出口——中国经济放缓的引擎——正在失去动力 - 《华尔街日报》

香港——疫情期间推动中国经济增长的出口繁荣在8月份有所放缓，反映出全球其他地区通胀上升和增长放缓的影响。

出口放缓可能会削弱支撑世界第二大经济体增长的支柱，因为中国主要城市新一轮的新冠疫情封锁进一步抑制了支出，而世界经济正逐渐接近衰退。中国一直在努力摆脱其零容忍的新冠政策和房地产市场低迷的影响。

中国海关总署周三表示，上个月中国对世界其他地区的商品出口同比增长7.1%，至3149亿美元，为4月份以来的最低增幅。这一结果低于《华尔街日报》调查的经济学家预测的12.5%的中值，也低于7月份18%的同比增幅。

出口放缓部分反映了工厂生产的中断，原因是上个月中国中部地区遭遇严重干旱和热浪，导致临时电力短缺，尽管经济学家预计这种影响将是短暂的。然而，最近新冠病例的激增可能会扰乱更多城市的制造业，因为当局在10月份共产党会议之前加强了限制措施，届时中国领导人习近平预计将打破最近的先例，获得第三个任期。

8月份，北京的整体贸易顺差从7月份创纪录的1012.6亿美元小幅下降至793.9亿美元。图片来源：mark r cristino/Shutterstock该地区其他经济体也显示出出口疲软的迹象。周三，台湾地区报告称，出口增长放缓至两年多来的最低水平，8月份同比增速从7月份的14.2%降至2%。对中国出口下降9.9%是导致增速放缓的主要原因，表明需求疲软。

韩国对中国的出口已连续三个月下降，8月份同比下降5.4%，导致贸易逆差达到创纪录的94.7亿美元。由于消费者需求疲软等因素，韩国8月份半导体出口出现自2020年4月以来的首次萎缩。

亚洲主要经济体的一系列疲弱出口数据出炉之际，全球商业活动两年多来首次出现萎缩，表明在乌克兰战争的经济影响以及各国央行加息以对抗通胀的背景下，全球需求正在萎缩。

随着当局加强限制措施，成都等城市最近爆发的疫情可能会扰乱更多地区的制造业。图片来源：stringer/Shutterstock根据标普全球采购经理人指数调查，8月份全球经济产出自2020年6月以来首次出现萎缩。衡量制造业和服务业产出的综合PMI上月降至49.3，低于7月份的50.8，也低于50这一荣枯分水岭。

标普全球指出，若排除封控月份，最新数据是自2009年6月全球陷入金融危机以来的最低水平。

中国对一些最大贸易伙伴的出口已经回落。周三中国海关数据显示，8月份对欧盟出口同比增长11.1%，低于7月份23.1%的增幅；对美国出口则同比下降3.8%，逆转了7月份11%的增长。

截至周二，中国有49个城市处于封控或不同程度的防疫措施下。图片来源：stringer/Shutterstock许多经济学家数月来一直认为，随着西方消费者在数十年来最高通胀下减少商品支出，中国的出口繁荣将逐渐消退。

荷兰国际集团大中华区首席经济学家彭蔼娆表示，欧洲能源成本飙升（主要由于俄罗斯大幅削减天然气供应），可能会促使更多家庭为支付今冬燃气费而增加储蓄，未来几个月对中国出口的需求将进一步减弱。

彭蔼娆称：“我们对2023年全球需求并不乐观，届时加息对实体经济的影响将更加明显。”

与此同时，中国整体贸易顺差自2月以来首次收窄，8月份小幅下降至793.9亿美元，而7月份为创纪录的1012.6亿美元。

但经济学家警告称，相对强劲的贸易顺差数据反映出中国经济持续疲软的需求，严格的疫情防控政策和长期的房地产市场低迷拖累了经济。

中国8月份进口进一步走弱，表明国内需求令人失望，消费者信心依然疲弱，而年轻人的失业率升至创纪录高位。

中国8月进口同比微增0.3%，至2,355亿美元，增幅低于7月份的2.3%。这是自4月份以来最弱的表现，当时上海等城市的封控导致港口和工厂活动陷入停顿。这一数据低于《华尔街日报》调查的经济学家给出的增长1.5%的预期。

中国8月份进口进一步走弱，表明国内需求令人失望。图片来源：Andy Wong/Associated Press8月初，新冠病例在中国开始增加，导致多个城市实施封控，这可能进一步抑制工厂运营和消费者信心。

野村(Nomura)经济学家估计，截至周二，中国有49个城市处于封控或不同程度的管控措施之下，这些城市约占中国国内生产总值(GDP)的四分之一，影响中国总人口的五分之一。因此，他们将中国全年增长预期从2.8%下调至2.7%。

“中国需要更多地依赖内需而非出口，”品浩资产管理公司首席经济学家张智威在周三给客户的一份报告中写道。他补充道，北京面临的关键挑战是在恢复经济活动与遏制疫情之间取得平衡。

“中国正面临两难境地，”张先生表示，“这是一个微妙的平衡。”

驻北京的朱迪为本文章做出了贡献。

联系作者谢亦帆，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年9月8日印刷版，标题为《通胀压力加剧 中国出口繁荣放缓》。