伊朗核协议不会一夜之间缓解石油供应危机——市场漫谈 - 华尔街日报

图片来源：alex halada/法新社/盖蒂图片社近几周，伊朗与西方大国围绕重启2015年核协议的谈判被誉为距离达成协议前所未有的接近。双方释放的信号都透露出谨慎乐观的态度。油价也对此作出反应，因为一旦制裁解除，伊朗原油出口恢复的前景似乎更加明朗。

但尽管经过欧盟斡旋长达16个月的谈判近期出现进展迹象，分析人士指出仍存在重大分歧点。即使达成协议，伊朗石油供应重新流入全球市场也可能需要数月时间。

“现在比两周前更接近达成协议，”美国国务院发言人周一表示，并补充说伊朗在最新版协议草案中放弃了一些关键要求。“但分歧确实仍然存在，”他说。

挪威DNB Markets高级石油分析师赫尔格·安德烈·马丁森表示，协议可能使伊朗石油日产量从目前的约250万桶增加100万桶。但他表示，达到这一水平需要9到12个月时间。他说，对伊朗石油出口的制裁不会一夜之间解除，而是会在几个月内逐步取消，并取决于德黑兰对协议条款的遵守情况。

另一个关键问题在于，在多年制裁导致生产活动停滞之后，伊朗油田处于何种状态。关闭的油井可能因重启成本过高而不划算，闲置的基础设施也可能需要维修。

“关键的不确定性在于过去几年伊朗对其石油供应和基础设施的维护状况如何，”澳大利亚联邦银行矿业与能源大宗商品研究主管维韦克·达尔表示。“石油生产及基础设施投资不足将限制伊朗石油出口达到峰值速度和水平，”他补充道。

DNB Markets指出，随着近期事态发展，协议达成的可能性已升至约60%。由于谈判进展迹象加剧了市场对石油需求的担忧，本月迄今油价下跌约3%，过去三个月累计下跌约10%。马丁森先生称，若达成协议，油价可能每桶下跌约5美元。

尽管多数分析师都在评估谈判达成协议或破裂的两种可能性，但第三种选项也应纳入考量。自2018年特朗普总统领导下的美国退出伊核协议以来，俄罗斯入侵乌克兰已对石油市场造成重大冲击——而当前谈判的两大对立方（伊朗与美国）可能被视为缺乏推动谈判取得积极或消极结果的动力。

高盛分析师在报告中指出，对德黑兰而言，其规避石油出口制裁的措施正随时间推移愈发有效，目前该国正以当前高价实现每日约100万桶的出口量。该行表示，维持谈判进程还能避免美国及其他国家对伊朗实施更严厉制裁的可能性。

银行表示，华盛顿可能也有类似的动机希望谈判拖延下去。持续的谈判和积极信号已经在压低油价，这正是拜登总统在国内面临压力需要实现的目标。。与此同时，达成协议对拜登政府而言可能在政治上具有挑战性，而谈判破裂可能导致对伊朗实施更严厉的制裁，加剧全球石油供应危机。。

高盛将当前局势描述为"一种互利的僵局"。。

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