《华尔街日报》：反ESG激进投资者敦促雪佛龙提高石油产量

一位从保守派活动家转型为投资者的人士曾批评华尔街应对气候变化等问题的举措，现正公开敦促雪佛龙公司在未来十年增加化石燃料产量。

维韦克·拉马斯瓦米近一个月前推出了一只以能源为重点的交易型开放式指数基金，他是所谓环境、社会和治理（ESG）投资最著名的批评者之一。他迅速将目光投向雪佛龙，认为这家美国第二大化石燃料公司应放缓其能源转型计划的支出，他表示该计划部分源于贝莱德集团等大股东的压力。

在周二致雪佛龙首席执行官迈克·沃斯及公司董事会的信中，拉马斯瓦米表示希望"将你们从那些推动ESG的‘股东’强加给雪佛龙的束缚中解放出来"。他写道期待在明年代理投票季前与公司进行沟通。《华尔街日报》此前报道了这封信件。

雪佛龙未立即回应置评请求。

《觉醒公司》一书的作者拉马斯瓦米认为企业不应受政治影响，近一个月前通过其Strive资产管理公司的ETF投资了雪佛龙。该ETF追踪能源股指数。Strive的投资者包括比尔·阿克曼和科技高管彼得·蒂尔，是保守派对ESG投资反弹的一部分。该基金资产已达约3.15亿美元，对新基金而言开局强劲。

雪佛龙此举是对冲基金Engine No. 1去年在其竞争对手埃克森美孚取得代理权胜利的回应，该事件迫使埃克森加速能源转型进程。Strive的公开信呼吁能源生产商放弃当前限制投资并向股东返还现金的战略，这是首批正式要求石油巨头采取此类行动的倡议之一。

拉马斯瓦米先生的基金持有雪佛龙约0.02%股份，要推动公司改变方针，他可能需要获得大型股东的支持——这些股东普遍认同雪佛龙现行战略。他选择以股价上涨且利润创纪录的公司为目标的做法实属罕见。今年油气价格高企已推动雪佛龙股价上涨约35%。

这位前制药业高管表示，若雪佛龙能解决未来十年可能出现的供应短缺问题，其盈利估值有望提升。他认为这比限制产量并将资源投入能源转型更为合理。

大型指数基金提供商道富集团、贝莱德和先锋集团合计持有雪佛龙约20%股份。针对ESG（即在财务决策中考虑短期利润之外议题的宽泛理念）的批评，这些资管机构曾回应称，长期来看，妥善管理环境风险与机遇的企业将实现最大盈利。它们并不总是反对能源公司增加化石燃料产量，对公司提案的立场也并非总是一致。

许多投资者和分析师表示，在需求预计未来几十年将下降的情况下，长期大量投资于化石燃料是一种失败的战略。

拉马斯瓦米的信函标志着今年ESG之争的新战线。佛罗里达州和德克萨斯州等共和党领导的州最近采取措施，将投资和退休基金从一些华尔街公司撤出。双方都指责对方反自由市场并将政治观点强加于商业。

拉马斯瓦米指望沃伦·巴菲特等大股东帮助雪佛龙转变战略。根据FactSet数据，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司是雪佛龙最大的个人股东，持有约8%的股份，这是其近期对美国石油公司投资的一部分。

信中指出，这位传奇投资者去年在伯克希尔展现的独立思维以及对ESG披露提案的反对，可能使雪佛龙更容易对抗华尔街最大的公司。

巴菲特通常投资于他欣赏其管理层的公司，并反对激进投资者。他历来支持能最大化长期收益和股价的战略。

巴菲特今年最大的投资是西方石油公司，该公司是能源行业中对直接从大气中去除碳等新气候技术的最大支持者之一。拉马斯瓦米在采访中表示，他认为只要投资组合中的公司能最大化财务表现，而不考虑其他因素，多种公司策略都有存在的空间。

许多投资者发起的运动未能成功或最终影响有限，但Strive与雪佛龙之间的任何交锋都可能对其他正在制定气候计划的公司产生影响。

《觉醒公司》作者维韦克·拉马斯瓦米和其他ESG批评者认为，企业应专注于利润最大化，而非其他。图片来源：Anthony Anex/EPA-EFE/Shutterstock这封信发出之际，能源行业正处于繁荣时期，但面临着不确定的未来。总部位于加州圣拉蒙的雪佛龙第二季度利润达116亿美元，该公司承诺到2028年将低碳投资增加两倍至100亿美元。雪佛龙在3月表示，到2026年，其年度资本支出将在150亿至170亿美元之间。

自2018年2月起担任CEO的沃斯先生表示，他计划让公司继续从化石燃料中获取现金，同时在能源转型的某些部分进行战略性投资，这些领域是公司的专长所在。由于《通胀削减法案》中的税收抵免政策，其中许多投资现在变得更具吸引力。今年早些时候，公司以31.5亿美元收购了可持续燃料公司可再生能源集团，并进行了许多与能源转型相关的初创企业投资。

拉马斯瓦米先生表示，在沃斯最近反驳拜登总统关于石油公司产量不足并利用消费者的说法后，公司非常适合采取大胆行动。雪佛龙在可再生能源方面的进展比英国石油公司和壳牌等竞争对手慢，这可能使得Strive的一些提案更容易被接受。

去年，第一引擎公司在埃克森美孚发起的运动赢得了大型资产管理公司的支持，为公司董事会增添了新董事，并迫使该公司加快减少环境影响的步伐。《华尔街日报》此前报道，雪佛龙公司为应对类似运动做准备后，加速了其能源转型战略。

——Collin Eaton和Akane Otani对本文亦有贡献。

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本文刊登于2022年9月7日印刷版，标题为《激进投资者敦促雪佛龙提高原油产量》。