股市收低 收益率因利率担忧上升——《华尔街日报》

美国国债收益率周一攀升，政府债券的抛售加速，凸显投资者对美联储承诺坚持抑制通胀可能带来的影响感到不安。

对美联储近期政策预期更为敏感的两年期国债收益率从上周五的3.391%升至3.427%。

美国股市在上周五暴跌后收低。标普500指数下跌27.05点，跌幅0.7%，收于4030.61点。道琼斯工业平均指数下跌184.41点，跌幅0.6%，收于32098.99点，而以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌124.04点，跌幅1%，收于12017.67点。

周一的走势表明，随着交易员评估美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周的言论，美国股市可能会面临更多动荡。鲍威尔上周五在怀俄明州杰克逊霍尔表示，美国央行必须继续加息，并将利率保持在高位，直到确信通胀得到控制。

“他们更关心的是对抗通胀，而不是担心经济衰退——因此这是一个非常危险的局面，”加州圣安娜第一美国信托的总裁兼首席投资官杰里·布拉克曼表示。

许多投资者开始押注，今年历史性的加息已成为过去，从9月开始，美联储将放缓加息幅度，并在明年降息。这些信念帮助市场在最近几周出现复苏，自6月16日标普500指数触及2022年低点以来上涨了近10%。

鲍威尔上周五的讲话改变了这些预期。周一，交易员用来押注利率走向的联邦基金期货显示，美联储9月份连续第三次加息0.75个百分点的概率为75%。根据芝商所(CME Group)的数据，一个月前这一概率为28%。

摩根大通资产管理公司全球市场策略师克拉拉·张表示：“过去三四周左右，市场在某种程度上走在了前面……就美联储可能转向更温和立场的预期进行定价。”

10年期美国国债收益率从3.034%升至3.109%。美国短期收益率高于长期收益率（即收益率曲线倒挂）在过去预示着经济衰退的重大风险。

周一，交易员用来押注消费者价格指数(CPI)的CPI互换合约预计未来12个月通胀率将低于3%，一些投资者担心，如果不出现经济衰退，通胀率可能无法达到这一水平。与此同时，美元指数触及2002年以来的最高盘中水平。

投资者的紧张情绪可能会进一步瓦解6月份股市从2022年低点反弹的涨势。美国三大股指8月份的涨幅已经全部回吐。许多投资者押注未来还会有更多痛苦，标普500期货的净空头头寸最近达到了两年来的最高水平。

国际资产管理公司Robeco多资产策略主管科林·格雷厄姆表示：“我们一直在这次反弹中抛售股票。“格雷厄姆对科技股和其他成长型公司等风险资产持谨慎态度。

并非所有投资者都确信经济衰退即将来临。“我不确定你能断言’嘿，未来六个月内会出现经济衰退’，“摩根士丹利投资管理的美国股票投资组合经理安德鲁·斯利蒙表示。

周一的交易中，标普500指数跌幅最大的许多公司都是在夏季股市反弹中大幅上涨的企业。

特斯拉下跌3.27美元，跌幅1.1%，至284.82美元。半导体公司英伟达下跌4.59美元，跌幅2.8%，至158.01美元。对经济敏感的股票下跌，达美航空下跌65美分，跌幅2%，至32.03美元，J.B. Hunt运输服务下跌6.92美元，跌幅3.8%，至175.67美元。

“我们正从一个人们期待美联储转向的世界走来，但他们得到的却是错误方向的转向，“隆奥投资管理宏观主管弗洛里安·耶尔波表示，他指出上周随着波动性上升，他已开始减少股票持仓。“我们尚未采取防御姿态，但我们的持仓保持谨慎。”

摩根士丹利的斯利蒙预计股市年底将高于当前水平，并表示未来通胀数据走低可能会影响美联储放缓加息步伐。

斯利蒙补充说，未来持续强劲的企业盈利也可能提振股市。他目前持有防御性股票，如公用事业、医疗保健和必需消费品板块的股票。

LPL Financial首席股票策略师杰弗里·布赫宾德在周一的报告中写道，虽然第二季度6%至7%的盈利增长听起来不算多，但这可以被视为成功。这些增长是在经济放缓、通胀顽固、美元飙升和供应链中断的情况下实现的。

泛欧斯托克600指数收盘下跌0.8%。根据道琼斯市场数据，比特币在美东时间下午5点左右回升至20,000美元上方。受供应限制预期提振，油价上涨，布伦特原油每桶上涨4.10美元，涨幅4.1%，至105.09美元。

亚洲主要股指多数收跌。日经225指数下跌2.7%，韩国综合股价指数下跌2.2%，香港恒生指数下跌0.7%。上证综合指数上涨0.1%。

联系记者：Hardika Singh，邮箱[email protected]；Caitlin McCabe，邮箱[email protected]；Dave Sebastian，邮箱[email protected]

所有人都在关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五在杰克逊霍尔经济政策研讨会上讲话的电视转播。图片来源：Michael Nagle/Bloomberg News本文发表于2022年8月30日印刷版，标题为《利率担忧加剧 收益率攀升》。