科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：Dean Mouhtaropoulos/Getty Images最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

美国东部时间13:28 - 中国科技巨头腾讯已收购育碧娱乐最大股东Guillemot Brothers集团49.9%的股权。此前腾讯持有这家以《刺客信条》系列闻名的游戏公司4.5%股本及4.1%投票权，现持股比例可提升至9.9%股本或投票权。Guillemot家族的投票权仍保持完全控制，该家族35年前创立了育碧。考恩证券分析师道格·克罗伊茨表示：“我们预计这笔交易不会影响公司治理或管理，但似乎表明育碧被战略或财务买家全盘收购的可能性极低。"(联系邮箱：[email protected]；推特：@saraheneedleman)

美国东部时间12:33 - 加拿大帝国商业银行分析师斯蒂芬妮·普莱斯在研究报告中指出，TELUS收购LifeWorks将显著增强TELUS Health业务规模，使其收入基础近乎翻倍。分析师称合并后TELUS Health年收入约达16亿加元，有望以诱人估值继续整合电子健康市场。“LifeWorks拓展了TELUS Health的国际业务，深化了B2B健康服务，并扩大了员工家庭援助计划规模。“鉴于宏观环境不确定性，CIBC将目标价下调1加元至33加元，但普莱斯认为长期仍具增值潜力。该股当前下跌1.1%报29.39加元。(联系邮箱：[email protected])

1216 美国东部时间 - 许多寻求提高效率的财务主管正在依赖零基预算法，这一在疫情期间受到关注的工具，以在准备应对可能的经济衰退时识别潜在节省。零基预算要求财务主管在每个新预算周期对每一项支出提出质疑并证明其合理性。部分采用零基预算的企业包括通用汽车、霍尼韦尔国际、科蒂、好时、帝亚吉欧 PLC和慧与科技。咨询公司埃森哲 PLC的高级董事总经理罗伯特·威廉姆斯表示：“首席财务官面临更大压力来审查成本结构，并可能将任务外包。”根据标普全球市场情报数据，标普500指数公司第二季度总运营支出合计达3.34万亿美元，高于去年同期的2.86万亿美元。（[email protected]; @Nina_Trentmann）

1137 美国东部时间 - 美国食品药品监督管理局正在组织焦点小组，研究消费者对包装食品正面可能新增的健康风险营养标签的反应。行业团体表示，如果强制要求在食品正面标注糖、钠或饱和脂肪的警告，制造商可能会停止生产某些食品。但营养倡导者认为，“包装正面”标签反而可能激励公司重新配方这些食品，使其更健康。在白宫关于饥饿、营养和健康的会议前提交建议的外部工作组在标签应为自愿还是强制的问题上存在分歧。（[email protected]）

1114 美国东部时间 - 北美8月份重型商用卡车订单从季节性低迷中反弹，但仍受限于制造商半导体及其他零部件的短缺。市场预测机构ACT Research报告显示，上月初步订单量为21,600辆，较7月增长96%，但同比去年8月下降42%。夏季通常是卡车订单的传统淡季，但由于供应链问题和材料成本上涨，卡车制造商数月来一直在主动限制接单量。杰富瑞集团报告指出，当前重型卡车订单积压已延续至2023年第一季度。([email protected]; @bob_tita)

1024 美国东部时间 - 金融咨询公司finnCap分析师Andrew Darley在报告中指出，广播软件公司Pebble Beach Systems Group上半年业绩符合8月交易更新预期。Darley表示，尽管为应对供应链挑战增加库存导致营运资本支出上升，但净债务从2021年上半年的660万英镑降至630万英镑。董事会对其预期充满信心，在债务管理和产品开发投资方面表现稳健——上半年研发资本化投资同比增长29%至90万英镑，因满足基于IP技术的市场需求的产品开发是公司增长关键。“Pebble持续受益于广播市场向IP化播出技术的转型”，他补充道。([email protected])

