金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

图片来源：卡洛·阿莱格里/路透社最新市场动态聚焦金融服务领域。道琼斯通讯社独家报道，发布时间为美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间11:52 - 由于新兴募资挑战及预期增长放缓，美国银行对私募股权公司凯雷集团转为看跌。美银将凯雷股票评级连降两级，从买入下调至逊于大盘，目标价从58美元大幅调降至33美元。美银认为2022年可能是凯雷2021-24周期中募资规模的峰值年，分析师同时下调了2023和2024年可分配收益预期。美银还指出，上月首席执行官李揆晟突然离职可能影响公司员工留存率、募资及战略。凯雷股价下跌1.1%至31.90美元。（联系邮箱：[email protected]）

美国东部时间06:51 - M.M.沃伯格银行分析师安德烈亚斯·普莱西尔在报告中表示，德国商业银行的重组进展、人员精简及预期利率水平上升应能抵消宏观经济前景疲软的影响。该德国银行管理层已确认2022年盈利超10亿欧元的指引目标，普莱西尔认为这一目标可以实现。分析师指出，在2022年上半年增长30%后，2023和2024年收入仍将保持正增长，但下半年由于mBank子公司的显著拖累及佣金收入减弱，增长势头将暂时中断。沃伯格银行将评级从持有上调至买入。德国商业银行股价上涨4.5%，报7.03欧元。（联系邮箱：[email protected]）

0128 东部时间 - Aviva预计将通过再投资平衡增加的股东回报与增长，RBC资本市场分析师Mandeep Jagpal在一份研究报告中表示。这家富时100指数保险公司的资产负债表显示，尽管股息收益率比历史平均水平高出14%，它每年可进行高达4.5亿英镑的回购，并实现增长以支持每股股息复合年增长率4%，Jagpal说。“这使得Aviva在2022-2024年间提供了行业领先的33%累计总资本回报率，”该分析师表示。([email protected])

0004 东部时间 - ANZ收购Suncorp银行业务的投标可能为其他收购开创先例，这可能会影响澳大利亚银行业的市场份额，Ibisworld在一份报告中表示。此次收购需经过多级监管批准，但Ibisworld认为该收购不会违反竞争监管机构防止澳大利亚主要银行之间合并的政策，并有可能获得通过。然而，该交易可能会在满足某些条件的情况下获得批准，Ibisworld表示。如果交易成功，CBA、Westpac和NAB可能会进行收购以保持竞争力并增加市场份额，报告指出。Ibisworld指出，如果交易成功，ANZ可能会超越NAB的市场份额。([email protected])

2207 东部时间 - Bank of Queensland的净息差表现在中期内可能会落后于同行，JPMorgan分析师Andrew Triggs在一份研究报告中表示。Triggs将此部分归因于这家澳大利亚地区性银行的交易账户余额较小，并且与资金更充裕的同行相比，定期存款成本可能会相对增加。“BOQ在主要和地区性银行中对加息的杠杆作用最低，反映了其存款特许经营权较弱，”摩根大通表示。报告还指出，BOQ2022财年2%的“颌骨”（收入与支出比率）指引看起来有些勉强。摩根大通对该股持中性评级。([email protected])

2140 美国东部时间 - 市场对QBE在美国的扩张计划略显谨慎，但该公司似乎采取了合理策略，且其CEO拥有该市场经验，花旗分析师Nigel Pittaway在报告中指出。花旗认为QBE显然是澳大利亚保险板块的首选标的，因其在提升营收与利润率方面进展良好，但该行也承认改善将是渐进的。“根据我们估算，该股估值仍具吸引力，尤其是基于2023和2024财年盈利预期，“花旗表示。([email protected])

2132 美国东部时间 - 花旗分析师Nigel Pittaway在报告中称，澳大利亚综合及健康保险公司目前似乎能较好应对通胀压力。尽管预计QBE综合成本率改善将较为缓慢，其仍是该投行的首选。花旗在竞争对手Suncorp和IAG也观察到相似趋势，鉴于IAG近期股价表现优异，将Suncorp评级略微调高。花旗表示健康险公司仍处有利环境，短期难遇重大阻碍，但基于私人医保利润率相对走势及更佳资本状况，更看好Medibank而非NIB。([email protected])

2129 美国东部时间 - Tyro在2023财年的强劲开局印证了摩根大通分析师Bob Chen的观点，即该公司将继续扩大在澳大利亚支付市场的份额。Tyro 7月交易额同比激增69%至35亿澳元，相当于2023财年年度化410亿澳元。Chen在客户报告中指出这符合Tyro 400-420亿澳元的业绩指引。他还提到每日应用下载量较两年均值高出约35%，认为这表明商户获取持续强劲。摩根大通给予该股"增持"评级及1.40澳元目标价，该股当前上涨4.4%报1.0025澳元。([email protected]; @StuartLCondie)

2122 美国东部时间 - 高盛分析师Andrew Lyons在一份报告中表示，澳大利亚联邦银行的当前溢价水平缺乏基本面支撑。他指出，尽管该银行具备运营趋势强劲、对加息杠杆效应优于同业等优势，但也更容易受到行业整体逆风的影响，包括激烈的抵押贷款价格竞争以及可能在本轮周期对家庭造成更严重冲击的宏观经济下行风险。高盛指出，该行12个月远期市盈率溢价达45%，而历史平均溢价仅为19%，给予卖出评级。([email protected])

1844 美国东部时间 - 高盛表示难以理解为何Genworth澳大利亚房贷保险公司当前股价较其公布的净有形资产折价30%，尤其是在加息环境有望进一步提升其股本回报率的情况下。分析师在报告中承认房价下跌可能是市场看空澳洲房贷保险商的因素之一，但认为其投资组合中贷款价值比的大幅改善将有效缓冲房价下跌和失业率上升带来的损失，维持买入评级。([email protected])