Robinhood推出追踪客户青睐股票的指数 - 《华尔街日报》

罗宾汉 市场公司正在揭示其数百万以年轻、精通社交媒体为主的客户最青睐的股票。

这家券商周五新推出的"罗宾汉投资者指数"旨在追踪其用户群中最受欢迎的100项投资表现。

对于关注散户活动作为股市波动潜在因素之一的金融专业人士而言，此类指数可能颇具参考价值。

罗宾汉表示其拥有超过2200万个资金账户，用户平均年龄为32岁。该公司的热门交易应用在新冠疫情期间为市场引入大量新投资者发挥了关键作用。

包括监管机构、金融监督组织和华尔街资深人士在内的批评者认为，罗宾汉使得新手过于容易卷入高风险押注。去年许多客户通过其应用大举买入波动性极强的模因股票，如AMC娱乐控股公司和游戏驿站。

罗宾汉新指数显示其用户同时青睐模因股和传统投资。目前指数前五大成分股为特斯拉、苹果、亚马逊、福特汽车和AMC影院。

该指数成分股采用罗宾汉所称的"信念权重"法，即某只股票在客户投资组合中所占资产比例。

Robinhood表示，如果不是上个月AMC院线发行了优先股权单位，实际上为投资者提供了两种持有AMC的方式，该股票本应排名更高——位列第三。这些新单位以代码"APE"交易，并成为该指数的第九大成分股。GameStop则位列第十。Robinhood计划每月更新其新指数的成分。

Robinhood首席经纪官Steve Quirk在接受采访时表示，推出该指数的目的之一是为了反驳公众认为其客户是股市中的"笨钱"的看法。

“有一种过时的说法认为散户总是在高点买入、低点卖出，“Quirk先生说，“我们只是想确保他们的行为能自我说明，让人们看到实际行为并判断他们的表现。”

据Quirk先生称，Robinhood推出该指数的另一个原因是为客户提供了解其他投资者行为的洞察。“他们希望知道志同道合的人也在考虑类似投资，“他说。

苹果是Robinhood投资者指数中最大的成分股之一。图片来源：CARLOS BARRIA/REUTERSQuirk先生表示，Robinhood没有计划将其指数授权给交易所交易基金提供商，目前没有直接投资该指数或做空该指数的直接方式。

这或许能缓解一些担忧，即老练的对冲基金或高频交易公司可能利用该指数来押注Robinhood客户的交易行为。

但行业组织"健康市场协会"CEO泰勒·格拉什表示，新指数仍引发忧虑。该协会代表机构投资者利益。

“即使该指数未被授权用于创建新基金，Robinhood披露的客户持仓和集中度数据对成熟投资者极具价值，“格拉什指出，“公开客户的’投资信念’或许有利于对冲基金和做市商，但尚不清楚这将如何惠及Robinhood其他客户——平台上的实际零售交易者。”

Robinhood表示，指数中共享的数据已对所有客户信息进行汇总处理，不包含个人账户的可识别信息。

该公司早前一项披露客户持仓的实验曾引发担忧，人们担心这些数据可能被用于损害客户利益。

疫情期间初期，Robinhood每小时发布客户股票偏好数据，由第三方网站Robintrack.net汇总。该网站一度成为追踪散户投资活动的重要渠道，直至2020年8月Robinhood以数据可能"被曲解或误解"为由切断了数据源。

Robinhood表示其拥有超过2200万个资金账户，用户平均年龄为32岁。照片：Amir Hamja为《华尔街日报》拍摄Robintrack创始人Casey Primozic称，该网站的服务器日志显示了对冲基金巨头D.E. Shaw集团和Point72资产管理公司的自动化访问流量迹象，这表明精于数据分析的交易员可能对此感兴趣。D.E. Shaw和Point72的代表拒绝置评。

Robinhood发言人表示，新指数与Robintrack数据有本质区别，能更准确地反映客户偏好。

“我们发现多数客户主要是买入并持有的投资者。通过分析客户购买并持有的投资标的，我们相信这有助于过滤市场噪音，真实展现客户的投资行为，“他说道。

Robinhood按投资信心程度对指数成分股进行加权的方法较为特殊。这意味着如果许多用户将投资组合的大部分配置于某只股票，即使持仓金额较小，该股在指数中的排名也会更高。与其他券商相比，Robinhood客户普遍资产规模较小。该公司表示约半数客户是首次投资者。

标普道琼斯指数公司前首席执行官Alex Matturri认为，该指数"为了解其客户群提供了有趣视角”。他补充说，若能整合其他服务个人投资者的券商数据，构建更全面的散户投资图谱，这样的指数会更具参考价值。

“它能提供有价值的见解吗？我们拭目以待，”马图里先生说。

写信给亚历山大·奥西波维奇，邮箱：[email protected]

刊登于2022年9月10日印刷版，标题为《Robinhood新增追踪用户选择的指数》。