汽油价格或再次刺激消费 - 《华尔街日报》

美国人现在给汽车加油的花费比几个月前少了很多。那么，他们会如何利用在加油站省下的这笔钱呢？

自6月初普通无铅汽油价格达到每加仑5.02美元的峰值以来，汽油价格一直在稳步下降。根据美国汽车协会的数据，截至周三，全国平均油价为3.76美元。而一年前为3.19美元，但由于自6月以来汽油期货价格的跌幅远大于零售价格，零售价格预计将进一步下跌。

今年，汽油和其他燃料以外的商品（如食品杂货）的价格上涨对支出产生了明显的抑制作用。但能源成本的上升尤其令人不寒而栗。设想一下，在第二季度，美国人的实际支出金额不变，但能源商品和服务的价格上涨速度与其他商品相同。那么，第二季度经通胀调整后的消费者支出年化增长率本应达到3.2%，而非1.5%。

仅仅因为美国人现在在加油站的花费比6月份少，并不一定意味着他们会将更多的钱转移到其他方面的消费。他们可能会决定保留现金，提高过去一年来不断下滑的储蓄率。

房租和水电费等其他费用的上涨，尤其可能降低低收入美国人的消费能力。此外，汽油价格高企显然不是零售商第二季度业绩令人失望的唯一原因。疫情引发了商品需求的激增，而现在，随着对新冠疫情的担忧逐渐消散，家中堆满了最近购买的物品，许多人可能对许多零售商的商品不再那么感兴趣。

尽管如此，汽油价格的下跌总体上影响重大，在一定程度上可能会刺激消费。摩根士丹利经济学家计算，每加仑汽油价格每持续上涨10美分，美国人每年在汽油上的支出就会增加116亿美元，而价格下跌则产生相反效果。即使考虑到天然气价格的持续上涨，经济学家估计，按年率计算，8月份普通家庭的汽油和天然气账单较6月份减少了800美元。

美国商务部将于下周发布的8月零售销售报告，应能提供一些关于汽油价格下跌如何影响消费的线索。由于8月份的平均汽油价格高于当前水平，9月份的任何销售增长可能会更加强劲。

对零售商来说，需求旺盛、难以跟上的疯狂日子已经结束。但加油站的好消息可能意味着，尽管今年秋季和假日购物季的销售不会像去年那样强劲，但仍将比许多投资者预期的要好。

自6月初达到峰值以来，汽油价格一直在稳步下降。图片来源：MATTHEW HATCHER/SOPA IMAGES/GETTY IMAGES致信 贾斯汀·拉哈特，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年9月8日的印刷版，标题为《汽油价格或能提振消费》。