0851 美国东部时间 - 英国电信集团若第二季度业绩如Berenberg预测，则下半年盈利压力较大，该券商分析师Carl Murdock-Smith和Usman Ghazi在研究报告中指出。他们表示，Berenberg预计二季度息税折旧摊销前利润(EBITDA)增长3%，这意味着下半年需实现6%的增长才能达到全年79亿英镑的指引目标。展望明年，分析师认为英国电信可能面临企业业务宏观与结构性利润率压力、能源成本上升及工资通胀加剧等挑战。Berenberg将评级从买入下调至持有，目标价从220便士降至190便士。该股当前下跌1.0%至143.15便士。([email protected])

0628 东部时间 - Just Eat Takeaway.com的股价在近期表现逊于市场后，目前看起来更为合理，Berenberg分析师Sarah Simon和Saim Saeed在一份研究报告中表示。该公司的市场构成使其成为同行中最易受生活成本危机影响的企业，但通过出售iFood已解决了对其资金的担忧，他们表示。外卖市场的高端领域似乎对生活成本危机更具韧性，而Just Eat因其更大众化的定位，可能比竞争对手Deliveroo受到更大冲击，他们补充道。Berenberg将这家总部位于阿姆斯特丹的食品配送集团评级从卖出上调为持有，目标价为16.30欧元。股价上涨3.3%，报16.48欧元。([email protected])

0543 东部时间 - Gamma Communications的欧洲业务有潜力实现更快增长，尽管目前表现较为顽固，Peel Hunt分析师James Lockyer和Damindu Jayaweera在一份研究报告中表示。这家通信服务提供商的英国业务也提供了重要机会，尤其是在其利用技术构建新的软件模块、利润率更高的情况下，他们表示。Gamma确实指出，尽管通信行业在一定程度上具有抗衰退能力，但它并非完全不受经济衰退影响，其高度重复的业务模式保持了业务的稳健性，他们表示。然而，他们补充道，在经济衰退中增长可能会放缓。Peel Hunt对该股给予买入评级，目标价为1,890便士。股价上涨4.1%，报1,114.00便士。([email protected])

0521 美国东部时间 - 花旗分析师在研究报告中表示，Gamma Communications的投资前景在未来一年只会更具吸引力，该公司在英国表现尤为突出。他们指出，这家通信服务提供商在英国市场的强劲表现有助于支撑海外更具挑战性的市场。“我们相信包括英国[SIP]业务在内的基础增长动力依然存在，尽管在某些领域达到关键规模仍面临挑战，不确定性水平明显上升，“他们强调。花旗给予该股买入评级，目标价1800便士。股价上涨3.2%至1104.00便士。([email protected])

0507 美国东部时间 - 杰富瑞分析师Jerry Dellis和Yi Hsin Yeoh在研究报告中称，Gamma Communications疲弱的产品指标削弱了其增长前景，上半年业绩也未能缓解这一观点。他们表示，这家通信服务提供商的上半年数据显示利润增长持续放缓，通胀压力迄今通过提价和成本控制得到缓解。他们指出，薪资通胀对2022年影响不大，但可能在期后短期内拖累息税折旧摊销前利润增长。他们补充说，上半年收入增长的回升反映了英国直销部门在低基数下的复苏。股价上涨3.4%至1106.00便士。([email protected])

1855 美国东部时间 - 高盛分析师表示，澳大利亚移动资费的关键不确定性在于TPG电信是否会在监管机构决定是否批准其与竞争对手Telstra的网络共享协议之前或之后提高资费。分析师在客户报告中指出，监管机构对该提案的裁决耗时比预期更长，该协议将使两家公司通过互用基础设施扩大覆盖范围。高盛团队预计TPG在定价上将谨慎行事，以免引发担忧。高盛给予TPG中性评级，目标价6.10澳元，该股最新报5.20澳元。([email protected]; @StuartLCondie)

1838 ET - 高盛分析师在一份报告中指出，澳大利亚电信公司Optus需将每月移动资费再提高2-3澳元，才能使其投资资本回报率与母公司新加坡电信的集团目标保持一致。他们表示，这是在近期宣布的4澳元资费上调基础上的额外增加。分析师认为，需要这一额外涨幅来抵消运营成本1%-2%的通胀压力。该预测基于固网收入持平和用户年增长2%的假设。([email protected]; @StuartLCondie)