研究称SEC举报人奖励计划或存在"旋转门"问题——《华尔街日报》

美国证券交易委员会表示，自2011年以来，已通过举报人计划向281人发放了超过13亿美元的奖金。图片来源：Andrew Harrer/Bloomberg News过去几年间，美国证交会的举报人奖励计划因其为举报人提供有力激励、促使其向监管机构提供不当行为证据而受到律师和政界人士的推崇。

然而一项新研究发现，近四分之一的SEC举报奖金流向了与监管机构关系密切的律师事务所，这可能会阻碍其他举报人挺身而出。

十年前，一位法务会计师曾向监管机构发出关于伯纳德·马多夫数十亿美元庞氏骗局的警告，但未被理会。如今，一个完整的行业正在涌现——公司内部人士和专业分析师通过审查企业文件并向SEC提交线索以获取金钱奖励。

SEC表示，自2011年以来已通过举报计划向281人发放了超过13亿美元奖金。该计划根据2010年《多德-弗兰克法案设立》，若举报线索促成成功执法且罚款超过100万美元，举报人可获得罚款金额10%至30%的奖励。

尽管美国证券交易委员会（SEC）的举报人奖励计划因其在发现和调查潜在不当行为方面的成功而受到赞誉，但堪萨斯大学法学院副教授亚历山大·普拉特最近的一篇研究论文指出，私人且不受监管的举报人律师行业可能正在扭曲该计划鼓励更多举报的初衷。

该研究认为，不成比例的奖金流向了少数关系网深厚、反复参与的“常客”群体，这些人可能利用其人脉为客户争取索赔。根据这份工作论文，这种现象最终可能阻碍潜在举报人挺身而出。

研究通过《信息自由法》获取了2012至2020年间SEC颁发的奖励数据，显示数据库中约23%（即30笔）奖金流向至少有一名律师曾任SEC官员的律所，凸显了该群体人脉可能带来的潜在优势。

研究发现，总奖金的三分之二由律师代理的举报人获得。其中约四分之一（22笔）流向曾获SEC奖励的律师。数据显示，数据库中约三分之一的获奖者未聘请法律代表。

研究指出，曾协助建立SEC举报人计划、现任职于SEC举报人倡导律师事务所的乔丹·托马斯是“唯一占主导地位的‘旋转门’人物”。该研究称，托马斯在Labaton Sucharow律师事务所工作期间，其经手的案件在数据库里获得10笔奖金，总额约1.526亿美元，占研究涉及总奖金的20%。

“委员会对由律师代理的索赔人，包括前SEC律师代理的索赔人，并未表现出特殊偏好或优待，”美国证券交易委员会发言人在一封电子邮件中表示。托马斯先生未回应置评请求。

“由律师代理的举报人表现显著优于无代理者，经验丰富的律师胜过新手律师，而曾在SEC工作过的律师则几乎胜过所有人，”普拉特先生写道。

SEC在宣布举报人奖励时，不会公开举报人姓名或具体案件信息，也不会透露举报人是否有法律代表。部分举报人律师可能会宣传某些奖励归属于其客户（不披露姓名），作为其业务成果的营销手段。

根据《华尔街日报》基于该机构年度报告的数据分析，考虑到2011年8月至2021年9月期间SEC共收到52,430多条举报线索，获奖概率不足0.54%。

举报人（有时是高层内部人士）一直是该监管机构执法行动的关键。例如，2018年有三名未具名举报人帮助监管机构与美国银行达成4.15亿美元和解，共获得约8300万美元奖励。

普拉特先生指出，流程的不透明性——例如不披露举报人是否有律师代理及律师收费金额——造成了不公平的竞争环境。他表示律师往往收取高额费用（最高可达奖励金额的40%），由于缺乏行业监管，这些费用可能持续居高不下。“有理由担忧…（这些律师）正在利用他们因过往职位获得的特殊关系和渠道，”他说。

华尔街举报人、现于奥利弗·布德律师事务所代理其他举报人案件的奥利弗·布德表示，该研究结果与他实地观察的情况一致。“这值得进一步调查，“他说。

部分举报人律师反驳了研究结论，并对该研究的动机（包括资金来源）提出质疑。普拉特先生表示，该研究完全由堪萨斯大学法学院资助。

“所谓’存在一小撮举报人律师和倡导者[控制美国证交会]‘的观点荒谬至极，“总部位于华盛顿的非营利组织"全美举报人中心"执行主任西里·尼尔森表示。她指出，由于SEC举报计划工作人员不堪重负，举报人律师能帮助个人核查申诉内容并向各机构提交。

随着金融犯罪执法网络等更多机构建立自己的有偿举报计划，“我们需要律师协助举报人对接机构——这个过程令人望而生畏，有时举报人律师是他们唯一的依靠，“她补充道。

领导莫特利赖斯律师事务所SEC举报诉讼团队、曾任职于SEC执法部门的丽贝卡·卡茨认为，该研究未能准确反映行业现状。她表示这个领域竞争激烈，积极开拓业务的律师会获得更多客户。“我认为从SEC转行做辩护律师的现象才是更严重的问题，“她强调。

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