《华尔街日报》：加密货币市场动荡之际，Tether表示审计仍需数月时间

今年数字资产的大幅下跌正迫使加密货币公司向投资者证明他们的资金是安全的。但迄今为止，它们未能兑现承诺。

许多加密货币公司缺乏传统银行中保护投资者的基本财务保障措施。这些公司通常不公布财务报表，也没有人检查它们的账目。即使它们接受了审计，数字资产领域也没有统一的会计准则。

以全球最大稳定币背后的公司Tether为例。在多家加密货币公司倒闭动摇了投资者对其信心后，该公司最近几个月发起了一场博客和新闻稿的营销攻势，吹嘘其透明度。Tether旨在通过承诺每个代币可兑换1美元，来润滑规模约1万亿美元的加密货币市场。市场观察人士长期以来一直质疑该公司的储备是否充足，并要求其提供相关信息。

全球最大稳定币背后的公司Tether至少从2017年起就一直承诺进行审计。图片来源：Tiffany Hagler-Geard/Bloomberg News该公司至少从2017年起就一直承诺进行审计。发行市值最近达到680亿美元的Tether币的Tether Holdings Ltd.首席技术官Paolo Ardoino表示，审计可能还需要"几个月"。

“事情的进展比我们希望的…要慢，“Ardoino说。

与其他主流稳定币一样，Tether并未进行完整审计，而是发布由会计师事务所签署的"鉴证报告”，展示其储备金与负债的某一时点快照。

审计通常比其他类型的鉴证更为彻底。某些加密公司的鉴证报告仅针对管理层提供的特定时点数据进行确认，并未验证该时点前后的交易。这种操作可能导致报告更容易被用来粉饰财务状况。

美国商品期货交易委员会去年指出，2017年Tether的鉴证报告存在偏差——其关联公司Bitfinex在会计师核查数据前数小时向账户转入3.82亿美元。Tether最终与美国监管机构达成和解，既未承认也未否认相关指控。

“Tether需要的是堪比企业结肠镜检查的审计，向投资者彻底披露其储备金构成，“美国证券交易委员会前网络执法部主任约翰·里德·斯塔克表示。

审计未必能预防甚至预测破产。加密借贷平台Voyager Digital Ltd.在去年秋季获得无"持续经营"保留意见的清洁审计报告，不到一年后便于今年7月破产。

但审计能帮助投资者认知风险。Voyager经审计的账目显示，该机构抵御市场下行的安全垫极为薄弱。

7月，泰达公司更换了会计师事务所，从开曼群岛的一家小型事务所转为全球BDO网络意大利成员所BDO Italia。不过该事务所与美国BDO是独立的法律实体。

截至目前，经BDO签署的泰达财务信息披露内容未发生重大变化。阿尔多伊诺表示，公司计划在1月前改为月度报告制度，取代现行的季度报告。其多数竞争对手已采用月度披露机制。

泰达采用大类方式披露资产，例如56亿美元的"其他投资"中包含未指明的数字代币。阿尔多伊诺拒绝透露这些投资的具体构成。

耶鲁管理学院高级研究员史蒂文·凯利指出，泰达是唯一将数字代币作为储备重要组成部分的主流稳定币。“相比常规的稳定币资产，这显然是风险更高的类别。”

由于泰达代币的运营资本缓冲极薄（即申报资产减去负债后的净值），其储备构成对投资者尤为重要。据官网8月25日数据，其677亿美元申报资产仅比675亿美元负债高出1.91亿美元。这意味着资产价值下跌0.3%就可能使泰达技术性资不抵债——怀疑论者警告这可能削弱投资者信心，引发赎回潮。

纽约市立大学会计学教授肖恩·斯坦·史密斯表示，“极小的误差容限"是1:1锚定稳定币的本质特征，“关键在于资产质量”。

Tether公司的阿尔多伊诺先生表示，随着利率上升提高了其资产回报率，公司预计其资本缓冲将在"未来几个月内大幅增长”。他提到，在最近的加密货币崩盘期间，Tether在48小时内顺利赎回了70亿美元的客户资金。“我认为我们并非（加密系统中的）系统性风险来源，“他补充道。

加密货币借贷平台Celsius Network曾宣称，通过"独立自动化审计系统"为投资者提供了无与伦比的透明度。该平台已于上月申请破产。图片来源：Benjamin Girette/彭博新闻然而，在算法稳定币terraUSD及其姊妹代币luna价值400亿美元崩盘引发市场抛售潮中，泰达币于5月跌破1美元锚定汇率，跌至95美分。

监管机构表示，他们担心加密货币公司可能通过误导性披露让投资者产生虚假的安全感。一些加密企业将缺乏审计的情况轻描淡写，把鉴证报告包装成完整的财务审查。

加密货币借贷平台Nexo在其网站显眼位置承诺提供"实时审计"服务。该公司去年宣布审计时称，此举为客户提供"7×24小时证明Nexo随时具备偿付所有债务的能力”。

用小号字体标注的脚注说明，Nexo"此处使用’审计’一词作为……鉴证业务的简称”。

该证明仅表明公司资产超过了42亿美元的负债。除说明资产包含“法币（美元、英镑、欧元）、数字资产及未偿还客户贷款”外，未提供具体明细。

Nexo发言人表示，传统金融审计工具和流程无法满足加密公司的需求。“目前行业内确实没有比实时储备证明更好的解决方案，”他补充道。

加密借贷平台Celsius Network LLC在其网站上宣称，通过“自动化独立审计系统”为投资者提供了“本行业乃至传统金融领域无可比拟的透明度”。

Celsius首席执行官Alex Mashinsky去年曾表示，该系统消除了“传统审计缓慢过时的流程”。

Celsius于上月申请破产，披露资产负债表存在约12亿美元缺口。

Celsius拒绝对其审计系统置评。

联系记者Jean Eaglesham请致信[email protected]，联系Vicky Ge Huang请致信[email protected]

本文发表于2022年8月29日印刷版，标题为《审计缺失致加密公司财务状况成投资者谜团》。