电池制造商收益比电动汽车制造商更具韧性——《华尔街日报》

中国福建省宁德时代总部附近，一辆电动汽车原型车在太阳能板顶棚下充电。图片来源：沈祺徕/彭博新闻社宏利投资管理股票高级投资组合经理马尔科·朱宾表示，在大宗商品价格高企的背景下，电池制造商的盈利可能比电动汽车制造商更具韧性，因为后者面临更激烈的竞争且对经济放缓更为敏感。

朱宾近日接受道琼斯通讯社采访时称：“如果非必需消费受到负面影响，汽车通常是人们削减开支的首选，因为这是一笔大额支出，因此对经济周期非常敏感。”

他表示，电池制造商相对更能抵御潜在的经济放缓或衰退，因为他们可以借助储能系统等其他增长引擎。

锂、镍、钴等关键电池材料价格已从今年早些时候的高点回落或趋于稳定，同时电池制造商提高了售价。

朱宾指出：“这意味着电池生产商的利润率将得到一定缓解。“但他补充说，由于行业分散化程度高，电动汽车制造商可能无法获得同等优势。

“汽车市场在电动车出现前就已竞争激烈，随着电动车的引入，竞争更加白热化。“朱宾表示，价格竞争可能成为电动车制造商面临的难题。

在近期公布第二季度业绩的电动车制造商中，小鹏汽车的车辆毛利率从第一季度的10.4%降至9.1%，该公司表示这主要源于电池成本上涨。这使得小鹏当季净亏损从上年同期的11.9亿元人民币扩大至27亿元（3.909亿美元）。

相比之下，电池制造商宁德时代上半年净利润同比增长82%至81.7亿元。根据汇丰研究报告，其第二季度毛利率从第一季度的14.5%提升至21.8%，主要得益于电池价格上涨。

邱斌表示，他也看好电池制造商，因为它们可能成为全球政府推动经济去碳化进程中的受益者。

“随着可再生能源在全球范围内的普及率提升，以及电池作为储能解决方案的成本竞争力增强，储能系统领域将出现相当爆炸性的增长。”邱斌说道。

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