿尔门塔尔和路易斯·加西亚2022年9月13日下午8:02（美国东部时间）|华尔街日报专业版在纽约举行的SuperReturn北美会议上，一组有限合伙人讨论了在市场挑战和筹资环境拥挤的情况下，他们如何管理对这一资产类别的承诺。图片来源：布伦丹·麦克德米德/路透社会议上的发言者表示，尽管面临劳动力短缺、通胀上升、利率提高和政治两极分化等挑战，投资者仍有充分理由坚持其私募股权承诺。

“我们确实希望在这个周期中继续投资，因为一次又一次地证明，这是一个行之有效的策略，”美国Guardian人寿保险公司私募股权部门负责人莫里斯·戈登表示，该公司2021年底的规模为107亿美元。

戈登先生周二在纽约的SuperReturn北美会议上发言时表示，他的组织愿意在私募股权投资上“坚持路线”。

他是讨论如何在市场挑战和筹资环境拥挤的情况下管理对这一资产类别承诺的有限合伙人小组的一员。会议组织者表示，超过1300人注册参加了此次活动，这是该行业在北美最大的聚会之一。

公开市场的波动性，加上私募股权分配速度的放缓，已使更多机构投资者对该资产类别的配置超过了目标比例，这种现象常被称为分母效应。

然而，投资者表示，尽管存在配置压力，私募股权仍持续提供具有吸引力的投资机会。

“我认为随着资本变得更加珍贵，且融资不再那么容易，机会也随之而来，”肯塔基州公共养老金系统副首席投资官Anthony Chiu表示。他补充说，他的机构对困境投资和机会主义投资等策略感兴趣。

此外，康奈尔大学投资办公室高级投资官Roger Vincent表示，即使市场下跌，某些行业仍具吸引力。根据其最新年度报告，康奈尔大学的捐赠基金在2021年达到了100亿美元。他表示，他尤其看好生命科学领域。

“这是[公开]市场中受到重创的领域，但药物研发和创新的水平并未改变，”Vincent先生说。

他补充说，私募股权基金中大量未使用的资本以及投资组合公司强劲的资产负债表，为私募股权管理者提供了抵御当前市场波动的缓冲。

“我认为，这一切都意味着[资产]价格的调整将比我们在过去几次类似环境中所经历的更加有序，”Vincent先生说。

即便私募股权回报率下降，小组成员表示他们仍坚信其表现将优于公开市场。

“多年前我有一位老板说过：莫里斯，如果你跑不赢[公开市场]，就换个工作吧，“戈登先生说。

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