Cineworld因票房销售低迷申请第11章破产保护——华尔街日报

作者：亚历山大·格拉德斯通更新于2022年9月7日 下午7:15（美国东部时间）|WSJ专业版位于华盛顿特区的帝王影院。该公司在疫情期间关闭影院后始终未能完全恢复。图片来源：迈克尔·雷诺兹/Shutterstock帝王影院母公司Cineworld集团 PLC周三申请破产，影院上座率复苏乏力导致公司财务状况无法满足需求。

全球第二大影院连锁运营商Cineworld（仅次于竞争对手AMC娱乐控股公司）已向休斯顿美国破产法院提交第11章破产申请。《华尔街日报》上月报道称，Cineworld正筹备在美国申请破产。

尽管随着新冠疫情担忧消退，影院上座率有所回升，但票房收入仍低于疫情前水平。除了今年秋季计划上映的《黑豹：永远的瓦坎达》等少数超级英雄电影外，由于部分好莱坞制片厂在观众何时大规模回归尚不确定的情况下限制产量、推迟上映或直接转向流媒体，影院正面临内容供应匮乏的局面。

总部位于伦敦的Cineworld负债超过50亿美元，并因与加拿大影院连锁Cineplex公司并购失败面临约10亿美元的法律赔偿。第11章破产程序为Cineworld通过可能的资产出售或财务重组来削减债务开辟了道路，该公司正试图留住那些更倾向于在家观看流媒体电影的观众。

Cineworld集团计划在保持影院业务不间断运营的同时，通过寻求业主让步来实现资产负债表去杠杆化。该公司周三表示，已获得贷款方约19.4亿美元的融资承诺，这笔资金将支撑其完成重组流程并覆盖运营开支。

破产申请文件显示，该集团计划终止其505家美国影院中20家的租约，并将在评估各影院业绩表现及租金成本后可能关闭更多场所。

此次第11章破产申请凸显出Cineworld与AMC在疫情期间截然不同的命运轨迹——后者成为散户投资者宠儿，股价被推至令人眩晕的高度。

分析师指出，与Cineworld相比，AMC在疫情初期财务状况更为严峻，但过去两年通过向自称"猿族"的狂热投资者群体发行新股筹集了约22亿美元资金。

Cineworld首席执行官穆基·格雷丁格去年接受《华尔街日报》采访时承认，AMC凭借其网红股地位获得了强大的融资优势，而这正是伦敦证券交易所上市的Cineworld所不具备的。

“英国散户投资者远不如美国散户投资者狂热，“韦德布什证券分析师迈克尔·帕切特表示。

Cineworld周三声明，预计第11章申请不会导致其从伦敦证交所退市，但股权权益可能被稀释，且不能保证股东能收回投资。

电影公司高管预测，今年美国总票房收入将达到约70亿美元，约为疫情前近年年度总收入的三分之二。

全球运营747家影院的Cineworld于2018年以36亿美元收购了Regal连锁影院。Greidinger家族是最大股东，持有Cineworld超过20%的股份，自2020年以来这一持股比例未发生变化。

根据副首席执行官Israel Greidinger周三提交的法庭文件，随着Cineworld股价从2019年峰值在疫情期间暴跌，该家族已损失超过10亿美元，占其净资产"绝大部分”。其文件显示，Cineworld曾获得8亿美元救助融资以试图熬过新冠疫情，前提是预期收入最终会反弹，但这一预期从未实现。

他表示Cineworld本欢迎像AMC那样成为网红股带来的流动性，但"从未如此幸运”。

包括Pacific Theatres、Alamo Drafthouse、Studio Movie Grill和Cinemex在内的几家小型连锁影院也已诉诸破产法庭以度过疫情封锁期。即便是暑期大片《壮志凌云：独行侠》的票房成功，也不足以让Cineworld避免类似命运，该公司预计将在明年第一季度摆脱法院保护。

致信Alexander Gladstone，邮箱：[email protected]

刊登于2022年9月8日印刷版，标题为《Cineworld提交破产申请》。