莉莉姆的空中出租车来得太早了 - 《华尔街日报》

空中出租车初创公司Lilium明确瞄准区域及货运市场。图片来源：salvatore di nolfi/EPA/Shutterstock本专栏是第六届《华尔街日报》年度选股大赛的参赛作品。

德国空中出租车初创公司Lilium或许堪比16世纪达芬奇设计的潜水服：有些发明总是超前于时代。

别理会华尔街那些关于电动垂直起降飞行器（eVTOL）将开启万亿美元“空中优步”市场的夸张预言——根本没有足够的直升机停机坪供通勤者飞抵办公室。但即便只有少量停机坪，也能让前往邻近城市和乡村地区的旅程比经由机场更加便捷。尤其当空中出租车真如承诺般，将运营成本降至直升机五分之一、噪音降至百分之一时，这一优势更为显著。

事实上，eVTOL的早期潜在用户包括直升机运营商Bristow集团（上月宣布投资Lilium）、直升机及私人飞机服务商Blade Air Mobility ，以及美联航、美国航空等航空公司。此外，小件包裹递送市场也存在巨大潜力。

为此，载重更大、航程更远的机型显然更符合需求。除私营企业Beta Technologies外，唯有Lilium明确聚焦区域及货运市场。当eVTOL行业龙头Joby Aviation仅规划搭载4名乘客飞行150英里时，Lilium已致力于实现6座喷气机155英里的航程。

但问题在于：以现有技术这几乎不可能实现。

Lilium公司近期将认证目标推迟一年至2025年，其所需电池的能量密度需达到每公斤330瓦时。然而当前Joby等电动垂直起降飞行器厂商测试的锂离子电池原型仅略超200瓦时/公斤。这正是Lilium演示机仅能飞行数分钟的原因：要实现更远航程，必须依靠其与加州Zenlabs公司合作开发的新型电池技术。

该机型在前翼和机翼布置30个小型涵道风扇的未来派设计也增加了复杂度，导致机身重量与旋翼面积比例失衡。这意味着起飞需消耗双倍电力。其他厂商或采用可旋转轴上的大型螺旋桨降低飞行阻力，或使用不同旋翼系统分别应对起降与巡航以精简活动部件。

虽然Lilium的设计更便于未来机型扩展且巡航能耗更低，但悬停时仍会消耗不成比例的电能。研究显示，起飞瞬间能量爆发需要比现有电池强两倍的储能系统。即便起降通常仅需65秒，仍需为突发情况预留误差空间。公司高管六月承认，载人后航程将缩减至109英里。

关键的是，Lilium很可能需要利用资本市场才能撑到2023年底。第一季度末，该公司拥有3.31亿美元的流动资金，预计2022年将支出2.65亿美元。相比之下，Joby在6月底拥有12亿美元的缓冲资金，预计现金消耗为3.4亿美元。

去年，当Lilium通过与一家空白支票公司合并进入股市时，投资者还愿意给技术时间去实现宏大的抱负。但现在情况不同了：前空白支票公司的股价今年下跌了56%，而Lilium的股价下跌了64%。今年夏天，该公司进行了重大调整，由空客资深人士克劳斯·罗威接替联合创始人出任首席执行官。不过，这并不会改变投资者的情绪。

有时候，拥有最好的想法并不足够。

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